1. 企業情報
概要
ヨシムラ・フード・ホールディングス株式会社は、食品の製造・販売を行う持株会社です。傘下に複数の中小食品企業を持ち、M&Aによるグループ拡大を主戦略としています。主な製品は乾麺、そば粉、ラーメン、餃子、調味料、海藻加工品、冷凍食品、酒類、水産加工品など多岐にわたります。国内外（主にシンガポール、マレーシア）で事業展開しており、食品卸や厨房機器の製造・販売も手掛けています。
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内ポジション
食品業界の中では、独自の「中小食品企業のM&Aプラットフォーム」を特徴とし、多様なブランド・商品をグループ化することで相互補完を図っています。大手食品メーカーと比べ規模は小さいものの、ニッチ市場や地域特化型の事業を強みとしています。
競争優位性・課題
- 優位性：M&Aによる多角化とグループシナジー、国分グループとの資本業務提携による流通網強化。
- 課題：原材料・エネルギー価格高騰、為替変動、消費者の節約志向、労働力確保、競争激化。
3. 経営戦略と重点分野
ビジョン・戦略
- 「中小企業支援プラットフォーム」の構築と運用によるグループ全体の業績向上。
- M&Aによる事業拡大と既存傘下企業のオーガニック成長。
- 国分グループとの協業による流通・販売チャネルの強化。
中期経営計画の重点分野
- M&Aの強化、傘下企業の経営支援、海外展開（特にアジア）拡大。
- 事業ポートフォリオの最適化とシナジー創出。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル
- 多様な食品製造・販売による安定した収益源。
- M&Aによる事業拡大と傘下企業の相互補完によるリスク分散。
市場ニーズ適応力
- 消費者の嗜好変化やコスト上昇に対し、商品開発力や調達力が問われる。
- 海外展開により国内市場縮小リスクを分散。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向・独自性
- 各傘下企業が持つ独自技術・製法の活用。
- グループ内でのノウハウ共有による商品力強化。
主力製品・サービス
- 乾麺、冷凍食品、水産加工品、調味料、酒類など。
- シンガポールでのホタテ販売が好調。
6. 株価の評価
- 株価：996円
- EPS（会社予想）：46.99円
- PER（会社予想）：21.20倍（業界平均19.5倍と比較しやや高め）
- BPS（実績）：463.27円
- PBR（実績）：2.15倍（業界平均1.3倍より高い）
評価
- 業界平均と比較するとPER・PBRともに高めで、成長期待や収益性の高さが株価に織り込まれている可能性がある。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：1,369円
- 年初来安値：773円
- 直近株価：996円（50日移動平均951.12円、200日移動平均1,183.73円）
- 直近10日間の株価：950～1040円台で推移。出来高は安定。
現状
- 直近では年初来安値圏から回復傾向だが、200日移動平均を下回る水準。
- 52週高値からは大きく下落しており、モメンタムはやや弱い。
8. 財務諸表分析
売上・利益・キャッシュフロー
- 売上高（2025/2期）：58,110百万円（前年同期比+16.7%）
- 営業利益：4,161百万円（同+75.8%）
- 純利益：1,861百万円（同+79.5%）
- 営業CF：6,630百万円
- フリーCF：4,220百万円
収益性指標
- ROE：18.85%（高水準）
- ROA：4.81%
- 営業利益率：7.2%
- 利益成長率：大幅増益
安全性指標
- 自己資本比率：19.7%（やや低め）
- 有利子負債/自己資本比率：174.86%（財務レバレッジ高い）
過去数年の傾向
- 売上・利益ともにM&A効果で大幅増加。利益率も改善傾向。
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績・予想：0円（配当利回り0%）
- 配当性向：0%
- 自社株買い：自己株式保有0.87%（大きな自社株買い実績は見られない）
方針
- 配当よりも成長投資（M&A等）を優先する方針とみられる。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム：52週高値から大きく下落し、直近は横ばい～やや反発傾向。
- 信用倍率：18.10倍（信用買い残が多く、個人投資家の関心が高い）
- 出来高：安定しており、流動性は確保されている。
- 直近の変動要因：決算発表・業績予想修正、原材料価格動向、M&Aニュース等。
11. 総評
ヨシムラ・フード・ホールディングスは、中小食品企業のM&Aによる事業拡大と、グループシナジーを活かした成長戦略が特徴です。直近では大幅な増収増益を達成し、ROEも高水準を維持しています。一方で、財務レバレッジは高く、自己資本比率は低めです。配当は実施しておらず、成長投資を優先しています。株価は業界平均に比べてやや割高水準にあり、直近は年初来安値圏からやや回復傾向です。今後は、M&Aの進捗や原材料価格・為替動向、消費者の節約志向などが注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 2884 |
| 企業名 | ヨシムラ・フード・ホールディングス |
| URL | https://www.y-food-h.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 食品 – 食料品 |
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