1. 企業情報
事業内容
大和冷機工業株式会社は、業務用冷凍冷蔵庫の大手メーカーです。主に外食産業向け厨房機器（冷凍冷蔵庫、ショーケース、製氷機、厨房用加熱・冷却機器など）を製造・販売しています。また、機器の点検・修理サービス、厨房設備の設計・施工、部品製造・販売、厨房機器のリース・販売、さらには発電・電力販売事業も展開しています。全国に営業・サービス網を持ち、迅速なアフターサービス体制を強みとしています。
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内ポジション
業務用冷凍冷蔵庫の国内大手であり、省エネ型製品やHACCP対応製品など、業界のトレンドに合わせた商品開発に注力しています。外食産業向けの厨房機器市場においては、全国展開の営業・サービス網を持つ点で競争優位性があります。
課題
- 人手不足や物価高騰など、外食産業を取り巻く経営環境の厳しさ
- 競合他社との価格競争や技術開発競争
3. 経営戦略と重点分野
ビジョン・戦略
- 「省力化・省人化」「HACCP対応」など、店舗運営の効率化と安全性向上を支援する総合厨房メーカーを目指しています。
- 省エネ・環境対応製品の開発強化
- 店舗運営をトータルサポートできる製品・サービスの拡充
中期経営計画
- 具体的な数値目標や施策の記載はありませんが、展示会への積極出展や新製品開発による市場開拓に注力しています。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル
- 主力は厨房向け冷凍冷蔵機器の販売。加えて、メンテナンスやリース、部品供給などストック型収益も一定規模で確保。
- 外食産業の成長やインバウンド需要、店舗の省人化・省力化ニーズにより、一定の市場拡大余地が見込まれます。
市場ニーズへの適応力
- 省エネ・環境規制、HACCP対応など、法規制や社会的要請への柔軟な対応力を持っています。
5. 技術革新と主力製品
技術開発動向
- 省エネ型冷凍冷蔵庫やHACCP対応製品の開発に注力
- 店舗の省力化・省人化を実現する厨房機器の開発
主力製品
- 縦型冷凍冷蔵庫（売上構成比24%）、ショーケース（12%）、横型冷凍冷蔵庫（7%）、製氷機（6%）など
- その他、店舗向け加熱・冷却機器や関連サービス
6. 株価の評価
バリュエーション指標
- 株価：1,692円
- 予想PER：15.12倍（業界平均16.6倍よりやや割安）
- 実績PBR：1.24倍（業界平均1.4倍よりやや割安）
- 予想EPS：112.43円
- 実績BPS：1,369.13円
株価水準
- PER・PBRともに業界平均よりやや低い水準
- 配当利回り（会社予想）：2.94%（5年平均2.36%より高め）
7. テクニカル分析
- 年初来高値：1,875円、年初来安値：1,350円
- 直近株価：1,692円（50日移動平均：1,620円、200日移動平均：1,559円）
- 直近10日間で一時1,700円台まで上昇する場面もあり、やや高値圏だが年初来高値には届いていない
- 出来高は平均的で、特段の急騰・急落は見られない
8. 財務諸表分析
売上・利益推移（過去数年）
- 売上高：緩やかな増加傾向（2021年43,979百万円 → 2024年47,938百万円）
- 営業利益：2021年6,266百万円 → 2024年8,076百万円と増加
- 純利益：2021年3,610百万円 → 2024年5,441百万円と増加
収益性・効率性
- ROE（実績）：8.21%
- ROA（実績）：5.71%
- 営業利益率（過去12か月）：6.94%
- 自己資本比率：73.0%（財務健全）
キャッシュフロー
- 営業キャッシュフロー：安定して黒字
- フリーキャッシュフロー：プラス
9. 株主還元と配当方針
- 年間配当予想：50円（配当利回り2.94%）
- 配当性向：45.48%（安定的な配当方針）
- 自社株買い：自己株式保有比率4.55%あり
- 過去5年平均配当利回り：2.36%（現在はやや高水準）
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価は2025年6月下旬に一時上昇、その後やや調整
- 信用買残は減少傾向、信用倍率6.23倍とやや買い長
- 出来高は安定、インサイダー保有比率高く、安定株主が多い
- 外食産業の回復やインバウンド需要、店舗の省人化ニーズが株価の支援材料
11. 総評
大和冷機工業は、業務用冷凍冷蔵庫分野で国内有数のシェアを持ち、外食産業向けに強みを持つメーカーです。省エネ・省人化・HACCP対応など、時代の要請に応じた製品開発を進め、全国サービス網によるアフターサポート体制も充実しています。業績は安定的に拡大し、財務基盤も非常に健全です。株価指標は業界平均と比較してやや割安感があり、配当利回りも高めの水準です。短期的には外食産業の動向や人手不足・コスト高の影響を受けやすいものの、中長期的には安定した事業基盤と時流に沿った製品開発力が評価されます。
企業情報
| 銘柄コード | 6459 |
| 企業名 | 大和冷機工業 |
| URL | http://www.drk.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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