1. 企業情報
森六株式会社は、自動車用樹脂部品と化学品を主力とする企業です。特に、ホンダ車向けの内外装部品で高いシェアを持っています。1663年創業の歴史を持ち、長年培ってきた技術力と顧客基盤が強みです。近年は海外生産を積極的に展開し、グローバルな事業展開を進めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
自動車業界は、世界的なEVシフトや半導体不足など、大きな変革期にあります。森六は、ホンダとの強固な関係を基盤とし、自動車用樹脂部品市場において一定のシェアを確保しています。しかし、EV化の加速に伴い、軽量化や新素材への対応が求められており、競争は激化しています。化学品事業は、自動車業界の動向に左右されやすく、市況の影響を受けやすい側面があります。
競争優位性:
- ホンダとの長年の取引による安定した顧客基盤
- 樹脂加工技術における高い専門性
- 海外生産拠点の展開によるグローバルな事業展開
課題:
- EVシフトへの対応（軽量化、新素材への対応）
- 原材料価格変動の影響を受けやすい
- 中国市場における競争激化
3. 経営戦略と重点分野
森六は、第13次中期経営計画（2025年3月期を最終年度）に基づき、成長戦略を推進しています。具体的には、海外生産の拡大、EV関連部品への注力、新技術の開発などが挙げられます。
重点分野:
- EV関連部品への注力
- 海外生産体制の強化
- 新技術・新製品の開発
4. 事業モデルの持続可能性
森六の収益モデルは、自動車業界の需要に大きく依存しています。EVシフトや、自動車メーカーの生産動向、世界経済の変動など、外部環境の変化に影響を受けやすい構造です。
持続可能性への課題:
- EV化への対応（軽量化、新素材への対応）
- サプライチェーンの強靭化
- 多角化によるリスク分散
5. 技術革新と主力製品
森六は、樹脂成形技術を核に、自動車用内外装部品、機能部品などを製造しています。EV化に対応するため、軽量化や新素材の開発に注力しています。
主力製品:
- 自動車用樹脂部品（内外装、機能部品）
- 化学品
6. 株価の評価
- 株価: 2,315.0円（2025年6月23日終値）
- PER（会社予想）: 10.61倍（業界平均：20.4倍）
- PBR（実績）: 0.53倍（業界平均：1.1倍）
- EPS（会社予想）: 218.28円
- BPS（実績）: 4,342.56円
PER、PBRともに業界平均を下回っており、割安感があります。ただし、業績の変動が大きい点には注意が必要です。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、2,303円から2,442円の間を変動しており、下落傾向にあります。年初来高値は2,790円、年初来安値は1,763円です。50日移動平均線は2346.54円、200日移動平均線は2157.42円です。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2025年3月期は1461.74億円（前期比0.4%増）
- 営業利益: 2025年3月期は41.35億円（前期比27.5%減）
- 経常利益: 2025年3月期は22.04億円（前期比64.4%減）
- 当期純損失: 2025年3月期は78.14億円の赤字
- ROE（実績）: -11.26%
- 自己資本比率（実績）: 51.1%
2025年3月期は、中国における減損損失やメキシコの子会社譲渡に伴う損失など特別損失を計上したことにより、当期純損失となりました。売上高は円安の影響で微増しましたが、営業利益は減産の影響を受け減少しました。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 4.97%
- 1株配当（会社予想）: 115.00円
- 配当性向: 398.83%
- Ex-Dividend Date: 2025年9月29日
高い配当利回りは魅力的ですが、当期純損失を計上しているため、今後の配当水準には注意が必要です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下落傾向にあり、モメンタムは弱いです。信用買い残は増加、信用売り残は減少しており、信用倍率は3.88倍と高めです。
11. 総評
森六は、自動車用樹脂部品と化学品を主力とする企業であり、ホンダとの強固な関係を基盤としています。しかし、EVシフトや原材料価格の高騰など、外部環境の変化に直面しており、業績は変動しやすい状況です。
2025年3月期は、特別損失の計上により当期純損失となりましたが、配当利回りは高く、PER、PBRは割安感があります。今後の業績回復と、EV関連部品への対応、海外事業の展開に注目していく必要があります。
* 今後の業績見通し（特にEV関連部品の動向）
* 原材料価格の変動リスク
* 配当の安定性
* 中長期的な成長戦略の進捗
企業情報
| 銘柄コード | 4249 |
| 企業名 | 森六 |
| URL | https://www.moriroku.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (2.1.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。