1. 企業情報
日東電工は、粘着テープを主力とする総合材料メーカーです。液晶・半導体、医療用など、幅広い分野で高シェアを誇るニッチ製品を多数有しています。具体的には、両面テープ、表面保護フィルム、シーリング材、マスキングテープ、メンブレン、FPD/タッチパネル関連製品、ガスケット材、半導体製造プロセス製品、フレキシブルプリント基板、多孔質フィルム/通気性材料、包装用テープなどを提供しています。また、ラベル、バーコードラベルプリンター、ラベル印刷ソフトウェアなどの機能性熱転写システムも提供しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
日東電工は、ニッチ市場において高いシェアを誇る製品を多く抱えており、競争優位性を確立しています。特に、電子部品やディスプレイ関連の部材、医療用製品など、高付加価値製品に強みを持っています。課題としては、市況変動や競合他社の台頭による影響を受ける可能性がある点です。
3. 経営戦略と重点分野
日東電工は、中期経営計画において、成長戦略を推進しています。具体的な施策としては、高機能材料の開発、新市場への参入、グローバル展開の加速などが挙げられます。重点分野としては、電子デバイス関連、ヘルスケア関連、環境・エネルギー関連などが挙げられます。
4. 事業モデルの持続可能性
日東電工の事業モデルは、高付加価値製品に特化しているため、高い収益性を維持しやすいと考えられます。また、技術革新や市場ニーズの変化に対応することで、持続的な成長を目指しています。
5. 技術革新と主力製品
日東電工は、研究開発に注力しており、独自の技術を活かした製品を開発しています。主力製品としては、偏光板などのディスプレイ関連部材、核酸医薬原薬などのヘルスケア関連製品などが挙げられます。これらの製品は、同社の収益を牽引しています。
6. 株価の評価
- 株価: 2,569.5円
- EPS（会社予想）: 179.87円
- PER（会社予想）: 14.29倍
- BPS（実績）: 1,502.42円
- PBR（実績）: 1.71倍
PERは14.29倍であり、業界平均の20.4倍と比較して割安感があります。PBRは1.71倍であり、こちらも業界平均の1.1倍と比較してやや割高です。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2,500円台後半で推移しており、50日移動平均線（2,602.09円）と200日移動平均線（2,616.62円）を下回っています。年初来高値（3,027円）からは下落していますが、年初来安値（2,254円）からは上昇しており、中立的な状況と判断できます。
8. 財務諸表分析
| 指標 | 過去12ヶ月 | 3/31/2024 | 3/31/2023 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 1,013,878百万円 | 915,139百万円 | 929,036百万円 |
| 営業利益 | 185,668百万円 | 139,132百万円 | 147,174百万円 |
| 営業利益率 | 18.3% | 15.2% | 15.8% |
| 当期純利益 | 137,237百万円 | 102,679百万円 | 109,173百万円 |
| ROE | 13.53% | – | – |
| ROA | 8.86% | – | – |
| 自己資本比率 | 79.0% | 78.7% | – |
売上高は増加傾向にあり、営業利益率も改善しています。自己資本比率も高く、財務体質は良好です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 2.34%
- 1株配当（会社予想）: 60.00円
- 配当性向: 28.62%
- Ex-Dividend Date: 2025年9月29日
安定した配当を実施しており、配当性向も適正な水準です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、2,500円台後半で推移しており、方向感は定まっていません。信用買い残は減少、信用売り残も減少しており、需給は中立的な状況です。
11. 総評
日東電工は、高シェアのニッチ製品を多数持つ、安定した収益基盤を持つ企業です。財務体質も良好で、株主還元にも積極的です。PERは業界平均より割安であり、今後の成長も期待できます。ただし、株価は直近で方向感が定まっていないため、今後の動向を注視する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 6988 |
| 企業名 | 日東電工 |
| URL | http://www.nitto.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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