1. 企業情報
- 企業名：小松ウオール工業株式会社
- 設立：1968年1月22日
- 所在地：石川県小松市工業団地1-72
- 代表者：加納 慎也
- 上場市場：東証プライム
- 事業内容：
- 主にオフィスビルや病院、厚生施設向けの可動間仕切、固定間仕切、トイレブース、移動間仕切、ロー間仕切等の設計・製造・販売・施工・サービスを展開。
- 国内市場に注力し、業界内で高いシェアを持つ。
- 2025年3月期の売上構成：可動間仕切44%、固定間仕切21%、トイレブース17%、移動間仕切13%、ロー間仕切1%、その他3%。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション：
- 間仕切り製品の国内最大手。特に新設ビル向けで強みを持つ。
- オフィスや医療施設などの法人向け需要を中心に展開。
- 競争優位性：
- 豊富な製品ラインナップと高い施工技術力。
- 国内市場に特化した営業体制とアフターサービス。
- 課題：
- 国内市場依存度が高く、人口減少やオフィス需要の変化が中長期的リスク。
- 原材料価格の高騰や労働力不足など、コスト面の課題。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン：
- 中期経営計画「NEXT VISION 2028」に基づき、既存事業の成長と新規製品開発を推進。
- 重点施策：
- 既存間仕切事業の強化。
- 新製品・新分野への展開。
- 生産・物流オペレーションの高度化による効率化。
- 資本コストや株価を意識した経営体制の強化。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：
- オフィス・公共施設向けの間仕切り製品の販売・施工が主力。
- 継続的な需要が見込まれる一方、国内市場依存が高い。
- 市場ニーズへの適応：
- オフィスリニューアルや働き方改革等による需要変化に対応。
- デジタル化や省人化など新たなニーズへの対応も進行中。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向：
- 間仕切りの可動性・デザイン性・耐久性向上に注力。
- 新たな素材や省施工技術の導入。
- 主力製品：
- 可動間仕切・固定間仕切（売上の約65%を占める）。
- トイレブースや移動間仕切も堅調。
- 学校・医療施設向けなど多様なラインナップ。
6. 株価の評価
- PER（予想）：13.74倍（業界平均14.5倍）
- PBR（実績）：1.07倍（業界平均1.3倍）
- EPS（予想）：166.99円
- BPS（実績）：2,153.83円
- 株価：2,294円（2025/7/3終値）
- 評価：
- 業界平均と比較し、PER・PBRともにやや割安水準。
- BPSと比較しても株価は大きな乖離はない。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：2,333円（直近で更新）
- 年初来安値：1,283円
- 50日移動平均：2,157.94円
- 200日移動平均：1,667.15円
- 現状：
- 株価は年初来高値圏に位置し、直近10日間も堅調に推移。
- 50日・200日移動平均を大きく上回っており、上昇モメンタムが強い。
8. 財務諸表分析
- 売上高：446億円（前年比2.4%増）
- 営業利益：36億円（前年比0.1%減）
- 当期純利益：26億円（前年比4.5%減）
- 営業利益率：8.1%
- 純利益率：5.9%
- ROE：6.99%
- ROA：4.83%
- 自己資本比率：80.8%
- キャッシュフロー：
- 営業CF：33億円
- 投資CF：▲4.7億円
- 財務CF：▲27.3億円
- 傾向：
- 売上は堅調に増加。
- 利益率は横ばい～やや低下傾向だが、財務の健全性は高い。
- 自己資本比率が高く、財務リスクは低い。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）：5.66%（業界平均を上回る高水準）
- 1株配当（予想）：130円
- 配当性向：44.6%
- 自社株買い：自己株式保有比率8.97%と高め。
- その他：
- 2024年10月に1:2の株式分割を実施。
- 安定的かつ積極的な株主還元を志向。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向：
- 直近1年間で約42%上昇。
- 年初来高値圏で推移し、出来高も安定。
- 信用取引状況：
- 信用買残：75,700株（前週比減少）
- 信用倍率：1.69倍（過熱感は限定的）
- 投資家構成：
- インサイダー保有率26.87%、機関投資家保有率15.23%。
- 自社株買いや従業員持株会も一定割合を占める。
11. 総評
小松ウオール工業は、国内間仕切り市場で高いシェアと技術力を持つ企業です。財務基盤は非常に健全で、自己資本比率も高く、安定した配当政策を維持しています。株価は年初来高値圏にあり、業績も堅調に推移していますが、国内市場依存度の高さや原材料価格の変動リスクには注意が必要です。今後は中期経営計画に基づく新製品開発やオペレーション効率化などの施策が注目されます。全体として、安定した事業運営と株主還元姿勢が特徴的な企業といえます。
企業情報
| 銘柄コード | 7949 |
| 企業名 | 小松ウオール工業 |
| URL | http://www.komatsuwall.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – その他製品 |
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