1. 企業情報
株式会社横田製作所は、流体制御ソリューションを提供する企業です。ポンプ、バルブ、特殊合金、部品などの開発・製造・販売を国内外で行っています。特に、石炭火力発電所用自吸ポンプで高いシェアを誇り、耐腐食・耐摩耗性に優れたポンプが強みです。完全受注生産方式を採用し、官公庁や企業向けに製品を提供しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
横田製作所は、特殊産業機械業界に属し、ポンプやバルブの分野で事業を展開しています。石炭火力発電所向けの自吸ポンプで高いシェアを占めていることが特徴です。
競争優位性:
- ニッチ市場での高いシェア: 石炭火力発電所向けの自吸ポンプというニッチ市場で高いシェアを獲得している点は強みです。
- 技術力: 耐腐食・耐摩耗性に優れたポンプ技術を有しており、顧客からの高い信頼を得ています。
- 完全受注生産: 顧客のニーズに合わせた製品を提供できる柔軟性があります。
課題:
- 市場の変動リスク: 発電所の需要や、エネルギー政策の変更など、市場環境の変化に影響を受けやすい可能性があります。
- 競合他社との競争: 特殊産業機械業界における競合他社との競争も考慮する必要があります。
3. 経営戦略と重点分野
決算短信からは、具体的な中期経営計画に関する情報は得られませんでした。
現時点での経営戦略:
- ポンプ及びバルブの製造販売事業に注力しています。
4. 事業モデルの持続可能性
横田製作所の事業モデルは、顧客からの受注に基づいて製品を製造する完全受注生産方式です。
持続可能性の評価:
- 収益モデル: 特殊な製品を提供することで、高い利益率を維持できる可能性があります。
- 市場ニーズへの適応力: 顧客のニーズに合わせた製品を提供できるため、市場の変化に対応しやすいと考えられます。
- リスク: 発電所関連の需要に依存しているため、エネルギー政策や市場の変動による影響を受けやすい可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
横田製作所は、ポンプ、バルブ、特殊合金、部品などの製造販売を行っています。
主力製品:
- 石炭火力発電所用自吸ポンプ
- 耐腐食・耐摩耗性ポンプ
技術開発の動向:
- 耐腐食性、耐摩耗性に優れた製品開発に注力していると考えられます。
6. 株価の評価
- 株価: 1,542円
- PER（会社予想）: 10.00倍 (業界平均: 10.7)
- PBR（実績）: 0.98倍 (業界平均: 0.7)
- EPS（会社予想）: 154.17円
- BPS（実績）: 1,573.48円
- 配当利回り（会社予想）: 3.57%
評価:
PERは業界平均を下回っており、割安感があります。PBRも1倍を下回っており、割安と判断できます。
7. テクニカル分析
- 年初来高値: 1,797円
- 年初来安値: 1,295円
- 50日移動平均: 1,526.12円
- 200日移動平均: 1,405.26円
株価は年初来高値に近づいており、50日移動平均線と200日移動平均線を上回っています。
8. 財務諸表分析
| 指標 | 過去12ヶ月 | 3/31/2024 | 3/31/2023 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 2.28B | 2.05B | 1.78B |
| 営業利益 | 455M | 365M | 252M |
| 当期純利益 | 319M | 272M | 168M |
| 売上高営業利益率 | 25.74% | – | – |
| ROE | 11.37% | – | – |
| ROA | 8.26% | – | – |
| 自己資本比率 | 80.5% | – | – |
分析:
- 売上高、営業利益、当期純利益は過去数年で増加傾向にあり、業績は好調です。
- 売上高営業利益率は25.74%と高く、収益性の高い事業運営が行われています。
- ROEは11.37%と高く、自己資本を効率的に活用しています。
- 自己資本比率が80.5%と高く、財務体質は非常に良好です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 3.57%
- 1株配当（会社予想）: 55.00円
- 配当性向: 32.62%
横田製作所は、安定的な配当を実施しており、配当性向も適正な水準です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の直近の変動: 上昇傾向
- 52週変動: 10.54%
- 出来高: 少ない
株価は上昇傾向にあり、直近の業績好調を反映している可能性があります。
株価への影響要因:
- 業績動向
- エネルギー関連市場の動向
- 配当政策
11. 総評
横田製作所は、特殊産業機械業界において、ニッチ市場での高いシェアと高い収益性を誇る企業です。財務体質も良好で、安定的な配当も魅力です。
総合的な見解:
- ポジティブ要素: 業績好調、高い収益性、良好な財務体質、割安な株価、安定的な配当
- 懸念点: 特定の市場への依存度が高いこと、競合他社との競争
現時点では、割安感があり、業績も好調であるため、投資を検討する価値があると考えられます。ただし、エネルギー関連市場の動向や競合他社の動向など、リスク要因も注視する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 6248 |
| 企業名 | 横田製作所 |
| URL | http://www.aquadevice.com/nippon/00index.htm |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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