1. 企業情報

株式会社セルムは、人材開発・組織開発を支援する企業です。主な事業内容は以下の通りです。
* 人材開発・組織開発事業: 経営幹部育成、組織・人材開発コンサルティング、若手社員向け研修など、大企業の組織作りや人材育成を支援しています。
* ステークホルダーリレーション事業: グローバル企業顧客向け多言語対応支援など、ステークホルダーとの関係構築を支援しています。

2. 業界のポジションと市場シェア

セルムは、人材開発・組織開発というニッチな分野で事業を展開しています。大企業を主な顧客とし、顧客ニーズに合わせたテーラーメイド型のソリューションを提供することで、競争優位性を築いています。市場シェアに関する具体的なデータは開示されていませんが、人的資本経営への関心の高まりを背景に、今後も成長の余地があると考えられます。
課題: 競合他社との差別化、顧客ニーズの多様化への対応、グローバル展開の加速などが課題として挙げられます。

3. 経営戦略と重点分野

経営ビジョン: 記載なし
中期経営計画: 決算短信には中期経営計画に関する記載はありませんでした。

重点分野:

  • 組織・人材開発事業の強化: 経営理念や経営戦略に根差した組織づくりと人材育成に関する総合的な伴走支援を提供します。
  • ステークホルダーリレーション事業の拡大: 主要ステークホルダーとの関係を深化させ、企業価値向上を図る「場」と「戦略」を伴走支援します。

4. 事業モデルの持続可能性

セルムの事業モデルは、顧客企業の組織課題や人材育成ニーズに合わせたソリューションを提供するため、高い顧客ロイヤリティに繋がりやすいと考えられます。人的資本経営への関心の高まりを背景に、市場ニーズは今後も継続すると予想されます。
課題: 顧客企業の業績変動による影響、競合激化、高度化する顧客ニーズへの対応などが課題として挙げられます。

5. 技術革新と主力製品

セルムは、特定の技術開発に注力しているという情報は見当たりません。主力製品は、顧客企業のニーズに合わせてカスタマイズされる人材開発・組織開発に関するコンサルティングサービス、研修プログラムなどです。

6. 株価の評価

  • 株価: 357.0円(2025年7月8日終値)
  • PER(会社予想): 12.11倍(業界平均:15.0倍)
  • PBR(実績): 2.85倍(業界平均:1.2倍)
  • EPS(会社予想): 29.48円
  • BPS(実績): 125.41円

PERは業界平均を下回っており、割安感があります。PBRは業界平均を上回っています。

7. テクニカル分析

  • 年初来高値: 386円
  • 年初来安値: 277円
  • 直近10日間の株価推移: 株価は340円~360円の間で推移しており、50日移動平均線(346.18円)と200日移動平均線(351.79円)近辺で推移しています。

直近の株価は、年初来高値からは下落していますが、50日・200日移動平均線近辺で推移しており、底堅さも見られます。

8. 財務諸表分析

  • 売上高: 過去12ヶ月で81.8億円と、前期比で増加しています。
  • 営業利益: 過去12ヶ月で10.7億円と、前期比で増加しています。
  • 当期純利益: 過去12ヶ月で5.5億円と、前期比で減少しています。
  • ROE(実績): 19.27%
  • ROA(過去12か月): 11.06%
  • 自己資本比率(実績): 36.9%

売上高と営業利益は増加傾向にありますが、当期純利益は減少しています。これは、株式会社KYTの連結開始に伴うのれん償却、法人税負担増が影響していると考えられます。ROEは高く、収益性は良好です。自己資本比率も36.9%と、財務基盤は安定しています。

9. 株主還元と配当方針

  • 配当利回り(会社予想): 4.20%
  • 1株配当(会社予想): 15.00円
  • 配当性向: 38.55%
  • 自社株買い: 決算短信によると、自己株式の消却に関する決議が行われています。

配当利回りは4.20%と、高水準です。配当性向も適切であり、株主還元に積極的な姿勢を示しています。

10. 株価モメンタムと投資家関心

  • 直近の株価変動: 直近10日間の株価は、340円~360円の間で推移しており、大きな変動は見られません。
  • 出来高: 29,600株(2025年7月8日)と、平均的な出来高です。
  • 信用取引: 信用買残は増加傾向にあり、信用倍率は0.00倍と、売り残がありません。

株価は安定的に推移しており、大きな買い・売りの動きは見られません。

11. 総評

セルムは、人材開発・組織開発というニッチな分野で、高い収益性と安定した財務基盤を持つ企業です。配当利回りも高く、株主還元にも積極的です。

ポジティブな点:

  • 高いROEとROA
  • 安定した財務基盤
  • 高配当利回り
  • 人材開発・組織開発という成長分野

懸念点:

  • 当期純利益の減少
  • 競合激化のリスク
  • 中期経営計画の未開示

総合的に見て、セルムは魅力的な投資対象となり得る可能性があります。ただし、当期純利益の減少や、競合激化のリスクなど、注意すべき点もあります。投資判断は、これらの点を考慮し、ご自身の投資判断に基づいて行ってください。


企業情報

銘柄コード 7367
企業名 セルム
URL https://www.celm.co.jp/
市場区分 スタンダード市場
業種 情報通信・サービスその他 – サービス業

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