1. 企業情報
事業内容
良品計画は、「無印良品」ブランドで、衣料品、生活雑貨、食品など幅広い商品を企画・製造・小売しています。国内外で店舗展開を進めており、特に中国を中心とした海外展開も積極的です。主な事業セグメントは衣服・雑貨（38%）、生活雑貨（46%）、食品（13%）、その他（4%）で、全体の約41%が海外事業となっています。ローソンとの提携や、店舗ごとの個店経営強化も進めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
競争優位性・課題
「無印良品」はシンプルなデザインと高いコストパフォーマンスで国内外に高いブランド認知を持ち、SPA（製造小売）モデルによる商品開発・供給体制が強みです。国内小売業界ではユニクロ（ファーストリテイリング）などと並ぶ存在感を持ちます。課題としては、原材料高騰や賃金上昇、海外市場（特に中国）の景気変動リスクが挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン：「感じ良い暮らしと社会」の実現
- 中期経営計画の重点施策
- 国内外での新規出店強化
- 商品力・マーケティング活動の強化
- 生産体制の内製化推進
- オンライン販売の拡大（特に中国大陸）
- 不採算店舗の整理・オペレーション改善（欧米）
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：SPA型（企画～製造～販売まで一貫）、多品種・大量販売による規模の経済
- 市場ニーズ適応力：生活様式や価値観の変化に合わせた商品開発、サステナビリティ（羽毛布団の回収等）への対応
- 海外展開：中国・東南アジア・欧米での成長余地
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発：生産体制の内製化、サステナブル素材の活用、オンライン販売システム強化
- 主力商品：衣料品（シャツ、デニム等）、生活雑貨（家具、寝具、キッチン用品）、食品（レトルト、菓子等）
- 独自性：シンプルなデザインと機能性、ブランドイメージ
6. 株価の評価
- EPS（1株当たり利益）：過去12か月で193.21円
- BPS（1株当たり純資産）：1,204.94円
- PER（株価収益率）：株価6,987円 ÷ EPS193.21円 ≒ 36.2倍
- PBR（株価純資産倍率）：株価6,987円 ÷ BPS1,204.94円 ≒ 5.8倍
- 業界平均との比較：PER（業界平均21.3倍）、PBR（業界平均1.8倍）と比べて高い水準
7. テクニカル分析
- 株価推移
- 52週高値：7,174円（本日高値と一致）
- 52週安値：2,199.5円
- 50日移動平均：5,605.32円
- 200日移動平均：3,999.62円
- 現在株価は高値圏に位置し、直近で急騰していることが読み取れる
- 信用取引状況
- 信用倍率0.76倍（売り長）、信用買残減少・売残増加
8. 財務諸表分析
- 売上・利益成長
- 売上高：過去4年で約1.5倍に成長（2021年4,536億円→2024年6,616億円）
- 営業利益：2023年3,313億円→2024年5,613億円と大幅増
- 純利益：2023年2,205億円→2024年4,156億円
- 収益性指標
- 営業利益率：7.68%
- ROE：16.90% ROA：8.34%
- キャッシュフロー
- 営業CF：384.9億円
- フリーCF：▲52.6億円（積極的な投資によるマイナス）
- 財務安全性
- 自己資本比率：59.0%
- 流動比率：2.99
- 有利子負債比率：35.08%
- 成長率
- 売上高成長率（前年比）：17.5%
- 純利益成長率（前年比）：76.3%
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績・予想
- 年間配当予想：44円（配当利回り0.64%）
- 配当性向：21.73%
- 5年平均配当利回り：1.87%
- 自社株買い：自己株式保有あり（1.13%）
- 配当方針：安定配当を基本としつつ、業績に応じて配当額を調整
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動
- 52週で約160%上昇、直近高値圏
- 出来高も高水準（本日8,708,700株）
- 投資家構成
- 機関投資家の保有比率が高い（52.57%）
- 信用売り残が多く、ショートカバーの可能性も
- 注目材料
- 業績の大幅な上方修正
- 海外事業の成長
- サステナビリティ関連施策
11. 総評
良品計画は、国内外で高いブランド力とSPAモデルによる効率的な事業運営を強みとし、近年は海外展開や商品力強化により大幅な業績拡大を実現しています。財務基盤も健全で、収益性・成長性ともに高水準です。株価は過去1年で大きく上昇し、現在は高値圏に位置しています。配当利回りは低めですが、安定配当と自己株買いも実施。今後は海外市場の成長持続やサステナビリティ対応、為替・原材料コストなど外部環境への適応が引き続き注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 7453 |
| 企業名 | 良品計画 |
| URL | http://ryohin-keikaku.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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