1. 企業情報
事業内容の説明
マースグループホールディングスは、主にアミューズメント関連機器（パチンコ店向け周辺機器）、自動認識システム（RFID、バーコード、2次元コード、X線検査装置など）、ホテル・レストラン運営などを展開しています。パチンコ店向けの非接触カードシステムや自動認識技術に強みを持ち、工場向けの自動認識製品や情報処理サービスにも注力しています。加えて、ホテル・レストラン事業や広告印刷、不動産管理など多角的に事業を展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
競争優位性・課題
- パチンコ店向け周辺機器では大手であり、非接触カードシステムやトータルシステムの開発力が強み。
- アミューズメント市場は遊技人口減少やコスト増（人件費・電気代）など構造的な課題あり。
- スマートソリューション分野では、バーコードやRFIDを活用したトレーサビリティ・在庫管理の効率化需要が拡大。
- ホテル事業はインバウンド需要拡大の恩恵を受ける一方、競争激化やコスト上昇リスクも。
3. 経営戦略と重点分野
ビジョン・戦略
- アミューズメント事業では新紙幣対応やEVOALLシリーズなどトータルシステムの販売拡大を推進。
- スマートソリューション事業はAI・IoT技術を活用した新製品開発・販売に注力。
- ホテル・レストラン事業ではSNSを活用したマーケティングやダイナミックプライシングによる収益最大化を図る。
- 中期経営計画では、既存事業の強化と新規事業領域への展開を両立させる方針。
4. 事業モデルの持続可能性
- 主力のアミューズメント関連は市場縮小リスクがあるものの、設備更新需要や新技術導入による需要が下支え。
- スマートソリューション分野は物流・製造業の効率化需要を背景に成長余地あり。
- ホテル・レストラン事業はインバウンド需要や価格戦略で一定の成長が見込まれる。
- 多角化によりリスク分散が図られている。
5. 技術革新と主力製品
- アミューズメント向け非接触カードシステムやEVOALLシリーズが主力。
- AI・IoTを活用した自動認識システムやRFID関連製品で独自性を発揮。
- 新紙幣対応や省力化・効率化ニーズに応じた製品開発を継続。
6. 株価の評価
- 現在株価：2,888円
- 予想EPS（1株利益）：422.93円
- 予想PER：6.83倍（業界平均PER16.6倍より大幅に低い）
- 実績BPS（1株純資産）：4,241.83円
- 実績PBR：0.68倍（業界平均PBR1.4倍より低い）
評価
指標上はPER・PBRともに業界平均を大きく下回る水準。
7. テクニカル分析
- 直近株価は2,800円台後半で推移し、年初来安値2,686円、年初来高値3,495円。
- 50日移動平均：2,903.58円、200日移動平均：3,143.44円
- 現在株価は50日・200日移動平均をやや下回る水準。
- 直近10日間は2,800円台で底堅く推移。
8. 財務諸表分析
- 売上高（2025年3月期）：422.5億円（前期比+15.5%）
- 営業利益：123.3億円（前期比+5.4%）
- 純利益：87.2億円（前期比+1.5%）
- 営業CF：106.5億円、フリーCF：75.6億円
- ROE：11.66%、ROA：9.02%
- 自己資本比率：89.9%（極めて高い財務健全性）
- 過去数年で売上・利益ともに大幅増加、2期連続で最高益を更新
- 2026年3月期は減収減益予想（売上高-11.2%、純利益-10.5%）
9. 株主還元と配当方針
- 2025年3月期年間配当予想：150円（記念配当50円含む）
- 予想配当利回り：5.19%（業界平均を上回る）
- 配当性向：30.48%（安定的な水準）
- 自己株式保有率も高く、株主還元意識が強い
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近1年で株価は約25%下落
- 直近10日間の出来高は増加傾向
- 信用買残が多く（信用倍率27.76倍）、個人投資家の関心が高い
- 低β（0.22）で市場全体の変動に対する感応度は低い
11. 総評
マースグループホールディングスは、アミューズメント関連機器で高いシェアと技術力を有し、スマートソリューションやホテル事業にも展開する多角化企業です。財務基盤は極めて健全で、収益性・キャッシュフローも良好です。直近2期は増収増益を達成しましたが、2026年3月期は減収減益が予想されています。株価指標（PER・PBR）は業界平均を大きく下回り、配当利回りも高い水準です。株主還元姿勢も強く、自己株式の保有比率も高いです。株価は年初来安値圏に近く、直近のモメンタムはやや弱含みです。今後の業績動向や市場環境の変化に注視が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 6419 |
| 企業名 | マースグループホールディングス |
| URL | http://www.mars-ghd.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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