1. 企業情報
ラオックスホールディングスは、ギフト事業（シャディ）、リテール事業、トレーディング事業、アセット・サービス事業を展開する企業です。元々は家電販売を主力としていましたが、現在はギフト事業が収益の柱となっています。2023年にはバーニーズジャパンを買収し、事業規模を拡大しています。中国資本が入っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
ラオックスは、ギフト市場においては一定のシェアを持っていますが、リテール事業においては、競合他社との競争が激しい状況です。特に、インバウンド需要に依存する部分があるため、その変動に業績が左右されやすい傾向があります。
* 競争優位性: ギフト事業におけるブランド力と、インバウンド需要を取り込むための店舗展開。
* 課題: リテール事業における競争激化、インバウンド需要の変動リスク、中国経済の減速リスク。
3. 経営戦略と重点分野
中期経営計画では、「収益を優先した改革・成長投資」、「更なる選択と集中」、「顧客セグメントの拡大/シフト」、「グループシナジーの最大化」を重点戦略テーマとしています。
* 重点分野:
* ギフトソリューション事業の強化（新商品開発、販路拡大、グループ内シナジー創出）
* リテール事業の効率化（インバウンド需要への対応、店舗統廃合）
* トレーディング事業の強化（日本料理店「くろぎ」を通じたブランド認知度向上）
* アセット・サービス事業の活性化（商業施設物件の仲介、遊休不動産の整理・売却）
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデルは、ギフト事業、リテール事業、インバウンド需要に依存しており、市場ニーズの変化への対応が重要です。特に、インバウンド需要の変動、国内消費の低迷、競合他社の台頭などがリスク要因となります。
* 適応力: 中期経営計画に基づき、事業ポートフォリオの見直しや、顧客ニーズへの対応を進めていく必要があります。
5. 技術革新と主力製品
ラオックスは、技術革新というよりは、顧客ニーズに合わせた商品展開や、店舗運営の効率化に注力しています。
* 主力製品/サービス: ギフト商品、免税店での商品販売、アパレル商品など。
6. 株価の評価
- 株価: 161.0円（2025年6月27日終値）
- PER（会社予想）: 18.40倍（業界平均: 21.1）
- PBR（実績）: 0.68倍（業界平均: 1.3）
- EPS（会社予想）: 8.75円
- BPS（実績）: 235.95円
PERは業界平均を下回っており、割安感があります。PBRも1倍を下回っており、割安と判断できます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、160円～167円の範囲で推移しており、やや上昇傾向にあります。年初来高値196円、年初来安値138円。50日移動平均線は164.20円、200日移動平均線は179.66円であり、200日移動平均線を下回っています。
8. 財務諸表分析
| 指標 | 過去12ヶ月 | 12/31/2024 | 12/31/2023 | 12/31/2022 |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 61,517百万円 | 61,517百万円 | 60,187百万円 | 55,127百万円 |
| 営業利益 | 143百万円 | 143百万円 | 284百万円 | 50百万円 |
| 当期純利益 | 670百万円 | 670百万円 | 2,043百万円 | 69百万円 |
| ROE | 2.95% | |||
| ROA | -0.00% |
- 売上高: 2024年は微増。
- 利益: 2024年は営業利益、当期純利益ともに減少。
- ROE: 低い水準。
- 自己資本比率: 52.2%と安定。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 1.86%
- 1株配当（会社予想）: 3.00円
- 配当性向: 27.25%
- 自社株買い: なし
配当利回りは平均的です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、160円台で推移しており、上昇傾向にあります。信用買い残は多く、信用倍率は高い状態です。
* 株価への影響要因:
* インバウンド需要の動向
* 国内消費の動向
* 中期経営計画の進捗
* 中国経済の動向
11. 総評
ラオックスホールディングスは、ギフト事業を主力とし、リテール事業も展開していますが、インバウンド需要や国内消費の動向に業績が左右されやすい状況です。財務状況は安定していますが、利益率は低く、ROEも低い水準です。株価は割安感がありますが、今後の業績回復には、中期経営計画の実行と、市場環境の変化への対応が不可欠です。投資を検討する際には、これらの点を考慮し、リスク管理を徹底する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 8202 |
| 企業名 | ラオックスホールディングス |
| URL | https://www.laox.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (2.1.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。