1. 企業情報
コメ兵ホールディングスは、名古屋を本拠地とする中古ブランド品販売のリーディングカンパニーです。ジュエリー、時計、バッグ、衣料品など幅広い商品を扱い、新品も販売しています。法人向けオークションも積極的に展開しており、中古品市場での存在感を高めています。2020年10月に持株会社体制に移行し、事業の多角化を進めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
コメ兵は、中古ブランド品販売において高い市場シェアを誇り、業界内での競争優位性を確立しています。特に、名古屋を中心とした地域での知名度と信頼性は強みです。一方で、リユース市場全体の競争激化や、為替変動による商品相場の影響、消費者の嗜好の変化など、様々な課題に直面しています。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、M&Aによる事業拡大を成長戦略の一つとして掲げています。2024年にはRODEO DRIVE JAPAN CO. LIMITEDの株式を取得し、2025年にはKOMEHYOオークションとRs-JAPANを吸収合併するなど、積極的な事業再編を行っています。重点分野としては、ブランド・ファッション事業の強化、個人買取の強化、WEB販売の拡大などが挙げられます。
4. 事業モデルの持続可能性
コメ兵の収益モデルは、中古品の買取・販売というビジネスモデルに基づいており、リユース市場の成長とともに拡大する可能性があります。市場ニーズの変化への適応力としては、オンライン販売の強化や、多様な商品の取り扱い、法人向けオークションの展開などが挙げられます。しかし、商品の仕入れ価格や販売価格は、市場の需給や為替変動の影響を受けやすく、収益性の変動要因となる可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
コメ兵は、技術革新に関する具体的な情報開示は少ないですが、オンライン販売の強化や、真贋鑑定技術の向上などが重要となります。主力製品は、ブランド品（バッグ、時計、ジュエリーなど）であり、これらの商品の販売が収益を牽引しています。
6. 株価の評価
- 株価: 2,808.0円
- EPS（会社予想）: 419.74円
- PER（会社予想）: 6.69倍 (業界平均: 21.1倍)
- BPS（実績）: 2,990.61円
- PBR（実績）: 0.94倍 (業界平均: 1.3倍)
現在の株価は、予想EPSと実績BPSから見て割安な水準にあると言えます。PERは業界平均よりも低く、PBRも1倍を下回っています。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2,700円台後半から2,800円台前半で推移しており、200日移動平均線（3,352.34円）を下回っています。年初来高値（4,195円）からは大きく下落しており、現在は安値圏にあると考えられます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2025年3月期は158,994百万円と、前期比で増加しています。
- 営業利益: 2025年3月期は6,176百万円と、前期から減少しています。
- 当期純利益: 2025年3月期は4,777百万円と、前期から減少しています。
- ROE（実績）: 15.62%
- ROA（過去12か月）: 5.06%
売上高は増加しているものの、利益面では減少傾向にあります。ROEは15%を超えており、効率的な経営が行われていると言えます。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 3.77%
- 1株配当（会社予想）: 106.00円
- 配当性向: 23.86%
安定した配当を実施しており、配当利回りも魅力的な水準です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、上昇と下降を繰り返しており、方向感に欠ける状況です。信用買い残が多く、今後の株価動向に影響を与える可能性があります。
11. 総評
コメ兵ホールディングスは、中古ブランド品販売で高い競争力を持つ企業です。財務状況は安定しており、株主還元も充実しています。しかし、直近の業績は減益傾向にあり、株価は低迷しています。今後は、M&Aによる事業拡大や、オンライン販売の強化など、成長戦略の実行が重要となります。投資を検討する際には、今後の業績動向や、リユース市場の動向、競合他社の動向などを注視する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 2780 |
| 企業名 | コメ兵ホールディングス |
| URL | https://komehyohds.com/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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