1. 企業情報
- 概要
オーハシテクニカは、自動車部品の企画開発・製造・販売を主力とする独立系部品メーカーです。主にエンジン、ミッション、ブレーキ、車体、内外装部品などの自動車関連部品（連結売上の97%）を手がけ、海外売上比率は52%に達します。携帯電話用部品や精密部品の組立・販売も行っています。生産拠点は海外子会社（マザー工場）を中心に展開。1951年創業、東京都港区に本社を置きます。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション
独立系の自動車部品メーカーとして、日系自動車メーカーを主要顧客とし、グローバル展開を進めています。
– 競争優位性・課題
・多様な部品の開発力とグローバルな供給体制が強み。
・一方、中国・アセアン市場での自動車生産減や原材料高騰の影響を受けやすい。
・大手ティア1部品メーカーほどの規模やシェアはなく、価格競争や顧客依存度が課題。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン・戦略
「経済的価値の追求」と「社会的価値の創造」を掲げ、資本コストを意識した効率経営を推進。
– 中期経営計画（Mission2025+2）
・中計期間を2年延長し、持続的成長と社会課題解決を両立させる方針。
・新規受注拡大、海外展開強化、コスト競争力向上、ESG対応などに注力。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
自動車部品の安定供給が主軸。グローバル自動車市場の需要動向に左右されやすいが、複数地域での展開によりリスク分散。
– 市場ニーズ変化への対応
EV化・CASE（コネクテッド、自動運転等）への対応や、非自動車分野（精密部品等）への展開も模索。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向・独自性
精密加工技術やアセンブリ技術に強み。
– 主力製品・サービス
・エンジン・トランスミッション関連部品
・精密オイルポンプシャフト、ディーゼルエンジン用ピエゾインジェクター部品
・携帯端末用ヒンジ部品等
これらが収益を牽引しています。
6. 株価の評価
- 指標比較
- 株価：1,977円
- 予想PER：16.19倍（業界平均12.1倍よりやや高い）
- 実績PBR：0.65倍（業界平均1.0倍より低い）
- EPS（予想）：122.09円
- BPS（実績）：3,024.82円
株価指標からの評価
・PERは業界平均より高めだが、PBRは割安水準。
・BPSとの比較では株価は純資産の約65%で推移しており、資産面の割安感が見られます。
7. テクニカル分析
- 株価推移
- 年初来高値：2,079円、年初来安値：1,540円
- 直近株価：1,977円
- 50日移動平均：1,962円
- 200日移動平均：1,904円
現状分析
・直近株価は移動平均線のやや上、年初来高値に接近する水準。
・短期的にはやや高値圏だが、直近は2,000円付近でのもみ合いが続いています。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益・キャッシュフロー等
- 売上高：40,017百万円（前年比+2.1%）
- 営業利益：1,782百万円（同+8.6%）
- 経常利益：2,362百万円（同+18.5%）
- 当期純利益：1,522百万円（同+51.2%）
- 営業CF：2,761百万円
- 自己資本比率：80.4%
- ROE：4.01%、ROA：2.34%
- 営業利益率：4.5%
過去数年の傾向
・売上・利益ともに増加傾向だが、利益率は低め。
・自己資本比率が高く、財務安全性は高い。
・キャッシュフローも安定。
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績・方針
- 2025年3月期：年間配当68円
- 2026年3月期予想：年間配当74円（配当利回り3.74%）
- 配当性向：約54%
- 自社株買い：自己株式保有あり（2.14%）
分析
・安定した配当政策を継続。
・配当利回りは業界平均を上回る水準。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向
- 直近10日間は1,950～2,070円のレンジで推移、やや調整局面。
- 信用倍率0.26倍と売り長、空売り圧力が強い状況。
- 出来高はやや低調だが、安定した推移。
影響要因
- 業績の安定、配当利回りの高さ、財務健全性が評価材料。
- 中国・アセアン市場の低迷や為替動向がリスク要因。
11. 総評
- オーハシテクニカは、独立系自動車部品メーカーとしてグローバル展開と安定した財務基盤を有しています。利益率は低めながらも、自己資本比率やキャッシュフローの安定性が特徴です。配当利回りも高く、株主還元姿勢が明確です。今後は中国・アセアン市場の回復や新規分野への展開が成長のカギとなります。株価は資産面で割安感がある一方、PERはやや高めで推移しており、今後の業績動向や外部環境の変化に注視が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 7628 |
| 企業名 | オーハシテクニカ |
| URL | https://www.ohashi.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
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