1. 企業情報
概要
江崎グリコ株式会社は、菓子・冷菓・チョコレート・スナックなどの製造・販売を主力とし、乳製品やカレーなどの加工食品、栄養食品分野にも展開する食品メーカー大手です。グローバルにも事業を展開しており、日本、中国、東南アジア、米国などで事業を行っています。主なブランドには「ポッキー」「ビスコ」「アーモンド効果」などがあり、健康志向の商品開発にも注力しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内ポジション
江崎グリコは日本国内の菓子・冷菓市場で高いブランド力を持つ企業の一つです。「ポッキー」などの定番商品に加え、栄養食品や乳製品分野にも進出し、事業の多角化を図っています。
競争優位性・課題
- ブランド力と商品開発力が強み。
- 海外展開も進めているが、米国市場では関税リスクなど課題も存在。
- 国内市場では少子高齢化や消費者ニーズの変化による成長鈍化が懸念材料。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン・戦略
- 「健康」「栄養」「おいしさ」を軸にした商品開発とブランド強化。
- 国内外での事業基盤拡大と収益性向上を目指す。
- M&A（例：Greenspoonの子会社化）や新規事業開発を推進。
中期経営計画の施策・重点分野
- 健康志向商品（アーモンド効果等）の拡大。
- 海外市場（特に中国・ASEAN）での成長加速。
- 収益性改善に向けたコスト構造改革。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル
- 菓子・冷菓・乳製品・栄養食品など多様な商品群による安定収益。
- 国内外でのブランド展開によるリスク分散。
市場ニーズへの適応
- 健康志向や高付加価値商品の開発により、消費者ニーズの変化に対応。
- eコマースやオフィス向けサービス（オフィスグリコ）など新チャネルの開拓。
5. 技術革新と主力製品
技術開発・独自性
- 独自の健康・栄養設計商品（アーモンド効果、BifiXヨーグルト等）の開発。
- 菓子製造技術や冷菓技術で業界内でも高い評価。
主力製品
- ポッキー、ビスコ、アーモンド効果、ジャイアントコーン、カフェオーレ等。
- 最近は健康志向商品や高付加価値商品の比率が拡大。
6. 株価の評価
株価指標（2025年7月2日時点）
- 株価：4,698円
- 予想EPS：188.49円
- 予想PER：24.92倍（業界平均：19.5倍）
- 実績BPS：4,169.22円
- 実績PBR：1.13倍（業界平均：1.3倍）
評価
- PERは業界平均を上回っており、やや割高感が見られる。
- PBRは業界平均を下回る。
- EPS・BPSから見て、利益成長にやや鈍化傾向がある。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：4,923円、年初来安値：4,348円
- 直近株価（4,698円）は高値圏に近い水準。
- 50日移動平均：4,641.16円、200日移動平均：4,567.40円
- 直近10日間で株価は上昇傾向。
- 出来高は平均よりやや多め。
8. 財務諸表分析
売上・利益推移（過去4年）
- 売上高は横ばい～微減傾向（2021年338,571百万円→2024年331,129百万円）。
- 営業利益・純利益は2023年以降減少傾向。
- 2025年1Qも減収減益（営業利益△63.8%、純利益△52.1%）。
- 営業利益率は3.4%と低水準。
キャッシュフロー・安全性
- 自己資本比率：72.0%（高水準）
- 現金・現金同等物：53,630百万円
- 総負債：162百万円（ほぼ無借金経営）
収益性指標
- ROE（実績）：3.04%
- ROA（実績）：1.10%
- 利益率は低下傾向。
9. 株主還元と配当方針
- 2025年予想配当：95円（配当利回り2.02%）
- 配当性向：105.18%（利益水準に対して高め）
- 近年増配傾向。自社株買いも実施。
- 5年平均配当利回り：1.83%
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価は上昇基調。
- 信用倍率0.77倍と売り残が買い残を上回る状況。
- 機関投資家・自己株式の保有比率が高い。
- 出来高も増加傾向で投資家の関心は高い。
11. 総評
江崎グリコは、国内外で高いブランド力と多様な商品群を持つ食品メーカー大手です。健康志向や高付加価値商品へのシフト、海外市場での成長を戦略の柱としていますが、直近は減収減益・利益率低下が目立ちます。財務基盤は極めて健全で、株主還元にも積極的です。株価は高値圏にあり、PERは業界平均を上回る水準です。今後は収益性回復や海外事業の成長が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 2206 |
| 企業名 | 江崎グリコ |
| URL | http://www.glico.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 食品 – 食料品 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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