1. 企業情報
北越メタルは、トピー工業系列の電炉メーカーであり、主に異形棒鋼を製造・販売しています。新潟県を地盤とし、高強度鉄筋や特殊形鋼の分野も強化しています。鉄鋼製品の製造・加工・販売に加え、産業廃棄物の処理やリサイクル事業、倉庫業、運送業も手掛けています。
2. 業界のポジションと市場シェア
北越メタルは、電炉メーカーとして国内の鉄鋼業界に位置しています。異形棒鋼を主力製品とし、高強度鉄筋などの特殊鋼分野を強化することで、差別化を図っています。
競争優位性:
- トピー工業系列であることによる安定した事業基盤
- 高強度鉄筋など、高付加価値製品への注力
課題:
- 建設需要の変動による業績への影響
- 鉄スクラップ価格の変動リスク
- 競合他社との差別化
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン:
決算短信からは、具体的な中期経営計画は読み取れませんでした。
重点分野:
- 高強度鉄筋や特殊形鋼など、高付加価値製品の強化
- コスト削減
- 鉄スクラップ価格の変動リスクへの対応
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル:
異形棒鋼を主力とし、高強度鉄筋などの特殊鋼分野を強化することで、収益性の向上を目指しています。
市場ニーズの変化への適応力:
建設需要や鋼材需要の変動に影響を受けやすいため、高付加価値製品の強化やコスト削減など、変化への対応が重要です。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向と独自性:
高強度鉄筋や特殊形鋼の開発・製造に注力し、製品ラインナップを拡充しています。
収益を牽引している製品やサービス:
異形棒鋼、高強度鉄筋、特殊形鋼
6. 株価の評価
- 株価: 1,238.0円 (2025年7月7日終値)
- EPS (会社予想): 90.89円
- PER (会社予想): 13.62倍 (業界平均: 8.7倍)
- BPS (実績): 4,620.53円
- PBR (実績): 0.27倍 (業界平均: 0.5倍)
PERは業界平均よりも高く、割高感があります。PBRは業界平均よりも低く、割安感があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、1220円～1245円の範囲で推移しており、方向感は定まっていません。年初来高値1,650円、年初来安値1,201円であり、現在は年初来安値に近い水準です。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2025年3月期は287.3億円で、前期比9.7%減。
- 営業利益: 2025年3月期は6.68億円で、前期比26.4%増。
- 当期純利益: 2025年3月期は5.72億円で、前期比22.3%増。
- ROE (実績): 3.29%
- ROA (過去12か月): 1.51%
- 自己資本比率 (実績): 66.7%
売上高は減少していますが、営業利益、当期純利益は増加しています。これは、メタルスプレッドの拡大、販売価格の維持、コスト上昇分の転嫁などが要因です。自己資本比率は高く、財務体質は良好です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り (会社予想): 2.42%
- 1株配当 (会社予想): 30.00円
- 配当性向: 30.28%
- 自社株買い: 決算短信からは情報なし
配当利回りは平均的です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価変動: 横ばい
- 信用取引: 信用買残が増加傾向にあり、個人投資家の関心が高まっている可能性があります。
- 株価への影響要因: 建設需要、鋼材需要、鉄スクラップ価格、米国の通商政策など。
11. 総評
北越メタルは、異形棒鋼を主力とする電炉メーカーであり、高強度鉄筋などの高付加価値製品への注力により、収益性の向上を図っています。2025年3月期は、売上高は減少したものの、営業利益、当期純利益は増加し、増益となりました。財務体質は良好です。
株価はPERで割高感があるものの、PBRでは割安感があります。直近の株価は方向感に乏しく、今後の株価動向には、建設需要や鋼材需要の動向、鉄スクラップ価格の変動、米国の通商政策などが影響を与えると考えられます。
企業情報
| 銘柄コード | 5446 |
| 企業名 | 北越メタル |
| URL | http://www.hokume.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 鉄鋼・非鉄 – 鉄鋼 |
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