1. 企業情報
アルファシステムズは、独立系のソフトウェア受託開発会社です。主に、富士通やNTT向けに、通信系システム（携帯電話基地局など）や、オープン系システム（オンラインビジネス向けポータルサイト、公共事業向けシステムなど）、流通・金融系システムなどの開発を行っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
アルファシステムズは、特定の顧客（富士通、NTTグループ）への依存度が高い点が特徴です。これは、安定した収益基盤とも言えますが、特定の顧客の動向に業績が左右されるリスクも孕んでいます。通信系システムに強みを持っていますが、近年は非通信系システムへのシフトを進めています。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン: 記載なし。
- 中期経営計画: 中期経営計画に関する具体的な情報は開示されていません。
- 重点分野: 通信系システムに加え、オープン系、流通・金融系システムへの注力。
4. 事業モデルの持続可能性
収益の柱である受託開発は、市場ニーズの変化に柔軟に対応できる可能性があります。通信系システムから非通信系システムへのシフトも、事業ポートフォリオの多様化に繋がる可能性があります。ただし、特定の顧客への依存度が高い点は、リスク要因として考慮する必要があります。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向: 決算短信からは、具体的な技術開発の動向に関する情報は読み取れませんでした。
- 主力製品: 携帯電話基地局システムなどの通信系システム、オープン系システム、流通・金融系システム。
6. 株価の評価
- PER (会社予想): 15.21倍 (業界平均: 23.2)
- PBR (実績): 1.15倍 (業界平均: 2.3)
- EPS (会社予想): 235.06円
- BPS (実績): 3,096.62円
PER、PBRともに業界平均を下回っており、割安感があると言えます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、3,510円から3,740円の間を変動しており、足元では3,575円で取引されています。年初来高値は3,775円、年初来安値は2,800円です。50日移動平均線（3,415.90円）と200日移動平均線（3,338.00円）を上回っており、上昇トレンドにあると見られます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 384.8億円（前年比5.8%増）
- 営業利益: 44.2億円（前年比1.7%増）
- 当期純利益: 32.1億円（前年比5.5%増）
- ROE (実績): 7.53%
- ROA (過去12か月): 5.36%
- 自己資本比率 (実績): 83.6%
売上高、利益ともに増加しており、堅調な業績を示しています。自己資本比率も高く、財務体質は良好です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り (会社予想): 3.50%
- 1株配当 (会社予想): 125.00円
- 配当性向: 43.71%
- 自社株買い: 記載なし。
- 配当方針: 配当性向50%を目標としています。2025年3月期は、東京証券取引所上場25周年を記念し、記念配当25円を実施しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は上昇傾向にあり、モメンタムは良好です。信用買い残は減少し、信用売り残は増加しており、短期的な株価調整の可能性も考慮する必要があります。
11. 総評
アルファシステムズは、安定した顧客基盤を持つ独立系ソフトウェア開発会社であり、堅調な業績を示しています。割安な株価評価、高い自己資本比率、良好な配当利回りも魅力です。
ただし、特定の顧客への依存度が高いこと、中期経営計画などの情報開示が少ないこと、今後の成長戦略が明確でないことなど、注意すべき点もあります。
今後の業績推移、中期的な成長戦略、顧客との関係性などを注視していく必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 4719 |
| 企業名 | アルファシステムズ |
| URL | http://www.alpha.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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