1. 企業情報
インターメスティックは、メガネブランド「Zoff」を展開し、メガネ、サングラス、関連アクセサリーの製造販売を行う企業です。企画から製造、販売までを手掛けるSPA（Specialty store retailer of Private label Apparel）型ビジネスモデルを採用しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内でのポジション: メガネ業界に属し、ロープライス帯の「Zoff」ブランドで一定のシェアを獲得しています。
- 競争優位性: SPAモデルによる商品企画から販売までの効率的なプロセス、多様なデザインと手頃な価格設定が強みです。
- 課題: 競合他社との価格競争、消費者の嗜好変化への対応、実店舗とオンラインストアのバランスなど。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン: 詳細なビジョンは公開情報から確認できませんでしたが、Zoffブランドの成長と事業拡大を目指していると考えられます。
- 中期経営計画: 2025年12月期の連結業績予想に変更はなく、売上高49,330百万円（前期比10.0%増）、営業利益5,514百万円（前期比10.0%増）、親会社株主に帰属する当期純利益3,750百万円（前期比6.7%増）を予想しています。
- 重点分野:
- 国内事業における新商品の投入と販売促進。「SWEET&CHIC」や「Zoff | JOURNAL STANDARD relume」等の新商品が好調。
- 紫外線対策商品の強化。
- 海外事業の展開。香港、シンガポールでの業績への影響に注視。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: SPAモデルによる効率的な運営と、低価格帯での販売が収益の柱です。
- 市場ニーズへの適応力: デザインの多様性、機能性レンズの開発、オンライン販売の強化など、変化する市場ニーズへの対応が重要です。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向: 紫外線で色が変わる調光レンズや、機能性レンズの開発に注力しています。
- 主力製品: メガネ、サングラス、コンタクトレンズ、関連アクセサリー。
6. 株価の評価
- EPS（会社予想）: 122.55円
- PER（会社予想）: 14.30倍
- BPS（実績）: 756.05円
- PBR（実績）: 2.32倍
- 株価: 1752.0円
- PERとPBRの比較:
- PERは業界平均21.3と比較して低く、割安感があります。
- PBRは業界平均1.8と比較してやや高く、割高感があります。
- 結論: 総合的に見て、現在の株価は割安とも割高とも言い切れない状況です。
7. テクニカル分析
- 株価推移:
- 年初来高値: 2,776円
- 年初来安値: 1,288円
- 50日移動平均: 1865.42円
- 200日移動平均: 2077.85円
- 直近の株価は1752円であり、50日移動平均と200日移動平均を下回っています。
- 直近の株価変動:
- 過去10日間の株価は下落傾向にあります。
- 2025年6月27日の終値は1752円で、前日終値1733円から上昇しています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間で増加傾向にあり、2024年12月期には398億7528万7千円、2025年12月期には448億4500万円と順調に推移しています。
- 営業利益: 2024年12月期は34億9797万3千円、2025年12月期は50億1200万円と増加しています。
- 純利益: 2024年12月期は25億6200万1千円、2025年12月期は35億1500万円と増加しています。
- ROE（実績）: 23.89%と高い水準を維持しています。
- 自己資本比率（実績）: 66.2%と財務体質は良好です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 2.45%
- 1株配当（会社予想）: 42.90円
- 配当性向: 27.60%
- 株主還元策: 現状では配当が主な株主還元策です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム: 直近10日間の株価は下落傾向にあり、モメンタムは弱いです。
- 株価への影響要因:
- 新商品の販売状況
- 国内経済の動向
- 海外事業の業績
- 競合他社の動向
11. 総評
インターメスティックは、メガネブランド「Zoff」を展開し、SPAモデルによる効率的な運営と低価格帯での販売が強みの企業です。業績は順調に推移しており、高いROEと良好な財務体質が評価できます。株価はPERで見て割安感がありますが、PBRではやや割高感があります。直近の株価は下落傾向にあり、今後の業績動向、特に新商品の販売状況や海外事業の展開、競合との競争状況に注目する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 262A |
| 企業名 | インターメスティック |
| URL | https://www.zoff.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (2.1.1)」によって自動生成されました。
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