1. 企業情報
セガサミーホールディングスは、セガとサミーが統合したエンタテインメント企業です。主な事業は以下の3つです。
* エンタテインメントコンテンツ事業: 家庭用ゲームソフト（フルゲーム、F2Pなど）、アミューズメント機器、アニメ制作・販売、玩具の開発・製造・販売など。
* 遊技機事業: パチスロ・パチンコ機の開発・製造・販売。
* ゲーミング事業: カジノマシン、オンラインゲーミング、統合型リゾート「Paradise City」の運営など。
2. 業界のポジションと市場シェア
セガサミーは、ゲーム、アミューズメント施設、パチンコ・パチスロ機、リゾート運営と幅広い事業を展開しており、エンタメ業界において多様なポートフォリオを持つ点が強みです。特に、セガのゲームコンテンツは世界的に人気があり、安定した収益源となっています。
競争優位性:
- 強力なIP: 「ソニック」シリーズなど、世界的に有名なゲームIPを多数保有。
- 多角的な事業展開: ゲーム、アミューズメント、遊技機、リゾートと多角的に事業を展開し、リスク分散を図っている。
- グローバル展開: 海外市場での事業展開も積極的に行っており、収益の柱となっている。
課題:
- 遊技機事業の業績変動: パチンコ・パチスロ機の販売は、市場の動向や新機種のヒットに大きく左右される。
- 競争激化: ゲーム業界は競争が激しく、常に新しいコンテンツを開発し続ける必要がある。
- 法規制リスク: カジノを含むゲーミング事業は、法規制の影響を受けやすい。
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン:
- 中期経営計画では、主要IPの映像化やマーチャンダイジングを推進するトランスメディア戦略を掲げています。
- 米国iGaming市場を中心としたオンラインゲーミング市場への進出を目指しています。
中期経営計画の重点分野:
- エンタテインメントコンテンツ事業の強化: 主要IPの更なる成長を目指し、ゲームソフトの開発、映像化、マーチャンダイジングを推進。
- ゲーミング事業の拡大: 米国iGaming市場への参入、統合型リゾートの運営強化。
- 遊技機事業の構造改革: 主力タイトルの投入時期を調整し、収益性の改善を目指す。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル:
- ゲームソフト販売: 安定した収益源。
- アミューズメント機器販売・運営: 安定した収益源。
- パチンコ・パチスロ機販売: 業績変動リスクあり。
- ゲーミング事業: 成長余地あり。
市場ニーズの変化への適応力:
- ゲーム業界は、モバイルゲームやeスポーツなど、市場ニーズの変化が激しい。セガサミーは、これらの変化に対応するため、新しいプラットフォームやコンテンツの開発に注力している。
- 遊技機事業は、法規制や市場の動向に合わせた柔軟な対応が求められる。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向と独自性:
- ゲーム開発技術、グラフィック技術、VR/AR技術など、エンタテインメントコンテンツの開発に注力。
- パチンコ・パチスロ機においては、新しい遊技機の開発や、既存機種のバージョンアップを行っている。
収益を牽引している製品やサービス:
- ゲームソフト: 「ソニック」シリーズなど、人気IPのゲームソフトが収益を牽引。
- アミューズメント機器: 安定した収益源。
- ゲーミング事業: 成長が見込まれる。
6. 株価の評価
- 株価: 3,468.0円（2025年6月27日終値）
- PER（会社予想）: 19.77倍
- PBR（実績）: 1.95倍
- EPS（会社予想）: 175.39円
- BPS（実績）: 1,782.73円
比較:
- 業界平均PER: 16.6
- 業界平均PBR: 1.4
セガサミーのPERは業界平均よりも高く、PBRは業界平均より高いです。これは、同社の成長期待や、保有する資産価値を反映している可能性があります。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移: 直近10日間の株価は、3,110円から3,665円まで上昇した後、3,468円まで下落しています。
- 年初来高値: 3,683円
- 年初来安値: 2,450円
- 50日移動平均: 2,979.02円
- 200日移動平均: 2,896.99円
株価は年初来高値に近づいており、上昇トレンドにあると考えられます。
8. 財務諸表分析
売上高:
- 過去12ヶ月: 428,948百万円
- 2024年3月期: 468,925百万円
- 2023年3月期: 389,635百万円
売上高は、2024年3月期から減少していますが、2023年3月期と比較すると増加しています。
利益:
- 営業利益は、2024年3月期に57,870百万円から48,127百万円に減少。
- 親会社株主に帰属する当期純利益は、2024年3月期に33,055百万円から45,051百万円に増加。
ROE（実績）: 12.21%
自己資本比率（実績）: 59.1%
全体的に、売上高は減少傾向にあるものの、当期純利益は増加しており、収益性は改善しています。自己資本比率も高く、財務体質は良好です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 1.59%
- 1株配当（会社予想）: 55.00円
- 配当性向: 24.88%
セガサミーは、安定的な配当を実施しており、増配傾向にあります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の変動: 直近10日間の株価は、上昇と下落を繰り返しており、ボラティリティが高い状態です。
- 信用取引: 信用買残は減少、信用売残は増加しており、売り圧力が強まっている可能性があります。
- 出来高: 出来高は増加傾向にあり、投資家の関心が高まっていると考えられます。
株価への影響要因:
- 業績発表: 2025年8月8日に決算発表が予定されており、業績見通しが株価に大きく影響する可能性があります。
- 新製品・サービスの発表: 新しいゲームソフトやアミューズメント機器の発表は、株価を押し上げる要因となります。
- 市場全体の動向: 株式市場全体の動向や、エンタメ業界のトレンドも株価に影響を与えます。
11. 総評
セガサミーホールディングスは、強力なIPと多角的な事業展開を強みとするエンタテインメント企業です。直近の業績は、売上高が減少傾向にあるものの、当期純利益は増加しており、収益性は改善しています。株価は、年初来高値に近づいており、上昇トレンドにあると考えられます。
* ポジティブな点: 強力なIP、多角的な事業展開、安定的な配当、ROEの高さ。
* 懸念点: 遊技機事業の業績変動リスク、競争激化。
* 総合評価: 成長性、収益性、財務健全性などを考慮すると、中長期的な視点での投資を検討する価値があると考えられます。ただし、遊技機事業の動向や、今後の業績見通しを注視する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 6460 |
| 企業名 | セガサミーホールディングス |
| URL | http://www.segasammy.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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