1. 企業情報
水戸証券は、北関東を地盤とする独立系の証券会社です。地域密着型の営業に強みを持ち、特にファンドラップに注力しています。茨城県を発祥の地とし、関東一円に店舗を展開しています。主な事業は、受入手数料、トレーディング損益、金融収益などです。
2. 業界のポジションと市場シェア
水戸証券は、地域密着型の営業戦略により、特定の地域において一定の顧客基盤を確立していると考えられます。独立系証券会社として、大手証券会社とは異なる顧客ニーズに対応することで、差別化を図っている可能性があります。
競争優位性: 地域密着型の対面営業、ファンドラップへの注力。
課題: 大手証券会社との競争、市場の変動に対する対応、デジタル化への対応。
3. 経営戦略と重点分野
水戸証券は、第七次中期経営計画を策定し、以下のKPIを掲げています。
* ROE: 8.0%以上
* ストック収益による販管費カバー率: 50.0%以上
* 株式投資信託+水戸ファンドラップの合計残高: 7,500億円以上
これらの目標達成に向け、顧客基盤の拡大、商品ラインナップの拡充、デジタルサービスの強化などが重点分野になると考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
水戸証券の収益モデルは、受入手数料、トレーディング損益、金融収益など多岐にわたります。ファンドラップに注力していることから、ストック収益の安定的な確保を目指していると考えられます。
市場ニーズの変化への適応力: デジタル化の進展、顧客の投資ニーズの多様化に対応していく必要があります。
5. 技術革新と主力製品
水戸証券は、ファンドラップなどの金融商品の提供を通じて、顧客の資産運用ニーズに対応しています。
収益を牽引している製品やサービス: ファンドラップ、投資信託など。
6. 株価の評価
- 株価: 560円
- BPS（実績）: 655.37円
- PBR（実績）: 0.85倍
- EPS（会社予想）: 情報なし
- PER（会社予想）: 情報なし
PBRが1倍を下回っていることから、現時点では割安と判断することもできます。ただし、PERが不明なため、他の証券会社との比較や、過去の株価水準との比較など、更なる分析が必要です。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、553円から578円の間を変動しており、50日移動平均線（548.84円）と200日移動平均線（537.78円）を上回っています。2025年7月8日の終値は560円であり、年初来高値（593円）に近づきつつあります。
8. 財務諸表分析
| 指標 | 過去12ヶ月 | 3/31/2024 | 3/31/2023 | 3/31/2022 |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 13,980百万円 | 14,551百万円 | 11,192百万円 | 13,680百万円 |
| 営業利益 | 1,861百万円 | 2,395百万円 | -264百万円 | 1,527百万円 |
| 当期純利益 | 2,420百万円 | 2,336百万円 | 773百万円 | 1,389百万円 |
| ROE（実績） | 5.84% | – | – | – |
| ROA（実績） | 3.52% | – | – | – |
- 売上高: 過去12ヶ月は13,980百万円で、前年同期比で減少しています。
- 営業利益: 過去12ヶ月は1,861百万円で、前年同期比で減少しています。
- 当期純利益: 過去12ヶ月は2,420百万円で、前年同期比で増加しています。
- ROE: 5.84%
- 自己資本比率: 63.2%
2025年3月期の決算短信によると、売上高、営業利益、経常利益は減少しましたが、当期純利益は増加しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 情報なし
- 1株配当（会社予想）: 情報なし
- 配当実績: 年間配当30円（2025年3月期）
- 配当性向: 77.98%
水戸証券は、年間配当30円を予定しています。配当性向は77.98%と高めです。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は、553円から578円の間を変動しており、やや上昇傾向にあります。出来高は、111,900株であり、平均出来高（139,900株）を下回っています。
株価への影響を与える要因: 株式市場全体の動向、証券市場の活性化、ファンドラップの販売状況、地域経済の動向など。
11. 総評
水戸証券は、北関東を地盤とする独立系証券会社であり、地域密着型の営業とファンドラップに強みを持っています。財務状況は、売上高、営業利益は減少傾向にあるものの、当期純利益は増加しています。PBRは1倍を下回っており、割安感があります。株価は、50日移動平均線と200日移動平均線を上回っており、上昇傾向にあります。今後は、第七次中期経営計画の達成に向けた取り組みが注目されます。投資判断にあたっては、今後の業績動向、配当政策、株価の変動などを総合的に考慮する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 8622 |
| 企業名 | 水戸証券 |
| URL | http://www.mito.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 金融（除く銀行） – 証券、商品先物取引業 |
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