1. 企業情報
- 企業名: トレックス・セミコンダクター株式会社
- 事業内容: 電源IC（集積回路）やディスクリート半導体の研究・開発・製造・販売を手がけるファブレスメーカー。主力製品はDC/DCコンバータ、電圧レギュレータ、ディテクタ、パワーMOSFETなど。産業機器や車載分野向けに強みを持ち、国内外に販売網を展開。傘下にパワー半導体の受託製造会社を持つ。
- 設立: 1995年3月31日
- 所在地: 東京都中央区新川1-24-1 DAIHO ANNEX
- 従業員数: 1,034人
- 平均年齢/年収: 44.4歳 / 732万円
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション: 電源ICのファブレスメーカーとして、特に車載・産業機器向けで高い技術力と実績を有す。国内外の大手電機メーカーや自動車関連企業が顧客。
- 競争優位性: 車載・産業機器分野での高信頼性・高品質が強み。ファブレス経営により柔軟な生産体制を持つ。
- 課題: 半導体市況の影響を受けやすく、直近は市況低迷や在庫調整の影響で業績が悪化。大手との競争や技術革新への対応も求められる。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略: 「市場に適応した製品創出と収益力強化による持続的成長」を掲げる。車載機器・産業機器分野への注力、品質向上・コスト削減、顧客密着型営業、生産力確保のための設備投資を推進。
- 中期経営計画の重点施策:
- パワー半導体分野への製品展開
- 生産効率化・コスト削減
- 新市場（AI関連等）への対応
- 設備投資による生産力強化
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 半導体製品の設計・開発・販売による収益。ファブレスモデルで固定費抑制と生産の柔軟性確保。
- 市場ニーズ変化への適応力: 車載・産業機器分野を中心に、AIやIoTなど新興分野への製品展開を進めている。市況変動や地政学リスクなど外部要因の影響は大きい。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向: 小型・高効率・高信頼性の電源IC開発に注力。パワー半導体分野での製品ラインアップ拡充。
- 主力製品: DC/DCコンバータ、電圧レギュレータ、パワーMOSFET、ディスクリート半導体。車載・産業機器向けの高信頼性製品が収益を牽引。
6. 株価の評価
- EPS（1株当たり利益）: -214.63円（直近12か月）
- BPS（1株当たり純資産）: 1,616.61円
- 株価: 1,344円
- PER（株価収益率）: 赤字のため算出不可
- PBR（株価純資産倍率）: 1,344円 ÷ 1,616.61円 ≒ 0.83倍
業界平均PBR（1.6倍）と比べ低水準。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移: 6月中旬から上昇基調。50日移動平均（1,163.62円）、200日移動平均（1,267.01円）を上回り、短期的には高値圏に位置。
- 52週高値/安値: 高値2,035円、安値919円。現在値は高値からは下落しているが、直近では反発傾向。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 23,957百万円（2025年3月期、前年比7.0%減）
- 営業利益: -632百万円（営業損失、前年は-1,778百万円）
- 当期純利益: -2,358百万円（純損失、前年は-4,297百万円）
- 営業キャッシュフロー: 3,359百万円（前年1,927百万円から増加）
- ROE: -12.43%（直近12か月）
- ROA: -1.13%（直近12か月）
- 自己資本比率: 51.8%（財務健全性は維持）
- 傾向: 売上減少・損失計上が続くが、営業CFは改善。減損損失や市況低迷が響く。
9. 株主還元と配当方針
- 年間配当: 56円（予想、配当利回り4.24%）
- 配当性向: 60.9%（赤字下でも配当維持）
- 自社株買い: 自己株式保有比率5.92%あり
- 配当方針: 安定配当を重視
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム: 直近10日間で上昇傾向。出来高も増加傾向。
- 信用取引状況: 信用買残が大幅増加（信用倍率686倍）、需給は買い優勢。
- 投資家関心: 配当利回りの高さや業績回復期待が材料。半導体市況や為替動向、世界経済・地政学リスクも注視される。
11. 総評
トレックス・セミコンダクターは、電源ICを中心としたファブレス半導体メーカーであり、車載・産業機器向けに強みを持ちます。直近は半導体市況の低迷や在庫調整、減損損失の影響で損失が続いていますが、営業キャッシュフローは改善傾向です。財務基盤は健全で、安定した配当政策を継続しています。株価はPBRで割安感が見られる一方、業績回復や半導体市況の動向が今後の焦点となります。短期的には株価モメンタムが強まっていますが、業績回復の進捗や外部環境の変化に注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 6616 |
| 企業名 | トレックス・セミコンダクター |
| URL | http://www.torex.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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