1. 企業情報
横浜ゴム（5101）は、タイヤ大手メーカーです。乗用車用からトラック・バス用、建設・鉱山機械用など幅広い種類のタイヤを製造・販売しています。その他、工業資材、航空部品、ゴルフ用品（PRGRブランド）なども手掛けています。国内タイヤ市場では上位に位置し、海外展開も積極的に行っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
横浜ゴムは、国内タイヤ市場で上位のシェアを占めています。競争優位性としては、多様な製品ラインナップ、技術力、グローバルな販売網が挙げられます。課題としては、原材料価格の変動や、競合他社との価格競争、EVシフトによるタイヤ需要の変化などへの対応が挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
横浜ゴムは、中期経営計画「Yokohama Transformation 2026 (YX2026)」を推進しています。この計画では、タイヤ事業の強化、マルチプル・ビジネス（MB）の成長、グローバル展開の加速などを重点分野としています。2025年2月にはGoodyear社のOTR事業を買収するなど、M&Aも積極的に行っています。
4. 事業モデルの持続可能性
横浜ゴムの収益モデルは、タイヤ販売が中心であり、安定した需要が見込めます。市場ニーズの変化への適応として、EV用タイヤの開発、農機用タイヤの強化、MB事業の拡大などが挙げられます。
5. 技術革新と主力製品
横浜ゴムは、タイヤ技術において高い競争力を持っています。主力製品としては、乗用車用タイヤの「ADVAN」「BluEarth」、SUV用タイヤの「GEOLANDAR」、スタッドレスタイヤの「iceGUARD」などがあります。また、農機用タイヤや産業車両用タイヤも強化しています。
6. 株価の評価
- 株価: 4,110.0円
- PER（会社予想）: 8.00倍 (業界平均: 10.3)
- PBR（実績）: 0.77倍 (業界平均: 0.9)
- EPS（会社予想）: 513.70円
- BPS（実績）: 5,360.35円
- 配当利回り（会社予想）: 2.48%
PERは業界平均を下回っており、割安感があります。PBRも1倍を下回っており、割安と判断できます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、7月7日の終値は4,110.0円と、年初来高値4,225円に近づいています。7月4日の終値4,214円から下落しており、高値圏からの調整局面にあると見られます。
* 年初来高値: 4,225円
* 年初来安値: 2,490円
* 50日移動平均: 3,481.60円
* 200日移動平均: 3,303.16円
50日、200日移動平均線を大きく上回っており、上昇トレンドにあると判断できます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去12ヶ月で1兆9474億6000万円と、前期比で増加しています。
- 営業利益: 過去12ヶ月で1191億5600万円と、前期比で増加しています。
- 当期純利益: 過去12ヶ月で749億1900万円と、前期比で増加しています。
- ROE（実績）: 9.17%
- ROA（過去12か月）: 4.04%
- 自己資本比率（実績）: 51.5%
売上高、利益ともに増加しており、業績は好調です。ROE、ROAも一定の水準を維持しており、財務体質も安定しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 2.48%
- 1株配当（会社予想）: 102.00円
- 配当性向: 24.68%
- 自社株買い: 記載なし
安定した配当を実施しており、株主還元にも積極的な姿勢が見られます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は上昇傾向にあり、モメンタムは強いと言えます。
* 信用買残: 169,400株（前週比+11,500株）
* 信用売残: 81,000株（前週比+40,500株）
* 信用倍率: 2.09倍
信用買い残は増加、信用売り残も増加しており、今後の株価変動に注意が必要です。
11. 総評
横浜ゴムは、タイヤ市場で安定した地位を築き、業績も好調です。割安な株価指標、安定した配当、中期経営計画の推進など、投資魅力のある要素が揃っています。ただし、直近の株価は高値圏にあり、今後の業績動向や市場環境の変化に注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 5101 |
| 企業名 | 横浜ゴム |
| URL | http://www.yrc.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 自動車・輸送機 – ゴム製品 |
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