1. 企業情報
- 企業名：三井倉庫ホールディングス株式会社
- 設立：1909年10月11日
- 本社所在地：東京都中央区日本橋箱崎町19-21
- 従業員数：7,924人
- 事業内容：
- 総合物流事業（倉庫保管・荷役、港湾作業・運送、海外物流、複合一貫輸送、航空貨物輸送、3PL、SCM支援、陸上貨物運送等）
- 不動産事業（主にビル賃貸）
- 国内外の主要港でのコンテナターミナル運営、船舶代理店業務なども展開
- 売上高構成：物流98%、不動産2%（2025年3月期）
- 海外売上比率：27%
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション：国内倉庫業界の最大手の一角。三井グループの物流中核企業として、総合物流サービスを展開。
- 競争優位性：
- 長い歴史と三井グループのネットワーク
- 国内外を問わない一貫物流体制
- 物流拠点・港湾・不動産資産の保有
- 課題：
- 物流業界全体の人手不足、労働コスト上昇
- 海外競合や新規参入企業との競争激化
- 物流需要の変動や為替・資源価格リスク
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン：グローバルサプライチェーンの最適化と高付加価値物流サービスの提供
- 中期経営計画2022：
- 物流事業：新規物流拠点の開発、航空貨物・自動車関連の強化、積載効率向上
- 不動産事業：主要ビルのマルチテナント化、収益基盤の安定化
- DX（デジタル変革）推進による業務効率化
- 海外事業の拡大（中国現地法人の連結化等）
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：物流サービスの提供によるストック型収益＋不動産賃貸による安定収益
- 市場ニーズ対応：
- eコマース拡大やグローバルSCMの高度化に対応
- 労働力不足や省人化ニーズに対し、DX・自動化推進
- リスク適応：為替や運賃変動、労働力不足など外部リスクへの対応が課題
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向：
- 物流現場の自動化・ロボティクス導入
- デジタルプラットフォームによるSCM最適化
- 主力サービス：
- 3PL（サードパーティ・ロジスティクス）
- 国際複合一貫輸送
- 港湾・航空貨物取扱い
- 企業向け不動産賃貸
6. 株価の評価
- 株価：3,930円（2025/7/2時点）
- 予想EPS：136.35円
- 予想PER：28.82倍（業界平均14.8倍）
- 実績BPS：1,566.41円
- 実績PBR：2.51倍（業界平均1.1倍）
- 配当利回り（予想）：1.25%
- 株価水準：
- PER・PBRともに業界平均を大きく上回る
- 株価は過去1年で大幅上昇（52週変化率+146.45%）
7. テクニカル分析
- 直近株価推移：
- 2025年6月後半〜7月初旬は3,900〜4,000円で推移し、やや調整気味
- 年初来高値：4,195円、年初来安値：2,373円
- 50日移動平均：3,575.75円、200日移動平均：2,764.39円
- 現在値は高値圏の範囲内
- 信用取引状況：
- 信用倍率0.96倍（売り越し傾向）
8. 財務諸表分析
- 売上高：280,742百万円（2025/3期、前年比+7.7%）
- 営業利益：17,831百万円（前年比-14.1%）
- 純利益：10,040百万円（前年比-17.1%）
- 営業利益率：6.4%
- ROE：8.84%
- ROA：4.10%
- 自己資本比率：41.8%
- 営業キャッシュフロー：21,901百万円
- フリーキャッシュフロー：3,140百万円
- 財務安全性：自己資本比率・流動比率ともに健全な水準
- 利益面：直近2年は減益傾向（コスト増・一時的要因含む）
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績・予想：
- 2025年3月期：中間73円、期末73円（株式分割考慮前）
- 2026年3月期：年間49円（予想、分割後）
- 配当利回り：1.25%（予想）
- 配当性向：108.75%（直近高水準、特別要因含む）
- 自社株買い：自己株式保有は0.19%と限定的
- 還元方針：安定配当を基本としつつ、業績・資本政策に応じて柔軟に対応
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム：
- 直近1年で約2.5倍に急騰（+146.45%）
- 直近は高値圏で揉み合い、やや調整局面
- 投資家構成：
- 機関投資家の保有比率が高い（55.64%）
- インサイダー保有6.54%
- 影響要因：
- 物流需要増、業績成長期待、株式分割などが株価上昇要因
- 直近は利益確定売りや業績減速懸念も一部材料
11. 総評
三井倉庫ホールディングスは、国内外に強固な物流ネットワークと不動産資産を持つ総合物流大手です。近年は航空貨物や新規物流拠点の寄与で増収を維持する一方、コスト増や一時的な要因で利益は減少傾向です。株価は過去1年で大きく上昇し、PER・PBRともに業界平均を大きく上回っています。財務基盤は健全ですが、配当利回りは現状やや低めです。今後は、グローバルSCMの高度化やDX推進、海外展開の進捗が注目点となります。一方で、物流業界特有の人手不足やコスト高、景気変動リスクへの対応が引き続き課題です。
企業情報
| 銘柄コード | 9302 |
| 企業名 | 三井倉庫ホールディングス |
| URL | http://msh.mitsui-soko.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 運輸・物流 – 倉庫・運輸関連業 |
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