1. 企業情報
岡山県貨物運送（以下、オカケン）は、岡山県を拠点とする陸運会社です。主な事業は、トラック輸送を中心とした貨物運送、倉庫、引越、リサイクルなど多岐にわたります。中国地方を中心に事業を展開し、自社保有車両による路線事業を強みとしています。
2. 業界のポジションと市場シェア
オカケンは、陸運業界の中堅企業であり、中国地方を地盤としています。自社保有車両による路線事業は、競争優位性の一つです。しかし、国内の貨物輸送量は減少傾向にあり、燃料費や人件費の高騰、ドライバー不足といった課題に直面しています。
3. 経営戦略と重点分野
最新の決算短信によると、オカケンは人材確保と適正運賃の収受を重視し、増収を目指しています。また、輸送効率化のため、北陸方面の配送を他社に委託し、山陰方面の配送を受託するなどの取り組みを行っています。
中期的な経営計画や具体的な戦略については、詳細な情報が不足しています。
4. 事業モデルの持続可能性
オカケンの収益モデルは、トラック輸送を主体としており、景気変動の影響を受けやすい側面があります。燃料価格や人件費の高騰は、収益性を圧迫する要因です。市場ニーズの変化への適応としては、倉庫やリサイクル事業など、多角化を進めていますが、今後の成長戦略が重要となります。
5. 技術革新と主力製品
オカケンは、運送事業を主軸としているため、技術革新に関する具体的な情報は限定的です。
6. 株価の評価
- 株価: 3,400円（2025年7月2日終値）
- PER（会社予想）: 8.20倍
- PBR（実績）: 0.29倍
- EPS（会社予想）: 414.45円
- BPS（実績）: 11,531.64円
- 配当利回り（会社予想）: 2.06%
PERは業界平均（8.1倍）とほぼ同水準です。PBRは0.29倍と低く、割安感があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年7月2日の終値は3,400円と、年初来高値（3,635円）に近づいています。50日移動平均線（3,319.80円）と200日移動平均線（3,130.08円）を上回っており、上昇トレンドにあると判断できます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去12ヶ月で383.5億円、前期比1.7%増。
- 営業利益: 過去12ヶ月で9.07億円、前期比41.7%増。
- 経常利益: 過去12ヶ月で12.11億円、前期比31.0%増。
- 当期純利益: 過去12ヶ月で9.57億円、前期比61.6%減（前期に固定資産売却益を計上した影響）。
- ROE: 4.18%
- 自己資本比率: 49.3%
売上高は増加傾向にあり、営業利益、経常利益は大幅増益となっています。当期純利益は、前期の特殊要因により減少していますが、本業は好調に推移していると見られます。自己資本比率は高く、財務体質は安定しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 2.06%
- 1株配当（会社予想）: 70.00円
- 配当性向: 14.8%
配当利回りは、まずまずの水準です。配当性向は低く、今後の増配余地があると考えられます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は上昇傾向にあり、モメンタムは良好です。信用買残は多く、今後の株価上昇を期待する投資家が多いと考えられます。
株価への影響を与える要因としては、業績動向、燃料価格の変動、人件費の高騰、今後の経営戦略などが挙げられます。
11. 総評
オカケンは、中国地方を地盤とする陸運会社で、業績は回復傾向にあります。株価は割安感があり、テクニカル的にも上昇トレンドです。
強み:
- 中国地方における一定の事業基盤
- 自社保有車両による路線事業
- 高い自己資本比率
課題:
- 国内貨物輸送量の減少
- 燃料費、人件費の高騰
- ドライバー不足
- 今後の成長戦略
総合的な見解:
オカケンは、業績回復基調にあり、株価も上昇傾向です。ただし、陸運業界を取り巻く環境は厳しく、今後の成長には課題も存在します。投資を検討する際には、これらの点を考慮し、リスク管理を徹底することが重要です。
企業情報
| 銘柄コード | 9063 |
| 企業名 | 岡山県貨物運送 |
| URL | http://www.okaken.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 運輸・物流 – 陸運業 |
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