1. 企業情報
- 企業名: 株式会社ジャムコ（JAMCO Corporation）
- 設立: 1949年3月15日
- 所在地: 東京都立川市高松町1-100
- 従業員数: 2,723人
- 事業内容: 航空機用内装品（ギャレー、ラバトリー等）、旅客機用シート、航空機器（空調・エンジン部品・CFRP部品等）の製造・販売および航空機整備を展開。特にボーイング向けラバトリー（化粧室）は独占供給。
【売上構成】
– 航空機内装品等製造: 65%（営業利益率10%）
– 航空機シート等製造: 12%（同1%）
– 航空機器等製造: 8%（同2%）
– 航空機整備等: 14%（同5%）
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション: 航空機内装品分野で世界大手。特にボーイング社向けラバトリーの独占供給という強みを持つ。ANAホールディングスや伊藤忠商事など大手企業が主要株主であり、安定した取引基盤を有する。
- 競争優位性・課題: 独自技術と長年の実績により大手航空機メーカーとの取引が安定。コロナ禍からの航空需要回復により業績も改善。一方、自己資本比率が低く（16.3%）、財務健全性に課題を残す。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略: 航空機内装品・シートの高付加価値化、カスタマイズ対応力の強化、グローバル展開の推進。
- 中期経営計画の施策:
- 既存製品の高性能化・差別化
- 新規顧客・新市場の開拓
- 生産効率の向上とコスト削減
- 航空機整備事業の拡大
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 航空機メーカーや航空会社向けBtoBモデル。航空機需要の回復とともに受注増。アフターマーケット（整備・修理）事業も展開し、ストック型収益も一部確保。
- 市場ニーズへの適応力: カスタマイズ対応や新素材の活用など、航空業界の厳しい品質・安全基準に対応する技術力を持つ。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向・独自性: 軽量・高強度なCFRP（炭素繊維強化プラスチック）部品や、先進的なギャレー・ラバトリー設計技術を保有。
- 主力製品・サービス:
- ボーイング向けラバトリー（独占供給）
- ギャレー（機内厨房設備）
- 航空機用シート
- 航空機整備・改修サービス
6. 株価の評価
- PBR（実績）: 2.56倍（業界平均0.8倍より高い）
- BPS（実績）: 701.68円
- 株価/BPS: 1,793円 ÷ 701.68円 ≒ 2.56倍
- PER（会社予想）: —（参考値：直近EPS159.58円 → 株価1,793円 ÷ 159.58円 ≒ 11.24倍）
- 業界平均PER: 13.3倍
※PERは業界平均よりやや低め、PBRは高め
7. テクニカル分析
- 株価推移: 直近10日間は1,792～1,794円で安定推移。年初来高値1,800円、年初来安値1,387円。現在値は高値圏。
- 移動平均: 50日移動平均: 1,793.64円、200日移動平均: 1,619.69円
→ 現在値は50日・200日移動平均を上回る水準。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益:
- 売上高: 789.9億円（前年比23.4%増）
- 営業利益: 74.1億円（前年比211.1%増）
- 当期純利益: 42.9億円（前年比150.6%増）
- キャッシュフロー:
- 営業CF: 96.4億円
- フリーCF: 70億円
- ROE/ROA:
- ROE: 25.27%
- ROA: 4.14%
- 自己資本比率: 16.3%（財務レバレッジ高い）
- 過去数年の傾向: コロナ禍で赤字転落したが、2023年度以降急回復。2025年3月期は大幅増益。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り: 会社予想3.52%（年間配当50円予想）
- 配当性向: データ未開示（直近は無配→復配の見込み）
- 自社株買い等: 特記事項なし
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向: 直近はTOB（株式公開買付）による上場廃止予定を受け、株価はTOB価格付近で安定。
- 出来高・信用取引: 出来高は安定、信用倍率は高い（31.33倍）。大株主による保有割合が高く、流動性は限定的。
- 株価への影響要因: TOB（7月17日上場廃止予定）、航空需要回復、業績回復、財務健全性の動向。
11. 総評
- ジャムコは航空機内装品で世界大手、特にボーイング向けラバトリーの独占供給という強みを持つ。
- コロナ禍で業績悪化したが、航空需要回復とともに急速に業績改善。2025年3月期は大幅増益となった。
- 財務面では自己資本比率が低く、財務レバレッジが高い点が課題。
- 株価はTOB価格付近で推移しており、上場廃止予定のため今後の株価変動は限定的。
- 配当は復配の見込みで、株主還元姿勢も示されている。
- 今後はTOB・上場廃止後の動向や、航空業界の需要動向が注目される。
※本レポートは公開情報に基づき作成しており、投資判断を目的としたものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 7408 |
| 企業名 | ジャムコ |
| URL | http://www.jamco.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 自動車・輸送機 – 輸送用機器 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。