1. 企業情報
概要
日本ペイントホールディングスは、塗料・コーティング分野で世界4位の規模を持つ総合塗料メーカーです。主力は自動車用、汎用、工業用塗料で、住宅やビル、インフラ、船舶、工業製品など幅広い分野に製品を展開しています。アジア（特に中国）を中心に、欧米・オセアニアにも積極展開し、グローバルな事業基盤を有しています。
事業内容
- 自動車用塗料（12%）、汎用塗料（64%）、工業用塗料（6%）、ファインケミカル（1%）、他塗料（6%）、塗料周辺（11%）
- 海外売上比率は約90%と高く、グローバル展開が特徴です。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 世界の塗料業界で第4位。国内最大手、グローバルでも有数の規模。
- アジア（特に中国）で強いシェアを持ち、現地パートナーとの合弁やM&Aを通じて事業拡大。
- 競合にはPPG、アクゾノーベル、シャーウィン・ウィリアムズなどの海外大手が存在。
- 市場の成長性は新興国のインフラ・自動車需要に依存する面があり、原材料価格や為替変動が課題。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン：「塗料を通じて社会に貢献し、持続的成長を目指す」
- 中期経営計画
- M&Aによるグローバル展開強化（2025年3月にAOC, LLC買収完了）
- 既存市場の深耕と新興市場への進出
- 高機能・高付加価値製品の開発
- ESG（環境・社会・ガバナンス）への取り組み強化
- 重点分野
- アジア・オセアニア地域の成長
- サステナブル塗料・機能性塗料の開発
- 収益性向上とコスト効率化
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：塗料・コーティングの販売が主。住宅・自動車・インフラ・工業分野へ幅広く供給。
- 市場ニーズ対応：環境規制強化や省エネ・高耐久ニーズへの対応力あり。リフォーム・メンテナンス需要も取り込む。
- リスク：原材料高騰や為替変動、地政学リスクの影響を受けやすい。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発：高機能塗料（防汚・防錆・抗菌等）、環境配慮型塗料（低VOC等）に注力。
- 独自性：自動車用塗料・建築用塗料で高い技術力とブランド力。
- 主力製品：自動車用塗料、建築・住宅用塗料、工業用塗料、船舶用塗料、DIY向け製品等。
6. 株価の評価
- 株価：1,141円（2025/7/2時点）
- EPS（会社予想）：68.97円
- PER（会社予想）：16.57倍（業界平均20.4倍と比較してやや低水準）
- BPS（実績）：633.35円
- PBR（実績）：1.80倍（業界平均1.1倍より高い）
- 配当利回り（予想）：1.40%
- 株価水準：PERは業界平均より低く、PBRは高め。収益成長が株価に織り込まれている可能性。
7. テクニカル分析
- 直近株価推移：年初来高値1,227円、年初来安値919円。現在値は1,141円。
- 移動平均線：50日平均1,096円、200日平均1,060円。現状は平均線より上に位置し、上昇トレンドが継続。
- 直近10日間：1,100円台前半から1,160円台まで上昇後、やや調整局面。
- 高値圏/安値圏：年初来高値圏には達していないが、安値圏からは大きく回復。
8. 財務諸表分析
- 売上高：2021年998,276百万円 → 2024年1,638,720百万円（年平均成長率約18%）
- 営業利益：2021年87,615百万円 → 2024年187,648百万円（増益基調）
- 純利益：2021年67,569百万円 → 2024年127,337百万円
- ROE：8.64%（直近）、業界水準並み
- 自己資本比率：51.8%（財務健全性良好）
- キャッシュフロー：営業CF140,670百万円、フリーCF47,420百万円（安定的）
- 成長性：売上・利益ともに堅調な成長を維持
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績・予想：2024年15円 → 2025年16円（増配予定）
- 配当利回り：1.40%（予想）、5年平均0.98%より上昇
- 配当性向：26.28%（安定的）
- 自己株買い：自己株式比率0.92%と限定的
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム：直近1年間で約9.7%上昇。50日・200日移動平均線を上回る水準。
- 出来高：直近10日間で安定した取引高を維持。
- 信用取引：信用買残減少、信用売残増加。信用倍率0.72倍と売り優勢。
- 投資家構成：インサイダー保有高い（59.14%）、機関投資家比率は15.48%。
11. 総評
日本ペイントホールディングスは、世界有数の塗料メーカーとしてグローバル展開を加速しています。近年はM&Aを通じて成長を図り、売上・利益ともに堅調な拡大を継続。財務基盤も安定しており、配当も増加傾向です。株価は業界平均PERより低く、PBRはやや高い水準。直近の株価は上昇トレンドを維持しつつも、信用取引では売りが優勢となっています。今後もグローバル市場での競争力維持と、環境対応型製品の開発が成長の鍵となるでしょう。
本レポートは公開情報に基づき、個人投資家向けに企業分析を行ったものです。投資判断はご自身でご検討ください。
企業情報
| 銘柄コード | 4612 |
| 企業名 | 日本ペイントホールディングス |
| URL | http://www.nipponpaint-holdings.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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