1. 企業情報
- 事業内容
第一実業は、機械商社として幅広い産業機械やエンジニアリングサービスを国内外で提供しています。主な事業領域は、プラント・エネルギー、エナジーソリューションズ、エレクトロニクス、産業機械、自動車、ヘルスケア、航空・インフラなど多岐にわたります。具体的には、化学プラントやリチウムイオン電池製造装置、半導体関連設備、実装機、物流自動化ソリューション、医療機器、災害・防衛関連機器などを取り扱っています。1948年設立、本社は東京都千代田区。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション
機械・産業機器専門商社として、幅広い産業分野に対応できる総合力とエンジニアリング機能を強みとしています。特にプラント・エネルギーやエナジーソリューション分野での成長が著しく、海外売上比率も53%と高い水準です。
– 競争優位性・課題
エンジニアリング機能の強化やグローバル展開、DX推進などで競争力を維持。一方、産業機械やエレクトロニクス分野では粗利率や利益率の低下が課題となっています。地政学リスクや為替変動、コスト増もリスク要因です。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン・戦略
「MT2024」中期経営計画の最終年度を迎え、エンジニアリング機能強化、戦略的事業投資、グローバル企業との協業、DX強化を重点施策としています。
– 重点分野
プラント・エネルギー、エナジーソリューション（再生可能エネルギー、蓄電池、燃料電池等）、半導体・電子部品関連、自動車・ヘルスケア分野への注力。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
機械・設備の販売だけでなく、エンジニアリングやアフターサービス、ソリューション提供によるストック型収益も拡大中。
– 市場変化への適応力
再生可能エネルギーや半導体需要など成長分野への積極投資、グローバル展開による市場分散で変化対応力を高めています。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向・独自性
エンジニアリング力の強化、DX（デジタルトランスフォーメーション）推進、物流自動化、再生可能エネルギー設備、リチウムイオン電池製造装置などの分野で技術革新を進めています。
– 主力製品・サービス
プラント・エネルギー関連設備、エナジーソリューション（蓄電池・太陽光・バイオマス）、半導体製造装置、物流自動化システム、医療・食品包装機器など。
6. 株価の評価
- 指標比較
- 現在株価：2,460円
- 予想EPS：269.74円
- 予想PER：9.12倍（業界平均12.1倍より割安）
- 実績BPS：2,499.41円
- 実績PBR：0.98倍（業界平均1.0倍と同水準）
- 評価
業界平均と比較してPERは低く、PBRもほぼ平均。利益成長や財務健全性を考慮すると、割安感が見られます。
7. テクニカル分析
- 株価推移
- 年初来高値：2,933円、年初来安値：1,861円
- 直近株価：2,460円（6/27終値）
- 50日移動平均：2,285.20円
- 200日移動平均：2,426.56円
- 現状分析
直近は高値圏から調整局面。200日移動平均線をやや上回り、50日移動平均線よりも高い位置にありますが、年初来高値からは下落しています。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益・キャッシュフロー
- 売上高：221,755百万円（前期比18.1%増、過去最高）
- 営業利益：13,103百万円（同44.1%増）
- 純利益：8,841百万円（同18.5%増）
- 営業CF：11,594百万円（前年はマイナスから大幅改善）
- 収益性・効率性
- 営業利益率：5.9%
- ROE：11.56%、ROA：4.49%
- 財務安全性
- 自己資本比率：46.5%
- 有利子負債比率：2.78%（低水準）
- 過去数年の傾向
- 売上・利益ともに成長基調。2025年3月期は各段階利益で過去最高。
- キャッシュフローも好転し、財務基盤が強化。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り・配当性向
- 予想年間配当：108円
- 予想配当利回り：4.39%（業界平均を上回る水準）
- 配当性向：30.25%
- 株主還元策
- 2023年に1:3の株式分割実施
- 記念配当（75周年）も実施
- 自社株買いも実施歴あり
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向
- 直近1年で約41%上昇（52週変化率）
- 6月中旬以降はやや調整局面
- 投資家関心
- 機関投資家・アナリスト向けIR活動も積極的
- 信用倍率は11.68倍と高めで、個人投資家の買い意欲が強い
11. 総評
- 第一実業は、機械・産業機器商社としてエンジニアリング機能やグローバル展開を強化し、収益・財務基盤ともに安定成長を続けています。特にプラント・エネルギーやエナジーソリューション分野の拡大が顕著で、今後も成長分野への投資が期待されます。株価指標は業界平均と比較して割安感があり、配当利回りも高水準です。財務内容も良好で、株主還元策も充実しています。一方、産業機械やエレクトロニクス分野の利益率低下、地政学リスクや為替変動などの外部要因には注意が必要です。
（本レポートは情報提供を目的とし、投資助言を行うものではありません。）
企業情報
| 銘柄コード | 8059 |
| 企業名 | 第一実業 |
| URL | https://www.djk.co.jp |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。