1. 企業情報
正興電機製作所は、受変電設備や開閉装置を主力とする電気機器メーカーです。電力システム、環境エネルギー、制御システム分野で事業を展開し、九州電力や日立製作所との取引が深いことが特徴です。近年では、環境・省エネ技術にも注力しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
正興電機製作所は、電力インフラ分野において一定のシェアを有していると考えられます。特に九州地方を中心に、電力会社向けの受変電設備で強みを持っています。
競争優位性:
- 九州電力との強固な関係
- 環境・省エネ技術への注力
課題:
- 電力インフラ投資の動向に業績が左右される可能性
- 大手メーカーとの競争
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン:
中期経営計画「SEIKO IC2026」に基づき、「デジタル技術を活用した社会課題解決」「カーボンニュートラルへの取り組み」「One 正興によるグループ総合力の発揮」を重点施策として推進しています。
中期経営計画の主な施策:
- デジタル技術を活用した事業展開
- カーボンニュートラルへの貢献
- グループ全体の連携強化
4. 事業モデルの持続可能性
正興電機製作所の収益は、電力インフラ投資や環境エネルギー分野の需要に大きく依存します。
持続可能性への考察:
- カーボンニュートラルへの取り組みは、中長期的な成長の機会となる可能性があります。
- 電力インフラの老朽化に伴う更新需要は、安定的な収益源となる可能性があります。
- 市場ニーズの変化への対応として、デジタル技術の活用や新規事業への参入が重要となります。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向:
環境エネルギー分野、情報システム分野での技術開発に注力していると考えられます。
主力製品:
- 受変電設備
- 開閉装置
- 環境エネルギー関連製品
6. 株価の評価
株価指標:
- 株価: 1,398円 (2025年7月4日終値)
- PER（会社予想）: 10.20倍 (業界平均: 24.2)
- PBR（実績）: 1.17倍 (業界平均: 1.6)
- EPS（会社予想）: 137.10円
- BPS（実績）: 1,197.62円
- 配当利回り（会社予想）: 3.22%
評価:
PER、PBRともに業界平均を下回っており、割安感があります。EPS、BPSも堅調であり、財務基盤は良好です。
7. テクニカル分析
株価推移:
- 年初来高値: 1,435円
- 年初来安値: 954円
- 直近10日間の株価は、1370円～1435円のレンジで推移しています。
- 50日移動平均: 1335.38円
- 200日移動平均: 1227.15円
分析:
直近の株価は年初来高値に近く、上昇トレンドにあると考えられます。50日、200日移動平均線も上向きであり、テクニカル的にも強気な状況です。
8. 財務諸表分析
主な財務指標:
- 売上高: 29,099百万円 (過去12ヶ月)
- 営業利益: 2,018百万円 (過去12ヶ月)
- 当期純利益: 1,536百万円 (過去12ヶ月)
- ROE（実績）: 10.56%
- ROA（過去12か月）: 4.66%
- 自己資本比率（実績）: 52.4%
分析:
売上高は増加傾向にあり、利益も順調に伸びています。ROE、ROAも良好であり、収益性と効率性のバランスが取れています。自己資本比率も高く、財務体質は安定しています。
9. 株主還元と配当方針
配当:
- 年間配当予想: 45.00円
- 配当利回り: 3.22%
- 配当性向: 32.20%
株主還元策:
安定的な配当を実施しており、株主還元に積極的な姿勢を示しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価モメンタム:
直近の株価は上昇傾向にあり、モメンタムは強いと考えられます。
株価への影響要因:
- 電力インフラ投資の動向
- 環境エネルギー分野の成長
- 中期経営計画の進捗
- 業績発表
11. 総評
正興電機製作所は、電力インフラ分野で安定した基盤を持ち、環境エネルギー分野への取り組みも強化している企業です。財務状況は良好で、株価は割安感があります。テクニカル的にも上昇トレンドにあり、今後の業績拡大にも期待できます。
* ポジティブ要因: 割安な株価、安定した財務基盤、高い配当利回り、環境エネルギー分野への注力、中期経営計画の推進
* ネガティブ要因: 電力インフラ投資への依存、大手メーカーとの競争
総合的な見解:
中長期的な視点で見れば、投資妙味のある銘柄と考えられます。ただし、電力インフラ投資の動向や競合状況には注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 6653 |
| 企業名 | 正興電機製作所 |
| URL | http://www.seiko-denki.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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