1. 企業情報
会社概要
ジャフコ グループ（JAFCO Group Co., Ltd.）は、日本最大手のベンチャーキャピタル（VC）専業会社であり、プライベート・エクイティ投資も展開しています。創業は1973年で、東京を本拠地とし、国内外（米国、アジア、欧州）に拠点を持ちます。ライフサイエンス、新薬開発、再生医療、医療機器、ロボティクス、IT、製造、物流、小売、飲食、住宅、金融など多岐にわたる分野に投資。バイアウト投資や事業承継、スピンアウト案件にも積極的です。
事業内容
- 営業有価証券（80%）
- 投資事業組合管理（20%）
- その他（0%）
- 海外売上比率：19%（2025.3期）
2. 業界のポジションと市場シェア
- 日本国内のベンチャーキャピタル業界で最大手の地位を確立。
- バイアウト投資分野にも注力し、国内外で幅広い案件を手掛ける。
- アジアや米国にも拠点を持ち、グローバルな投資ネットワークを構築。
- 競争優位性は、長年の実績・ネットワーク・豊富な資本力にあり。
- 課題としては、投資先のEXIT環境（IPOやM&A市場の動向）や、グローバル競争の激化、投資先の選定難易度上昇などが挙げられる。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣は「イノベーションの創出と社会的価値の最大化」をビジョンに掲げ、スタートアップ支援と企業価値向上を重視。
- 中期経営計画では、国内外の有望スタートアップへの積極投資、バイアウト案件の拡大、ESG投資の推進、グローバル展開の強化が重点施策。
- 投資事業組合（ファンド）による資金調達力を活かし、柔軟かつ機動的な投資活動を行う。
4. 事業モデルの持続可能性
- 投資先企業の成長・EXIT（IPOやM&A）によるキャピタルゲインが主な収益源。
- 投資事業組合管理によるフィー収入も安定的な収益源。
- 市場ニーズの変化に応じて投資分野を拡大・多様化しており、イノベーション分野への対応力が高い。
- EXIT環境や景気変動の影響を受けやすいが、豊富なキャッシュポジションと低い負債比率がリスク耐性を高めている。
5. 技術革新と主力製品
- 自社で製品やサービスを持つのではなく、投資先の技術・事業成長を支援。
- 投資先分野はライフサイエンス、IT、ロボティクス、ヘルスケアなど先端分野が中心。
- 投資先のEXIT成功事例が収益を牽引。
6. 株価の評価
- 株価：2,464.5円
- BPS（1株当たり純資産）：2,586.26円
- PBR（株価純資産倍率）：0.95倍（業界平均1.0倍と同水準）
- PER：算出不可（会社予想EPS未開示のため）
- 配当利回り（予想）：5.40%（業界平均を上回る水準）
7. テクニカル分析
- 直近10日間の株価は2,400円台前半～2,500円台前半で推移し、年初来高値（2,520円）に接近。
- 50日移動平均線（2,409.33円）、200日移動平均線（2,198.05円）を上回っており、上昇トレンドが継続。
- 52週高値（2,520.5円）に近く、高値圏に位置。
8. 財務諸表分析
- 売上高：29,683百万円（2025/3期、前年比+21.4%）
- 営業利益：12,520百万円（同、前年比+53.1%）
- 純利益：9,576百万円（同、前年比+27.8%）
- ROE：6.87%（業界平均と同等水準）
- ROA：4.66%
- 自己資本比率：83.0%（非常に高い）
- 営業キャッシュフロー：10,440百万円
- 利益率：営業利益率37.04%、純利益率32.26%
- 財務健全性：現金72,490百万円、総負債15,180百万円、Debt/Equity 10.76%、流動比率21.99と極めて良好
- 過去数年の傾向：2023年は一時的な減益があったが、2024年・2025年は回復傾向
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）：5.40%（高水準）
- 配当性向：50.12%（安定的水準）
- 自社株買い：自己株式保有比率2.66%、適宜実施
- 過去5年平均配当利回り：4.07%と一貫して高い株主還元姿勢
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価は年初来高値圏で推移し、上昇モメンタムが継続。
- 信用買残が増加傾向（信用倍率8.48倍）、個人投資家の関心も高い。
- 流動性も高く、出来高は安定。
- 配当利回りの高さや財務健全性が投資家の注目材料。
11. 総評
ジャフコ グループは、国内最大手ベンチャーキャピタルとして、豊富な投資実績とグローバルネットワークを有し、安定した財務基盤と高い株主還元姿勢が特徴です。株価は年初来高値圏で推移し、配当利回りの高さや財務健全性が評価されています。今後もEXIT環境や投資先の成長動向、グローバルな競争環境が注目されます。業績は一時的な変動があるものの、中長期的には安定した収益モデルを維持しています。
本レポートは情報提供を目的とし、投資判断を推奨・助言するものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 8595 |
| 企業名 | ジャフコ グループ |
| URL | https://www.jafco.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 金融（除く銀行） – 証券、商品先物取引業 |
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