1. 企業情報
株式会社エプコは、主に住宅関連の設計・施工、メンテナンス、再エネサービスを提供する企業です。具体的には、給排水設備設計、コールセンター運営による住宅メンテナンス受託、太陽光発電システムなどの設計・施工を行っています。近年はスマートエネルギー事業にも注力しており、持分合弁による再エネ事業への貢献も高まっています。
2. 業界のポジションと市場シェア
エプコは、住宅設備設計・施工、住宅メンテナンス、再エネサービスという複数の事業を展開しており、それぞれの分野で一定の顧客基盤を持っています。特に、住宅メーカーとの連携による給排水設備の設計や、コールセンターを活用したメンテナンスサービスは、安定的な収益源となっています。
競争優位性:
- 住宅メーカーとの継続的な取引による安定的な収益基盤
- 設計からメンテナンスまで一貫したサービス提供による顧客ニーズへの対応
- 再エネ分野への積極的な取り組みによる成長機会の獲得
課題:
- 新設住宅着工件数の減少による影響
- 競争激化による価格競争のリスク
- 原材料価格の高騰や人件費の上昇
3. 経営戦略と重点分野
エプコは、「住まいと暮らし、環境を支える」をミッションに掲げ、再エネ領域、住宅領域、新規事業領域での取り組みを推進しています。2025年2月には中期経営計画 第1フェーズ (2025年～2027年)を公表し、これらの分野での成長を目指しています。
中期経営計画の重点分野:
- 再エネサービスの拡大（太陽光発電、蓄電池など）
- 住宅関連サービスの強化
- 新規事業の創出
4. 事業モデルの持続可能性
エプコの事業モデルは、住宅市場の動向に大きく影響を受けます。新設住宅着工件数の増減は、設計サービスや施工サービスの需要に直接的に影響します。一方、既存住宅のメンテナンス需要は、安定的な収益源となりえます。
収益モデルの持続可能性:
- 住宅市場の動向に左右されるため、景気変動の影響を受けやすい
- ストックビジネスであるメンテナンスサービスは、安定的な収益に貢献
- 再エネ分野への参入は、新たな成長機会となる可能性がある
5. 技術革新と主力製品
エプコは、給排水設備設計、住宅メンテナンス、太陽光発電システムなど、住宅関連の幅広いサービスを提供しています。
主力製品・サービス:
- 給排水設備設計
- 住宅メンテナンスサービス（コールセンター運営）
- 太陽光発電システムの設計・施工
- 蓄電池システムの設計・施工
6. 株価の評価
- 株価: 734.0円（2025年7月4日終値）
- PER（会社予想）: 13.35倍
- PBR（実績）: 1.49倍
- EPS（会社予想）: 54.99円
- BPS（実績）: 493.69円
- 配当利回り（会社予想）: 4.36%
PERとPBRの比較:
- PERは、業界平均15.0と比較して低く、割安感があります。
- PBRは、業界平均1.2と比較してやや高く、割高感があります。
7. テクニカル分析
- 年初来高値: 828円
- 年初来安値: 630円
- 50日移動平均: 722.28円
- 200日移動平均: 744.15円
直近10日間の株価は、730円から747円の間を推移しており、200日移動平均線を下回っています。
8. 財務諸表分析
売上高:
- 2024年12月期: 5,059,763千円
- 2025年12月期(予想): 5,607,016千円
- 第1四半期(2025年3月期): 1,493百万円（前年同期比10.3%増）
売上高は増加傾向にあります。
利益:
- 営業利益: 334,536千円（2024年12月期）、第1四半期は減少
- 経常利益: 32百万円（前年同期比23.4%減）
- 親会社株主に帰属する四半期純利益: 52百万円（前年同期比183.2%増）
営業利益、経常利益は減少していますが、親会社株主に帰属する四半期純利益は増加しています。
その他の指標:
- ROE（実績）: 7.02%
- ROA（過去12か月）: 3.50%
- 自己資本比率（実績）: 79.8%
自己資本比率は高く、財務体質は良好です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 4.36%
- 1株配当（会社予想）: 32.00円
- 配当性向: 87.48%
高い配当利回りは魅力的ですが、配当性向が高い点には注意が必要です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価変動:
- 2025年7月4日終値: 734.0円
- 直近10日間の株価は、730円から747円の間を推移
- 信用取引:
- 信用買残: 157,300株（前週比+32,200株）
- 信用倍率: 0.00倍
信用買残が増加しており、今後の株価動向に注目が集まっています。
11. 総評
エプコは、住宅関連の設計・施工、メンテナンス、再エネサービスを提供する企業であり、安定的な収益基盤と高い自己資本比率を有しています。PERは業界平均より低く、割安感があります。一方、PBRは業界平均よりやや高く、割高感があります。
ポジティブな点:
- 高い配当利回り
- 自己資本比率の高さ
- 再エネ分野への積極的な取り組み
ネガティブな点:
- 住宅市場の動向に左右される事業構造
- 営業利益、経常利益の減少
- 高い配当性向
総合的な見解:
エプコは、安定的な収益基盤と高い配当利回りが魅力的な一方、住宅市場の動向に左右されるリスクや、業績の変動に注意が必要です。今後の株価動向を注視し、長期的な視点で投資を検討することが望ましいと考えられます。
企業情報
| 銘柄コード | 2311 |
| 企業名 | エプコ |
| URL | http://www.epco.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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