1. 企業情報
ステラファーマは、がん放射線治療法であるホウ素中性子捕捉療法（BNCT）向けの医薬品開発・製造販売を行う企業です。親会社はステラケミファであり、主に頭頸部がん、再発性悪性神経膠腫、悪性黒色腫などの治療薬を開発しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
ステラファーマは、BNCTという特殊な治療法に特化した医薬品開発を行っており、この分野ではパイオニア的な存在です。BNCTは、従来の放射線治療よりも副作用が少ない可能性があり、今後の市場拡大が期待されています。しかし、BNCTはまだ普及段階であり、競合他社との競争は限定的ですが、市場の成長とともに競争激化の可能性もあります。
課題: BNCTの認知度向上と、治療法の普及が課題です。
3. 経営戦略と重点分野
ステラファーマは、BNCT医薬品の適応拡大と海外展開を重点戦略としています。
中期経営計画: 具体的な中期経営計画の詳細は、決算短信には記載されていませんでした。
4. 事業モデルの持続可能性
ステラファーマの収益モデルは、BNCT医薬品の販売に依存しています。BNCTの普及が進み、適応症が拡大すれば、収益は増加する可能性があります。
市場ニーズへの適応力: BNCTは、従来の治療法に対する代替治療として期待されており、市場ニーズの変化に対応できる可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
ステラファーマは、BNCT治療に用いるホウ素含有医薬品「SPM-011」を主力製品としています。
技術開発の動向: BNCT技術の進歩と、それに対応した医薬品の開発が重要です。
6. 株価の評価
- 株価: 395.0円（2025年6月20日終値）
- EPS（会社予想）: -10.23円
- PBR（実績）: 4.19倍
EPSがマイナスであるため、PERは算出できません。PBRは4.19倍であり、割高感があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、410円から393円まで下落しており、下落トレンドにあると考えられます。年初来高値は534円、年初来安値は281円です。200日移動平均線は449.73円であり、現在の株価はこれを大きく下回っています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2025年3月期は961百万円（前期比256.6%増）
- 営業損失: 2025年3月期は90百万円の損失
- 当期純損失: 2025年3月期は140百万円の損失
- ROE（実績）: -5.02%
- 自己資本比率（実績）: 59.2%
売上高は増加していますが、営業損失、当期純損失を計上しており、収益性は改善していません。自己資本比率は高い水準を維持しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 0.00%
- 1株配当（会社予想）: 0.00円
現状では配当は実施されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下落傾向にあり、モメンタムは弱いです。信用買残は多く、信用倍率は373.76倍と非常に高い水準です。
株価への影響要因: BNCT治療の進捗状況、新薬開発の進展、業績予想の達成状況などが、株価に影響を与える可能性があります。
11. 総評
ステラファーマは、BNCTという将来性のある分野に特化した企業ですが、現状では赤字経営であり、株価も低迷しています。売上高は増加していますが、利益が出ていないため、今後の業績改善が重要です。BNCTの普及と、同社の新薬開発の進展に期待が集まりますが、現時点ではリスクも高い銘柄と言えます。
企業情報
| 銘柄コード | 4888 |
| 企業名 | ステラファーマ |
| URL | https://stella-pharma.co.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 医薬品 – 医薬品 |
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