1. 企業情報
企業概要
協和キリンは、医薬品の研究開発・製造・販売・輸出入をグローバルに展開するバイオ医薬品企業です。キリンホールディングスの傘下にあり、抗体医薬やバイオテクノロジーに強みを持ちます。主力製品には「Crysvita（クリースビータ）」や「Poteligeo（ポテリジオ）」などのバイオ医薬品があり、富士フイルムとの提携やAmgen、Kura Oncologyとの共同開発も行っています。海外売上比率が高く（約72%）、グローバル展開が進んでいます。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション
国内大手製薬メーカーの一角であり、バイオ医薬品分野で独自のポジションを確立。特に希少疾患や抗体医薬に強みを持つ。
– 市場シェア・競争優位性
Crysvitaなど希少疾患向け製品でグローバルな存在感を示す一方、国内外の大手製薬メーカーとの競争も激しい。研究開発力と提携戦略が競争力の源泉。
– 課題
新薬開発の成功可否や薬価改定、グローバル市場での競争激化がリスク要因。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略
2021-2025年中期経営計画では「グローバル・スペシャリティファーマ」として、希少疾患やバイオ医薬品に注力。CAGR10%以上、研究開発費率18~20%、コア営業利益率25%以上、配当性向40%、ROE10%以上を目標。
– 重点分野
希少疾患領域、抗体医薬、グローバル展開（特に北米・欧州）、新規モダリティ開発。
– 具体的施策
主要製品のグローバル展開、パイプラインの拡充、提携やM&Aによる新規事業領域の強化。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
主力製品のライセンス収入・ロイヤルティ収入、希少疾患領域での高単価製品が収益源。技術収入も安定的。
– 市場ニーズへの適応力
高齢化や希少疾患治療ニーズの高まりに対応。新薬開発パイプラインも充実し、変化への適応力が見られる。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向・独自性
独自の抗体高活性化技術やバイオテクノロジーに強み。外部企業との共同開発も積極的。
– 主力製品・サービス
– Crysvita（クリースビータ）：希少疾患治療薬、売上収益の大きな柱。
– Poteligeo（ポテリジオ）：抗体医薬。
– その他：Libmeldy、Nourianz、技術収入、ロイヤルティ収入（ベンラリズマブ等）。
– パイプライン
Hurler症候群、アトピー性皮膚炎、急性骨髄性白血病、糖尿病性黄斑浮腫など、多様な疾患領域で開発中。
6. 株価の評価
- EPS（会社予想）：108.91円
- BPS（実績）：1,588.59円
- 株価：2,487.5円
- PER（会社予想）：22.81倍（業界平均27.8倍）
- PBR（実績）：1.56倍（業界平均1.4倍）
評価
PERは業界平均より低め、PBRはやや高め。利益成長や資本効率を考慮すると、割高感・割安感は業界平均と比較してバランスが取れている。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：2,504円
- 年初来安値：2,025円
- 直近終値：2,487.5円（年初来高値圏に近い）
- 50日移動平均：2,293.37円
- 200日移動平均：2,376.43円
分析
現在の株価は年初来高値圏にあり、短期的には高値圏で推移。移動平均線を上回っており、足元では堅調な推移。
8. 財務諸表分析
- 売上高推移（過去3年）：398,371百万円（2022）→442,233百万円（2023）→495,558百万円（2024）
- 営業利益推移：82,374百万円（2022）→95,842百万円（2023）→91,866百万円（2024）
- 純利益推移：53,573百万円（2022）→81,188百万円（2023）→59,870百万円（2024）
- ROE：7.10%
- 自己資本比率：79.7%
- 営業キャッシュフロー：56,090百万円（過去12か月）
- 利益率：営業利益率約9%、純利益率約10%
分析
売上高は順調に拡大。営業利益・純利益はやや変動があるものの、安定した収益基盤。自己資本比率が高く、財務健全性も良好。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）：2.41%
- 1株配当（予想）：60円
- 配当性向（予想）：約59.4%
- 自社株買い：自己株式保有あり（0.43%）
分析
中期経営計画で配当性向40%を目安に掲げており、安定配当を重視。配当利回りは過去5年平均より上昇傾向。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価推移：2,450～2,500円台で堅調に推移し、出来高も安定。
- モメンタム：高値圏での推移が続いており、下値も堅い印象。
- 投資家関心：キリンHDが大株主で安定株主構成。機関投資家の保有比率も一定水準。
11. 総評
協和キリンは、バイオ医薬品・希少疾患領域で独自の強みを持つ国内大手製薬企業です。売上・利益ともに拡大基調で、グローバル展開が進み、主要製品の成長が収益を支えています。財務基盤は安定しており、株主還元にも積極的です。株価は年初来高値圏にあり、足元の業績や成長戦略への期待が株価を支えています。今後も新薬開発の進捗やグローバル市場での展開が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 4151 |
| 企業名 | 協和キリン |
| URL | https://www.kyowakirin.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 医薬品 – 医薬品 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。