キユーピー株式会社（証券コード: 2809）企業分析レポート
（2025年6月27日現在）
1. 企業情報
事業内容
キユーピー株式会社は、マヨネーズおよびドレッシングの国内最大手企業です。主力のマヨネーズ・ドレッシングに加え、サラダ・惣菜、業務用食品、ベビーフード、パスタソース、ジャム、フルーツ加工品、ファインケミカル（ヒアルロン酸や卵黄レシチン等）など幅広い食品を国内外で展開しています。子会社にジャムのアヲハタ、関連会社に物流のキユーソー流通などがあり、食品以外にも広告・販促、機械製造、ITサービスなど多角的な事業を展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション：マヨネーズ・ドレッシング分野で国内シェア首位。市販用・業務用ともに高いブランド力と認知度を誇ります。
- 競争優位性：長年のブランド力、商品開発力、広範な流通網、海外展開の加速が強みです。
- 課題：国内市場は人口減少や節約志向、原材料高騰など逆風が続いています。海外市場の拡大と新規事業の育成が今後の成長のカギとなります。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略：「成熟市場での経営効率化と成長領域への投資加速」を掲げ、国内事業の構造改革とグローバル展開の加速を推進。
- 中期経営計画（2025年11月期～4年間）
- 国内事業の効率化・構造改革
- グローバル展開の加速（特にアジアパシフィック）
- 食と健康への貢献、環境配慮、人的資本価値の拡大
- 成長領域（フルーツソリューション、ファインケミカル等）への投資
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：主力の調味料・総菜・業務用食品に加え、海外・健康食品・ファインケミカルなど多角化。安定したキャッシュフローと高い自己資本比率が特徴。
- 市場ニーズ対応：健康志向や簡便調理ニーズ、海外市場拡大に対応。原材料高騰リスクや国内需要減少への対応が今後の課題。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発：食品の品質・安全性・健康機能性に関する研究開発に注力。ファインケミカル分野ではヒアルロン酸など独自素材を展開。
- 主力製品・サービス：マヨネーズ、ドレッシング、カット野菜、業務用卵加工品、ジャム、ベビーフード、ファインケミカル製品など。海外ではKEWPIEブランドの認知拡大に成功。
6. 株価の評価
- PER（予想）：15.77倍（業界平均19.5倍より低い）
- PBR（実績）：1.47倍（業界平均1.3倍よりやや高い）
- EPS（予想）：210.07円
- BPS（実績）：2,250.41円
- 株価：3,316円
- 評価：PERは業界平均を下回り、PBRはやや上回っています。利益成長の加速や安定性が株価に織り込まれている状況です。
7. テクニカル分析
- 株価推移：直近10日間は3,250～3,350円のレンジで推移。年初来高値3,429円、安値2,778円。
- 移動平均：50日移動平均3,285.9円、200日移動平均3,261.5円。現在株価は移動平均線付近で推移し、高値圏と安値圏の中間付近。
- モメンタム：直近は横ばい傾向。出来高は平均水準。
8. 財務諸表分析
- 売上高：2021年407,039百万円 → 2024年483,985百万円（増加傾向）
- 営業利益：2021年27,972百万円 → 2024年34,330百万円（増加傾向、2023年のみ一時減少）
- 純利益：2021年18,014百万円 → 2024年21,419百万円（増加傾向）
- ROE：7.33%（実績）、過去12か月は9.46%（改善傾向）
- ROA：4.57%（過去12か月）
- 自己資本比率：65.4%（高水準）
- キャッシュフロー：総現金82,350百万円、総負債7,690百万円（財務健全性高い）
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り：1.93%（会社予想）
- 1株配当：64円（2025年予想、記念配当10円含む）
- 配当性向：26.66%（過去5年平均配当利回り1.84%）
- 自社株買い：自己株式保有あり（1.77%）
- 方針：安定配当を基本とし、記念配当も実施。配当性向は安定的。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向：直近は横ばい～やや上昇基調。年初来高値圏には届かず、中立的な水準。
- 出来高：直近10日間で平均的な水準。
- 信用取引：信用買残80,800株、信用倍率1.64倍（やや買い優勢）
- 投資家構成：機関投資家・事業会社・自己株式・個人投資家がバランスよく保有。
11. 総評
キユーピーは、国内調味料市場で圧倒的なブランド力とシェアを持ち、安定した収益基盤と高い財務健全性を維持しています。近年は海外展開の加速や新規事業（ファインケミカル等）への投資を強化し、成長ドライバーの多角化を図っています。
業績は増収増益基調で推移し、ROE・ROAも改善傾向。配当も安定的です。株価は業界平均PERより割安水準ですが、PBRはやや高めで、成長期待も一定程度織り込まれています。
今後は、原材料価格の高騰や国内市場の成長鈍化への対応、海外事業の拡大が重要なポイントとなります。全体として、安定性と成長性をバランスよく備えた食品企業と整理できます。
企業情報
| 銘柄コード | 2809 |
| 企業名 | キユーピー |
| URL | http://www.kewpie.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 食品 – 食料品 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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