1. 企業情報
事業内容
J-オイルミルズは、食用油を中心とした食品メーカーです。主力の油脂事業（売上の約9割）では、家庭用・業務用食用油、オリーブオイル、機能性油脂、調味油などを展開。業務用油脂の国内シェアは約4割と高く、業務用向けに強みがあります。スペシャリティフード事業ではマーガリンやショートニング、粉末油脂なども手掛けます。その他、油粕や飼料、肥料の製造販売、不動産賃貸も行っています。
設立は2002年ですが、前身企業の歴史は1826年に遡ります。味の素、ホーネン、吉原製油の統合で誕生し、東京都中央区に本社を構えています。
2. 業界のポジションと市場シェア
競争優位性・課題
国内食用油業界の大手であり、特に業務用油脂で国内トップクラスのシェア（約4割）を持ちます。業務用市場でのブランド力や安定した供給体制が強みです。一方、家庭用油脂では消費者の健康志向や食生活の変化、原材料高騰、為替変動など外部環境の影響を受けやすい点が課題です。海外展開（特にアジア）も強化中ですが、国内市場の成長余地は限定的です。
3. 経営戦略と重点分野
ビジョン・戦略
中期経営計画では「高付加価値品の拡販」「海外事業の深耕」「研究開発の強化」を掲げています。特にアジア市場での事業拡大や、健康志向油脂・機能性油脂の開発・販売に注力。研究開発拠点の統合・新設も推進し、商品力・技術力の強化を図っています。業務用・家庭用双方で高付加価値化を進め、収益性向上を目指しています。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル・市場適応力
主力の油脂事業は安定した需要が見込まれる一方、原材料価格や為替の変動リスクが大きい業態です。高付加価値品や健康志向商品の拡充、海外市場への展開で収益源の多角化を図っています。BtoB（業務用）とBtoC（家庭用）の両輪で需要変動リスクを分散しています。
5. 技術革新と主力製品
技術開発・独自性
健康機能を持つ油脂（AJINOMOTO Kenko Plus等）や、風味・調理性に優れたプロ向け油脂（J-OILPROシリーズ）など、独自性ある商品開発に注力。研究開発拠点の再編で、より効率的な新製品開発体制を構築中です。業務用油脂の品質・安定供給体制も強みです。
6. 株価の評価
- 株価：1,921円（2025/6/24終値）
- EPS（会社予想）：211.63円
- PER（会社予想）：9.08倍（業界平均19.5倍）
- BPS（実績）：3,199円
- PBR（実績）：0.60倍（業界平均1.3倍）
評価
PER・PBRともに業界平均を大きく下回っており、割安感が見られます。収益性や資産価値に対して株価は抑えられている状況です。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：2,177円
- 年初来安値：1,830円
- 50日移動平均：1,986.8円
- 200日移動平均：2,048.91円
- 直近終値：1,921円
分析
株価は移動平均線を下回り、年初来安値圏に近い水準。直近10日間も1,920円台で推移し、短期的には弱含みの展開です。
8. 財務諸表分析
- 売上高：230,783百万円（前年比-5.5%）
- 営業利益：8,572百万円（前年比+18.3%）
- 純利益：6,996百万円（前年比+609.8%）
- 営業CF：18,294百万円
- ROE：6.75%
- ROA：3.08%
- 自己資本比率：62.2%
- 有利子負債比率：23.6%
- 営業利益率：3.7%
傾向
売上高は減少傾向ですが、利益率改善・コストコントロールで営業利益・純利益は大幅増。財務安全性も高く、キャッシュフローも安定しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）：3.64%
- 1株配当（予想）：70円（記念配当10円含む）
- 配当性向：28.6%
- 自己株式保有：0.51%
- 過去5年平均配当利回り：2.57%
分析
安定した配当を維持しつつ、利益水準に応じて増配や記念配当も実施。配当性向も無理のない範囲です。自社株買いの実績は限定的です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近10日間は1,920円台で小幅な値動き
- 信用買残増加、売残減少で買い優勢
- 株価は年初来安値圏で推移
- インサイダー保有比率が高く、機関投資家の保有は限定的
分析
短期的には下落基調が続いており、投資家の関心はやや低調。信用取引では買い残が増加傾向にあります。
11. 総評
J-オイルミルズは、業務用油脂で高いシェアを持つ国内大手の油脂メーカーです。直近の業績では売上高が減少したものの、収益性・財務体質の改善が進んでいます。株価指標は業界平均と比較して割安であり、安定した配当も魅力です。一方、株価は年初来安値圏で推移しており、短期的なモメンタムは弱めです。今後は高付加価値品の拡販や海外展開、研究開発の強化による成長戦略の進捗が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 2613 |
| 企業名 | J-オイルミルズ |
| URL | http://www.j-oil.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 食品 – 食料品 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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