1. 企業情報
企業名：ティラド（T.RAD Co., Ltd.）
事業内容：主に自動車、バイク、建設機械メーカー向けにラジエーターなどの熱交換器を製造・販売。自動車用熱交換器が主力で、大排気量エンジン向け製品に強みを持つ。建設機械、空調機器向けや環境関連機器の開発・販売も手掛ける。海外売上比率は55%とグローバル展開が進む。
所在地：東京都渋谷区
設立：1936年
従業員数：4,270人
平均年収：6,360千円
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション：自動車・輸送機器部品業界の中堅企業。熱交換器分野で高い専門性と技術力を持つ。
- 競争優位性：大排気量エンジン向け熱交換器に強み。海外売上比率が高く、グローバル自動車メーカーへの納入実績がある。
- 課題：自動車産業の電動化（EV化）進展により、従来型エンジン向け製品需要の減少リスク。価格競争や原材料コスト上昇も課題。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン：熱交換技術を核に、グローバル市場での競争力強化と環境対応製品の拡充を目指す。
- 中期経営計画の重点施策：
- EV・ハイブリッド車向け熱交換器の開発強化
- 環境関連分野（省エネ・排ガス対策機器等）の拡大
- 海外拠点の生産効率化・現地調達比率向上
- 既存自動車分野の高付加価値化と新規用途開拓
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：自動車メーカー等へのBtoB取引が中心。高品質・高信頼性を武器に長期取引を維持。
- 市場ニーズ変化への適応：EV化対応や環境規制強化への製品開発を進めている。既存市場縮小リスクへの対応力が問われる。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向：熱交換効率向上・軽量化技術、EV向け熱マネジメントシステム開発などに注力。
- 主力製品：自動車用ラジエーター、オイルクーラー、EGRクーラー、空調用フィンコイル等。近年はEV・HV向け新型熱交換器の開発も進行。
6. 株価の評価
- PER（予想）：14.69倍（業界平均13.3倍と比較しやや高め）
- PBR（実績）：0.60倍（業界平均0.8倍より低い）
- EPS（予想）：315.84円
- BPS（実績）：7,689.22円
- 株価（7/5時点）：4,640円
- PBR・BPSから見ると割安感あり。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：4,900円
- 年初来安値：2,690円
- 直近株価推移：6月下旬～7月初旬にかけて4,400～4,600円台で推移し、高値圏に位置。50日移動平均（4,449.90円）、200日移動平均（3,767.40円）を上回っており、上昇トレンドが継続。
- 直近出来高：平均的な水準。
8. 財務諸表分析
- 売上高：159,235百万円（前期比微増、過去3年で増加傾向）
- 営業利益：7,323百万円（前期4,357百万円→今期7,323百万円と大幅増）
- 純利益：4,250百万円（前期1,245百万円→今期4,250百万円と大幅増）
- 営業利益率：9.28%
- ROE：9.08%
- ROA：4.56%
- 自己資本比率：49.9%（財務健全性良好）
- キャッシュフロー：営業CF 7,560百万円、フリーCFプラス
- 債務：有利子負債21,750百万円、Debt/Equity 44.62%（適正水準）
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り：5.17%（予想）、過去5年平均を上回る高水準
- 配当性向：36.71%（安定的な水準）
- 自社株買い：自己株式保有あり（3.62%）
- 株主構成：大株主に取引先・信託銀行等が多く、安定株主比率高い
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム：2024年以降上昇基調が続き、50日・200日移動平均を上回る。直近1年で約26.6%上昇。
- 信用倍率：3.44倍（買い残がやや多い）
- 投資家関心：配当利回りの高さ、財務健全性、EV対応などが注目点。
11. 総評
ティラドは自動車用熱交換器で高い専門性を持つ中堅部品メーカーです。グローバル展開と大排気量エンジン向け製品に強みがあり、近年はEV・環境分野への対応も進めています。直近の業績は増収増益、財務体質も良好で、配当利回りも高い水準です。株価は年初来高値圏にあり、上昇トレンドが続いています。一方で、自動車業界の構造変化（EV化等）への対応が今後の成長のカギとなります。全体として、安定した財務基盤と高い株主還元が特徴の企業です。
企業情報
| 銘柄コード | 7236 |
| 企業名 | ティラド |
| URL | http://www.trad.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 自動車・輸送機 – 輸送用機器 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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