1. 企業情報
伊藤ハム米久ホールディングスは、伊藤ハムと米久の経営統合により誕生した、食肉加工品と食肉の製造・販売を行う企業です。ハム・ソーセージ分野で国内最大手であり、惣菜やギフト商品にも強みを持っています。三菱商事の関連会社であり、ニュージーランドに食肉加工会社アンズコ社を有し、海外展開も行っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内でのポジション: ハム・ソーセージ市場でトップシェアを誇り、加工食品分野でも高い競争力を持っています。食肉分野でも大手として位置づけられています。
- 競争優位性: ブランド力、多様な商品ラインナップ、全国的な販売網、三菱商事との連携などが強みです。
- 課題: 原材料価格の変動、消費者の健康志向への対応、競合他社との差別化などが課題として挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン: 詳細なビジョンは公開情報から特定できませんでしたが、中期経営計画などから、加工食品・食肉事業の成長、海外事業の拡大、収益性の向上などが重点分野であると考えられます。
- 中期経営計画: 決算短信からは、加工食品事業における新商品の投入、食肉事業における販売単価の維持、海外事業の収益性改善などが、具体的な施策として推測されます。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: ハム・ソーセージ、食肉加工品、食肉の販売が主な収益源です。
- 市場ニーズへの適応力: 健康志向の高まりに対応した低カロリー・高タンパク質商品の開発、簡便性・即食性ニーズに対応した商品の開発など、市場ニーズへの適応が求められます。
- リスク: 原材料価格の変動、消費者の嗜好変化、競合激化などがリスクとして挙げられます。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発: 詳細な技術開発の動向は公開情報からは特定できません。
- 主力製品: ハム、ソーセージ、加工食品（ピザ、惣菜など）、食肉などが収益を牽引しています。
6. 株価の評価
- EPS（会社予想）: 308.46円
- PER（会社予想）: 15.97倍
- BPS（実績）: 5,033.02円
- PBR（実績）: 0.98倍
- PERとPBRの比較: 業界平均PER19.5と比較すると、現在のPERは割安感があります。PBRは1倍を下回っており、割安と判断できます。
7. テクニカル分析
- 株価推移: 直近10日間の株価は4,925円～5,000円で推移しており、年初来高値5,050円に迫る水準です。200日移動平均線4095.68円を大きく上回っており、上昇トレンドにあると判断できます。
- 現在の株価: 5,000円近辺であり、高値圏にあると判断できます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去12ヶ月で955,580百万円と、前期比で増加しています。
- 営業利益: 過去12ヶ月で22,336百万円と、前期比で減少しています。
- 当期純利益: 過去12ヶ月で15,553百万円と、前期比で減少しています。
- ROE（実績）: 4.59%
- ROA（過去12か月）: 2.61%
- 自己資本比率: 61.1%と、財務体質は良好です。
- キャッシュフロー: 営業CFは減少傾向にあります。
- 損益計算書（年度別比較）: 2024年3月期は売上高が増加したものの、利益は減少しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 6.50%
- 1株配当（会社予想）: 320.00円
- 配当性向: 62.82%
- 株主還元策: 高い配当利回りは魅力的です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の変動傾向: 直近10日間の株価は上昇傾向にあり、モメンタムは強いです。
- 株価への影響要因: 業績動向、原材料価格、消費者の動向、競合他社の動向、配当政策などが影響を与える可能性があります。
- 信用取引: 信用買残は増加傾向、信用売残は減少傾向にあり、買い優勢の状況です。
11. 総評
伊藤ハム米久ホールディングスは、ハム・ソーセージ市場で高いシェアを持ち、安定した収益基盤を持つ企業です。高い配当利回りも魅力的です。
一方、原材料価格の高騰、利益率の低下、消費者の嗜好変化など、いくつかの課題も抱えています。
株価は高値圏にありますが、PER、PBRは割安感があります。
今後の業績動向、特に原材料価格の変動や、新商品の販売状況などを注視していく必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 2296 |
| 企業名 | 伊藤ハム米久ホールディングス |
| URL | http://www.itoham-yonekyu-holdings.com |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 食品 – 食料品 |
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