1. 企業情報
会社概要
株式会社オロは、クラウドERP「ZAC」やPSA「Reforma PSA」など、知的サービス業向けのクラウド基幹業務システムを開発・提供しています。また、デジタルマーケティング支援やSaaS活用支援なども展開し、アジア各地にも現地法人を設立しています。主な事業は「クラウドソリューション事業」と「マーケティングソリューション事業」の2本柱です。
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内での競争優位性・課題
- クラウドERP分野では、国内の知的サービス業向けに特化した製品を持つ点が特徴です。
- デジタルマーケティング支援でも、データ分析やWeb広告、SNS活用など多様なソリューションを提供しています。
- 競合は大手SIerや他のクラウドERPベンダー、デジタルマーケティング会社など。クラウドサービス需要の拡大を背景に市場は成長傾向ですが、競争も激化しています。
- 業界内での明確なシェアは開示されていませんが、特定業種への強みとアジア展開が差別化要素となっています。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン・中期経営計画
- クラウドソリューション事業の拡大と、アジアを含む海外展開の強化が重点戦略です。
- マーケティングソリューション事業では、データドリブンな広告運用・Web制作・アプリ開発など、顧客のDX推進を支援するサービスを拡充。
- 中期経営計画では、収益・利益の持続的成長と、安定した財務基盤の維持を目指しています。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル・市場変化への適応
- サブスクリプション型のクラウドERP事業は、ストック型収益を生み出しやすい点が特徴です。
- DX需要の高まりにより、クラウドサービスの市場は拡大基調。
- マーケティングソリューション事業も、企業のデジタルシフトを背景に安定した需要が見込まれます。
- 市場環境の変化や競合激化への対応力が今後の課題となります。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向・独自性
- 自社開発のクラウドERP「ZAC」や「Reforma PSA」は、知的サービス業向けに特化し、業務効率化・DX推進を支援。
- SaaS活用支援の「dxeco」や、営業・商品資料作成支援の「Preco」など、新規ソリューションも展開。
- デジタルマーケティング分野では、SEMやデータ分析、SNS活用など最新技術を積極的に取り入れています。
6. 株価の評価
バリュエーション指標と株価比較
- 現在株価：3,020円
- EPS（過去12か月）：128.56円
- BPS（直近四半期）：618.93円
- PER（株価収益率）：約23.5倍（3,020円 ÷ 128.56円）
- 業界平均PER：23.2倍と同水準
- PBR（株価純資産倍率）：約4.88倍（3,020円 ÷ 618.93円）
- 業界平均PBR：2.3倍を上回る
7. テクニカル分析
株価推移と現在位置
- 直近高値：3,070円（本日）
- 直近安値：2,000円（52週）
- 50日移動平均：2,669.58円
- 200日移動平均：2,495.37円
- 現在株価は直近高値圏にあり、50日・200日移動平均を大きく上回っています。
- 直近10日間で急騰傾向が見られます。
8. 財務諸表分析
売上・利益・キャッシュフロー・ROE/ROA等
- 売上高（過去12か月）：約79.0億円（前年比増加傾向）
- 営業利益率：33.56%と高水準
- 純利益率：24.63%
- ROE：20.88%、ROA：13.55%と効率性も高い
- 営業キャッシュフロー：24億円、フリーキャッシュフロー：16.7億円で資金繰りは良好
- 自己資本比率：77.8%と財務健全性も高い
- 直近四半期は売上増加も利益は減少傾向（コスト増や一時的要因の影響）
9. 株主還元と配当方針
配当利回り・配当性向・株主還元策
- 2025年12月期予想配当：50円、予想配当利回り：約1.66%（3,020円基準）
- 配当性向：27.22%（利益の約1/4を配当に回す方針）
- 過去の配当実績：増配傾向
- 自己株式取得（最大50万株、2025年5月～11月）と自己株式消却（20.7万株、2025年4月）を実施
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価変動傾向・要因
- 直近で株価は急上昇し、過去1年の高値圏に到達
- 出来高も増加傾向で、投資家の関心が高まっている様子
- 自己株式取得や増配など株主還元策も株価上昇要因と考えられる
- 一方で、直近四半期の利益減少や成長鈍化への警戒感も一部で見られる
11. 総評
オロは、クラウドERPを中心としたストック型収益モデルと、デジタルマーケティング支援を両輪とする成長企業です。高い利益率と健全な財務体質、安定したキャッシュフローが特徴です。直近では株主還元策の強化や業績拡大を背景に株価が高値圏にありますが、利益成長の減速やコスト増などの課題も見られます。今後は、クラウドサービス市場の成長と競争環境の変化、海外展開の進捗などが注目ポイントとなります。
企業情報
| 銘柄コード | 3983 |
| 企業名 | オロ |
| URL | http://www.oro.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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