1. 企業情報
概要
ロック・フィールドは、1972年設立の総菜大手企業で、主に高級総菜「RF1」を中心としたサラダや惣菜の製造・販売を行っています。主な販売チャネルは百貨店の地下食品売場（デパ地下）で、その他「神戸コロッケ」「グリーン・グルメ」「いとはん」「融合」「ベジテリア」など複数ブランドを展開しています。事業は惣菜事業の単一セグメントです。
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内ポジション
中食・惣菜業界においては高付加価値・高価格帯の総菜に強みを持ち、デパ地下を中心とした高級志向の顧客層に支持されています。
競争優位性
ブランド力、商品開発力、百貨店チャネルへの強いリーチが特徴。一方で、原材料価格の高騰や人手不足、消費者の節約志向の高まりといった業界共通の課題に直面しています。また、内食・外食・他業種との競争も激化しています。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン・戦略
- 「ビジョン2030」達成に向け、「成長へ繋げる改革」と「未来へ」の両立を基本方針とした新たな中期経営計画を策定。
- 既存ブランド（特にRF1）の独自性・付加価値向上、店舗モデルの最適化、生産性向上、顧客満足度向上を目指す。
- 冷凍食品や外販・EC、新ブランド開発など新規市場への展開も推進。
- 人的資本経営の強化、専門能力向上施策の実施。
中期経営計画の進捗
2023年～2025年の中期経営計画は売上・利益とも未達。新たな3ヶ年計画で再成長を目指す。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル
高付加価値な惣菜の製造・直販が主軸。百貨店チャネルへの依存度が高いが、冷凍食品や外販・ECなど新たな収益源開拓にも注力。
市場ニーズへの適応力
高齢化、単身・共働き世帯増加などで中食需要は底堅いが、物価高や節約志向への対応が今後の持続性に影響。
5. 技術革新と主力製品
技術開発・独自性
サラダや惣菜の独自レシピ開発力、品質管理、食材調達力が強み。
主力製品・サービス
- RF1ブランドのサラダ（売上構成比32.5%）
- フライ・コロッケ等の惣菜
- 冷凍食品、EC展開も強化中
6. 株価の評価
- 株価：1,555円（2025/7/3終値）
- 予想EPS：35.63円
- 実績BPS：1,106.30円
- PER（会社予想）：43.64倍（業界平均19.5倍より高い）
- PBR（実績）：1.41倍（業界平均1.3倍よりやや高い）
評価
PERは業界平均を大きく上回っており、利益水準に対して株価は割高な水準。PBRもやや高め。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：1,652円
- 年初来安値：1,431円
- 50日移動平均：1,515.3円
- 200日移動平均：1,526.73円
- 直近株価：1,555円
現状
株価は直近高値圏にあり、50日・200日移動平均線を上回る水準。直近10日間の値動きは1,500～1,560円台で安定。
8. 財務諸表分析
売上・利益推移（過去5年）
- 売上高は微増傾向だが、2025年4月期は前年同期比0.3%減
- 営業利益・純利益とも2025年4月期は大幅減益（営業利益28.5%減、純利益73.7%減）
- 原材料・人件費高騰、特別損失計上が影響
キャッシュフロー
- 営業CFは減少傾向（2025年4月期2,027百万円→2024年4月期3,565百万円）
- 投資CFは設備投資等でマイナス
- 自己資本比率81.9%と財務健全性は高い
ROE・ROA
- ROE: 1.13%（低水準）
- ROA: 2.18%（低水準）
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）：1.54%
- 1株配当（予想）：24.00円
- 配当性向：2025年4月期182.5%（利益減少のため高水準）、中期経営計画では連結配当性向40%以上を目標
- 自社株買い：目立った実施は見られない
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム：直近1ヶ月で1,500円台半ばで推移し、やや上昇傾向。出来高は安定。
- 信用取引動向：信用買残減少・信用売残増加で信用倍率0.34倍と売り優勢。
- 投資家関心：直近の業績悪化もあり、やや慎重な姿勢が見られる。
11. 総評
ロック・フィールドは高級惣菜市場で強いブランド力と百貨店チャネルを持つ企業です。中食需要の拡大という追い風はあるものの、原材料・人件費高騰や消費マインド低下の影響を受け、2025年4月期は大幅減益となりました。財務基盤は堅固ですが、利益率やROEは低下傾向です。今後は新たな中期経営計画のもと、既存ブランドの強化や新規事業展開による収益回復が注目されます。株価は直近高値圏で推移しており、業界平均と比較してPER・PBRともに高水準です。配当は維持傾向ですが、利益減少により配当性向が高まっています。
企業情報
| 銘柄コード | 2910 |
| 企業名 | ロック・フィールド |
| URL | http://www.rockfield.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 食品 – 食料品 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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