1. 企業情報
株式会社マツモトは、学校アルバムや記念アルバムの制作を主力とする印刷会社です。一般商業印刷も手掛けており、インターネット関連事業（デジタルフォトアルバム、自費出版、ネット通販など）も展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
学校アルバム市場では大手の一角を占めていると考えられます。しかし、少子化の影響やデジタル化の進展、価格競争の激化など、厳しい事業環境に直面しています。一般商業印刷分野では、新技術の導入や顧客獲得に注力しているようです。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン: 決算短信からは明確な中期経営計画は見受けられません。
- 重点分野:
- 学校アルバム事業の収益性改善
- 一般商業印刷事業の拡大（新商品「ホロニス」やインクジェット印刷、ギガフォトレージを活用）
- Web3.0とNFT事業への取り組み
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 主力である学校アルバム事業は、少子化の影響を直接的に受けるため、持続可能性に課題があります。一般商業印刷事業やインターネット関連事業への注力は、リスク分散に繋がる可能性があります。
- 市場ニーズの変化への適応力: デジタル化への対応（卒業アルバムのデジタル化実証など）は、市場ニーズの変化に対応するための重要な取り組みです。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向: インクジェット印刷技術の導入や、新商品「ホロニス」の開発など、技術革新への取り組みが見られます。
- 主力製品: 学校アルバム、一般商業印刷物
6. 株価の評価
- PER: 15.31倍 (会社予想)
- PBR: 1.06倍 (実績)
- EPS: 50.35円 (会社予想)
- BPS: 725.19円 (実績)
同業他社の平均PERが10.0倍、平均PBRが0.5倍であることと比較すると、割高感があります。しかし、EPSが黒字転換すれば、PERは改善される可能性があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、850円～904円の範囲で推移しており、50日移動平均線（784.98円）を上回っています。200日移動平均線（858.34円）を下回っているため、中長期的なトレンドは判断が難しい状況です。年初来安値（670円）から上昇していますが、年初来高値（1,031円）にはまだ遠く、高値圏にあるとは言えません。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去12ヶ月の売上高は21.7億円で、前年同期比で減少しています。
- 利益: 営業損失、経常損失、当期純損失を計上しており、収益性は悪化しています。
- ROE: -57.33%と、非常に低い水準です。
- ROA: -6.73%と、マイナスです。
- 自己資本比率: 39.4%と、比較的安定しています。
過去数年間の財務状況は、売上高の減少、利益の悪化が続いており、厳しい状況です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り: 0.00% (会社予想)
- 配当性向: 0.00%
- 自社株買い: 実施されていません。
- 配当方針: 2026年4月期も無配を予想しており、当面は株主還元よりも、利益剰余金の早期欠損解消を優先する方針です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の変動: 直近では、株価は上昇傾向にあります。
- 株価への影響要因: 業績の回復、新技術・新製品の発表、Web3.0とNFT事業の進捗などが、株価に影響を与える可能性があります。
- 信用取引: 信用買い残は増加傾向にあり、信用倍率は0.00倍と、売り残はありません。
11. 総評
マツモトは、学校アルバム事業を主力とする印刷会社ですが、少子化の影響や価格競争の激化により、厳しい経営環境にあります。財務状況は悪化しており、当面は業績回復が最優先事項と考えられます。
株価は、テクニカル的には底堅さを見せていますが、割高感があり、業績の改善が確認されるまでは、積極的な投資は慎重に検討すべきでしょう。
リスク:
- 少子化による学校アルバム事業の縮小
- 原材料価格の高騰
- デジタル化の進展による印刷需要の減少
- 業績の低迷による株価下落
注目点:
- 一般商業印刷事業の成長
- Web3.0とNFT事業の展開
- コスト削減の取り組み
- 今後の業績予想の動向
企業情報
| 銘柄コード | 7901 |
| 企業名 | マツモト |
| URL | http://www.matsumoto-inc.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – その他製品 |
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