1. 企業情報
事業内容
スクウェア・エニックス・ホールディングスは、主にデジタルエンタテインメント（家庭用・モバイルゲーム）、アミューズメント（アーケードゲーム機器・施設運営）、出版（コミック・ゲーム関連書籍）、ライツ・プロパティ（キャラクターグッズ等の企画・販売）を展開する大手コンテンツ企業です。代表作には「ドラゴンクエスト」「ファイナルファンタジー」など世界的な人気タイトルがあり、これらのIPを多面的に活用しています。傘下にアミューズメント事業のタイトーを持ちます。
2. 業界のポジションと市場シェア
競争優位性・課題
国内外で高い知名度を持つIP（知的財産）を多数保有し、ゲーム業界内では任天堂、バンダイナムコ、カプコン等と並ぶ大手の一角です。HDゲーム（大作ゲーム）の開発力と、IPの多角展開力が強みです。一方で、HDゲームの開発コスト増大や、モバイルゲーム市場の競争激化、ヒット作依存度の高さが課題となっています。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン・戦略
2025年3月期～2027年3月期の中期経営計画「Square Enix Reboots and Awakens～さらなる成長に向けた再起動の3年間～」を掲げ、開発体制の最適化、生産性向上、収益機会の多様化、経営基盤の強化を進めています。
具体的には、HDゲーム開発の効率化、IPのグローバル展開、アミューズメント・ライツ事業の収益力強化、成長投資と株主還元のバランスを重視しています。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル・市場変化への適応力
主力のデジタルエンタテインメント事業は、ヒット作の有無に業績が左右されやすい一方で、IPの多面的活用（ゲーム、アニメ、グッズ、出版等）により収益源の分散を図っています。アミューズメント事業や出版事業も安定収益に寄与。市場ニーズの変化に対しては、モバイルゲームやライブサービス型ゲームへの対応、グローバル市場への積極展開で適応を図っています。
5. 技術革新と主力製品
技術開発・独自性
自社開発エンジンや最新のグラフィックス技術を活用したHDゲーム開発に強みがあります。
主力製品は「ファイナルファンタジー」シリーズ、「ドラゴンクエスト」シリーズ、「キングダムハーツ」シリーズなど。これらのIPを活用したモバイルゲームやグッズ展開も収益を牽引しています。
6. 株価の評価
- 株価：9,972円（2025/7/8終値）
- EPS（会社予想）：238.97円
- PER（会社予想）：41.73倍（業界平均23.2倍）
- BPS（実績）：2,795.25円
- PBR（実績）：3.57倍（業界平均2.3倍）
評価
PER、PBRともに業界平均を大きく上回っており、市場からは将来成長性やIP価値への期待が織り込まれている状況です。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：10,925円
- 年初来安値：6,069円
- 直近株価：9,972円
- 50日移動平均：9,265.68円
- 200日移動平均：7,122.58円
分析
株価は年初来高値圏に近く、直近ではやや調整局面。移動平均線よりも上に位置しており、中長期的な上昇トレンドが続いています。
8. 財務諸表分析
- 売上高：324,506百万円（前期比-8.9%）
- 営業利益：40,580百万円（前期比+24.6%）
- 当期純利益：24,414百万円（前期比+63.7%）
- 営業利益率：12.5%
- ROE：7.49%
- ROA：6.13%
- 自己資本比率：80.7%
- 営業キャッシュフロー：42,781百万円
傾向
売上は減少したものの、コスト管理や収益構造の改善により利益率が上昇。財務体質も非常に健全です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）：1.29%
- 1株配当（会社予想）：129.00円
- 配当性向：63.43%
- 自社株買い：自己株式保有あり（1.98%）
分析
配当性向は高めで、安定した配当政策が見られます。自社株買いも実施しており、株主還元に積極的な姿勢がうかがえます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価推移：高値圏での調整が続く
- 信用取引動向：信用買残よりも信用売残が多く、信用倍率0.81倍
- 出来高：直近の出来高は増加傾向
- 52週株価変動率：+106.29%と大幅な上昇
分析
株価は1年で大きく上昇し、投資家の関心が高い状況。信用取引では売り方が多く、短期的な調整圧力も見られます。
11. 総評
スクウェア・エニックス・ホールディングスは、世界的な人気IPを多数保有し、ゲーム・アミューズメント・出版・グッズ等の多面的な事業展開で安定した収益基盤を持つ企業です。直近では売上減少も見られますが、利益率の改善や財務の健全性、積極的な株主還元策が特徴的です。株価は高値圏にあり、将来成長への期待が強く反映されています。今後はHDゲームのヒット作創出やグローバル展開、収益源の多様化が持続的成長の鍵となります。
企業情報
| 銘柄コード | 9684 |
| 企業名 | スクウェア・エニックス・ホールディングス |
| URL | http://www.square-enix.com/jpn/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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