1. 企業情報
- 企業名: 株式会社正興電機製作所
- 設立: 1930年7月24日（創業1921年）
- 本社: 福岡市博多区東光2-7-25
- 代表者: 添田 英俊
- 従業員数: 963人
- 平均年齢／年収: 42.3歳／6,610千円
- 市場区分: プライム市場（電気機器セクター）
- 主な事業内容:
- 受変電設備・開閉装置などの電力インフラ機器の製造・販売
- 環境・省エネ技術、IT制御システム、パワーエレクトロニクス、液晶フィルム等
- 主な顧客は電力会社（特に九州電力）、日立製作所、官公庁、産業プラント等
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション:
電力インフラ関連の中堅企業。特に九州電力や日立製作所との強固な取引関係が特徴。
– 競争優位性:
– 長年の実績と顧客基盤（九電・日立等）
– 環境・省エネ、デジタル制御技術
– 課題:
– 業界大手（東芝、三菱電機等）との競争
– 電力インフラ投資の変動リスク
– 新規分野（再エネ・DX等）での差別化
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン:
「企業活動・事業活動を通じた社会課題解決により、サステナブルな社会の実現に貢献」
– 中期経営計画（SEIKO IC2026）の重点施策:
– デジタル技術を活用した社会課題解決
– カーボンニュートラルへの取り組み
– 「One正興」によるグループ総合力の発揮
– 具体的施策:
– DX推進による新サービス開発
– 環境エネルギー分野の拡大
– 既存顧客との関係強化・新規市場開拓
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル:
電力・環境エネルギー・情報・サービスの4本柱。受注型ビジネスが中心。
– 市場ニーズ対応:
– カーボンニュートラル・再エネ・省エネ化需要の増加に対応
– デジタル制御、IoT等の新技術導入
– 持続可能性:
電力インフラの更新需要、環境規制強化による安定した受注が期待される一方、競争激化や投資サイクルの変動リスクあり。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向:
- 受変電設備の高効率化、省エネ化
- IoT・AIを活用した監視・制御システム
- パワーエレクトロニクス分野の強化
- 主力製品・サービス:
- 受変電設備・開閉装置（電力部門）
- 環境エネルギー制御装置
- 情報システム（IT制御）
- 独自性:
顧客ニーズに応じたカスタマイズ対応力、九電・日立向けの専用開発力
6. 株価の評価
- 株価: 1,398円（2025年7月4日終値）
- EPS（会社予想）: 137.10円
- PER（会社予想）: 10.20倍（業界平均24.2倍）
- BPS（実績）: 1,197.62円
- PBR（実績）: 1.17倍（業界平均1.6倍）
- 配当利回り（予想）: 3.22%
- 評価:
指標面では、PER・PBRともに業界平均より割安な水準。配当利回りも業界平均（5年平均2.43%）を上回る。
7. テクニカル分析
- 年初来高値: 1,435円
- 年初来安値: 954円
- 直近株価: 1,398円（高値圏に近い）
- 移動平均:
- 50日: 1,335.38円
- 200日: 1,227.15円
- モメンタム:
直近は高値圏で推移し、短期的な調整も見られるが、全体としては堅調な上昇トレンド。
8. 財務諸表分析
- 売上高:
- 2021: 24,596百万円
- 2022: 25,007百万円
- 2023: 27,071百万円
- 2024: 29,099百万円（前年比+7.5%）
- 営業利益:
- 2021: 1,408百万円
- 2022: 1,443百万円
- 2023: 1,624百万円
- 2024: 2,018百万円（前年比+24.3%）
- 純利益:
- 2021: 1,056百万円
- 2022: 1,082百万円
- 2023: 1,202百万円
- 2024: 1,536百万円（前年比+27.8%）
- ROE: 10.56%
- ROA: 4.66%
- 自己資本比率: 52.4%
- キャッシュフロー:
- 現金等保有：35.4億円、総負債：41億円、流動比率1.74と財務健全性高い
- 傾向:
売上・利益ともに安定成長。利益率も改善傾向。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）: 3.22%
- 1株配当（予想）: 45円
- 配当性向: 32.2%
- 自社株買い: 自己株式保有比率2.98%
- 方針:
安定配当と利益成長に応じた増配を基本方針。配当性向も適正水準。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価変動:
直近1週間は1,390～1,435円のレンジで推移し、高値圏での揉み合い。出来高も安定。
– 信用取引:
信用買残が増加傾向（信用倍率23.71倍）、売残は少なく、やや買い方優勢。
– 投資家属性:
インサイダー保有比率31.58%、機関投資家保有6.92%と、安定株主が多い。
– 影響要因:
業績成長、中期経営計画の進捗、電力・再エネ関連の政策・投資動向が株価に影響。
11. 総評
- 事業基盤:
電力・環境エネルギー分野で安定した顧客基盤と技術力を有し、九州電力・日立製作所との強い関係が特徴。
– 成長性:
売上・利益ともに堅調な成長を継続。中期経営計画に基づく新分野（カーボンニュートラル・DX等）への対応も進展。
– 財務健全性:
自己資本比率・流動比率ともに高く、財務体質は良好。
– 株主還元:
配当利回りは業界平均を上回り、安定配当方針。自社株買いも実施。
– 株価評価:
指標面では割安感があり、高値圏での推移が続く。業績・財務・還元策ともにバランスの取れた企業といえる。
> ※本レポートは、公開情報に基づき個人投資家向けに企業情報を整理したものであり、投資判断を目的としたものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 6653 |
| 企業名 | 正興電機製作所 |
| URL | http://www.seiko-denki.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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