1. 企業情報
- 事業内容
エービーシー・マートは、靴を中心としたアパレル小売業を展開する企業です。主力業態「ABCマート」を全国に展開し、スポーツ・カジュアル系を軸に幅広い商品ラインナップを持ちます。自社開発・製造のブランド（VANS、HAWKINS、NUOVOなど）と、仕入れ商品を組み合わせて販売。国内のみならず、韓国・台湾・ベトナム・米国にも店舗展開しています。子会社にスポーツ・アウトドア専門の「オッシュマンズ」も保有。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内位置付け
靴小売業界の最大手。全国規模の店舗網と自社ブランドの展開力で高い競争優位性を持ちます。
– 競争優位性・課題
国内では知名度・店舗網・商品開発力で優位ですが、海外事業の利益率低下や、国内市場の成熟化、消費動向の変化への対応が課題です。競合はチヨダ、ジーフット、アスビー、スポーツ量販店など。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣のビジョン・戦略
「足元から豊かなライフスタイルを創造する」を掲げ、国内外での店舗網拡大、自社ブランド強化、トレンド商品の迅速な投入を重視。
– 中期経営計画の重点施策
– 国内：「GRAND STAGE」「ABC-MART SPORTS」など新業態強化、ハンズフリーシューズやスポーツアパレルの品揃え拡充
– 海外：韓国を中心に新規出店、インバウンド需要への対応
– デジタル強化：ECサイトの拡充とオムニチャネル推進
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
自社ブランド商品と仕入れ商品の両輪で、粗利率を維持。全国規模の店舗網とECを活用した多チャネル展開。
– 市場ニーズ変化への適応力
トレンド商品（例：ハンズフリーシューズ）の素早い投入や、スポーツアパレルの強化で消費者ニーズに対応。海外展開による成長余地もあり。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発・独自性
自社開発ブランド（VANS、HAWKINSなど）の商品企画力が高く、トレンドや機能性を重視した商品開発を推進。
– 収益牽引製品・サービス
ハンズフリーシューズ、スポーツアパレル、ABC-MART限定モデルなどが売上を牽引。
6. 株価の評価
- 指標比較
- 株価：2,962円
- 予想PER：16.11倍（業界平均PER：21.3倍）
- 実績PBR：2.00倍（業界平均PBR：1.8倍）
- EPS（予想）：183.87円
- BPS（実績）：1,483.45円
EPS×PER（業界平均）＝183.87×21.3＝3,916円
現在株価は業界平均PERに比べやや割安水準。PBRは業界平均よりやや高い。
7. テクニカル分析
- 株価推移
- 年初来高値：3,310円
- 年初来安値：2,552円
- 直近株価は2,962円。
- 50日移動平均：2,819円、200日移動平均：2,973円
直近は反発傾向で、50日移動平均を上回り、200日線付近。高値圏と安値圏の中間付近に位置。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益推移
| 決算期 | 売上高(百万円) | 営業利益(百万円) | 純利益(百万円) | EPS(円) |
|---|---|---|---|---|
| 2022/2 | 243,946 | 27,455 | 17,382 | 70.20 |
| 2023/2 | 290,077 | 42,310 | 30,256 | 122.19 |
| 2024/2 | 344,197 | 55,679 | 40,009 | 161.58 |
| 2025/2 | 372,202 | 62,550 | 45,358 | 183.18 |
増収増益基調が継続。営業利益率・純利益率も向上。
– キャッシュフロー・財務安全性
– 営業CF：561億円（過去12か月）
– 自己資本比率：87.7%
– 総資産利益率（ROA）：9.7%
– 自己資本利益率（ROE）：12.8%
– 現金及び現金同等物：2,051億円
– 有利子負債：28億円（Debt/Equity 0.77%）
財務体質は非常に健全。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り
- 予想配当：70円／株
- 予想配当利回り：2.36%
- 配当性向：38.2%
- 5年平均配当利回り：2.64%
- 株主還元策
- 2023年9月に1:3の株式分割を実施
- 自社株買い実績は直近では確認できず
安定的な配当政策を維持。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向
- 直近10日間で上昇基調。6月下旬から反発傾向が強まる。
- 信用買残は減少傾向、信用倍率は高水準（13.79倍）。
- 出来高も増加傾向で、投資家の関心は高い。
- 影響要因
- 業績好調、インバウンド需要、トレンド商品投入、株主還元策などが株価を下支え。
- 一方で、海外事業の利益率低下や消費動向の変化には注意が必要。
11. 総評
エービーシー・マートは、靴小売最大手として高いブランド力と全国規模の店舗網を有し、近年は増収増益を達成しています。特に自社ブランド商品やトレンド商品の開発力、財務の健全性が強みです。株価指標は業界平均と比較して割安感があり、配当政策も安定しています。今後は国内市場の成熟化や海外事業の収益性向上が課題となりますが、トレンドへの対応力やインバウンド需要の取り込みが今後の成長のカギとなります。
（本レポートは情報提供を目的とし、特定の投資判断を推奨するものではありません。）
企業情報
| 銘柄コード | 2670 |
| 企業名 | エービーシー・マート |
| URL | http://www.abc-mart.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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