1. 企業情報

シチズン時計は、腕時計およびその部品の製造・販売を世界的に展開する企業です。電波時計やソーラー時計に強みがあり、工作機械、デバイス、電子部品事業も手掛けています。事業は「時計」「工作機械」「デバイス」「電子機器他」の4つのセグメントで構成されています。

2. 業界のポジションと市場シェア

シチズン時計は、日本の大手時計メーカーの一つであり、グローバル市場でも一定のプレゼンスを持っています。電波時計やソーラー時計といった先進技術を強みとし、機械式時計にも注力しています。

競争優位性:

  • 電波・ソーラー時計技術
  • グローバルブランド力
  • 多角的な事業展開(時計、工作機械、デバイス)

課題:

  • 中国経済の減速による影響
  • 原材料価格の高騰
  • 競合他社との競争激化

3. 経営戦略と重点分野

シチズン時計は、グローバルブランドの強化、プレミアムブランドの育成、機械式時計の拡充に注力しています。中期経営計画の具体的な施策については、詳細な情報が不足していますが、決算短信からは、時計事業の成長と、工作機械事業の構造改革、デバイス事業の収益性向上が課題となっていることが伺えます。

4. 事業モデルの持続可能性

シチズン時計の収益モデルは、時計事業と工作機械事業の2本柱であり、それぞれの市場ニーズの変化への適応が重要です。時計事業は、技術革新やブランド戦略を通じて、市場ニーズの変化に対応しています。工作機械事業は、市況の影響を受けやすく、構造改革による収益性向上が課題です。

5. 技術革新と主力製品

シチズン時計は、電波時計、ソーラー時計といった先進技術を強みとしています。主力製品は、これらの技術を搭載した腕時計であり、高付加価値製品の販売に注力しています。また、工作機械事業においては、CNC自動旋盤などが主力製品です。

6. 株価の評価

  • 株価: 840.0円 (2025年7月7日終値)
  • PER (会社予想): 10.24倍 (業界平均: 21.1)
  • PBR (実績): 0.80倍 (業界平均: 1.8)
  • EPS (会社予想): 82.01円
  • BPS (実績): 1,049.41円

現在の株価は、EPSおよびBPSと比較して割安な水準にあると考えられます。PER、PBRともに業界平均を下回っており、割安感があります。

7. テクニカル分析

直近10日間の株価は、840円近辺で推移しており、50日移動平均線(850円)を下回っています。年初来高値976円、年初来安値726円であり、現在の株価は、年初来安値から上昇し、高値圏に近づいている状況です。

8. 財務諸表分析

  • 売上高: 過去12ヶ月で3,168億円と、前期比1.3%増。
  • 営業利益: 過去12ヶ月で205億円と、前期比17.9%減。
  • 当期純利益: 過去12ヶ月で238億円と、前期比4.0%増。
  • ROE (実績): 9.48%
  • ROA (過去12か月): 3.09%
  • 自己資本比率 (実績): 61.6%

売上高は増加していますが、営業利益は減少しており、コスト増の影響が伺えます。当期純利益は増益となっており、財務体質は安定しています。

9. 株主還元と配当方針

  • 配当利回り (会社予想): 5.60%
  • 1株配当 (会社予想): 47.00円
  • 配当性向: 45.96%

高い配当利回りは魅力的です。

10. 株価モメンタムと投資家関心

直近の株価は、7月1日から7日までの間に、840円~857円の間を推移しており、やや下落傾向にあります。信用買残は増加、信用売残は減少しており、今後の株価動向に注目が必要です。

株価への影響を与える要因:

  • 世界経済の動向(特に中国経済)
  • 原材料価格の変動
  • 為替レートの変動
  • 新製品の投入状況
  • 配当政策

11. 総評

シチズン時計は、電波・ソーラー時計技術を強みとする大手時計メーカーであり、高い配当利回りも魅力的です。しかし、中国経済の減速やコスト増の影響を受けており、今後の業績動向に注意が必要です。株価は割安感があり、テクニカル的にも底堅い動きを見せていますが、業績回復の兆しや、今後の経営戦略の進捗状況を注視する必要があります。


企業情報

銘柄コード 7762
企業名 シチズン時計
URL http://www.citizen.co.jp/
市場区分 プライム市場
業種 電機・精密 – 精密機器

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