1. 企業情報
- 事業内容
アズワン株式会社は、理化学機器・用品の卸売を主力とし、国内トップシェアを誇ります。研究機関や医療機関向けに、温度・湿度制御機器、分析・測定機器、バイオテクノロジー関連製品、研究施設用備品、実験用消耗品、クリーンルーム関連商品、病院・介護施設向けの医療・看護用品など幅広い商品を提供しています。独自のカタログ通販やWeb販売（「AXEL」）が特徴です。
事業セグメントは「ラボ・インダストリー」（売上比率83%）、「メディカル」（16%）、その他（1%）で構成されています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性
理化学機器・用品卸売分野で首位。幅広い商品ラインナップと独自カタログ、Web通販による利便性が強みです。国内外の研究開発需要の拡大を背景に、安定した成長を維持しています。
– 課題
競合他社との価格競争や、研究開発予算の変動、医療・介護分野での新規参入企業との競争が課題となります。また、為替や国際的な物流リスクも影響要因です。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣のビジョン・戦略
「PROJECT ONE ver.2.0」などの中期経営計画を推進。2026年3月期から新たな中期計画（FY2025-27）を始動予定。
– 重点施策
– ラボ・インダストリー部門：集中購買システムやネット通販事業者向けの売上拡大
– メディカル部門：開業支援や効率化に向けた商品提案
– デジタル化・EC強化、カタログ通販の差別化
– 事業の海外展開強化
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
多品種・少量・短納期対応の卸売モデル。研究開発分野や医療・介護分野の基礎的需要に支えられ、安定した収益基盤を有します。
– 市場ニーズへの適応力
デジタル化・EC対応、商品ラインナップの拡充、海外展開など、市場変化への柔軟な対応力が見られます。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向・独自性
独自のカタログ・Web通販システム（AXEL）を展開し、商品選択・購買の利便性を向上。商品開発力よりも、流通・販売プラットフォームの強化が特徴です。
– 主力製品・サービス
理化学機器・消耗品、バイオ関連商品、医療・介護用品など。ラボ・インダストリー部門が収益を牽引。
6. 株価の評価
- PER（予想）：19.26倍（業界平均12.1倍）
- PBR（実績）：2.53倍（業界平均1.0倍）
- EPS（予想）：122.12円
- BPS（実績）：931.06円
- 株価：2,352.5円
→ EPS・BPSから算出した理論株価と比較すると、PER・PBRともに業界平均を上回る水準となっています。
7. テクニカル分析
- 株価推移
- 年初来高値：2,630円
- 年初来安値：2,158円
- 直近株価：2,352.5円（2025/7/8）
- 50日移動平均：2,342.76円
- 200日移動平均：2,536.52円
- 現状評価
直近の株価は50日移動平均線付近、200日線を下回る水準。年初来安値圏からは回復傾向ですが、依然として高値圏からはやや下方に位置しています。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益
- 売上高：103,751百万円（前年比8.6%増、15期連続増収）
- 営業利益：11,593百万円（前年比11.1%増）
- 当期純利益：8,229百万円（前年比9.7%増）
- 営業利益率：11.2%
- キャッシュフロー
- 営業キャッシュフロー：9,310百万円
- フリーキャッシュフロー：6,460百万円
- ROE：12.55%
- ROA：7.40%
- 自己資本比率：66.5%
- 傾向
増収増益基調が継続。利益率・財務安全性ともに良好な水準を維持しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）：2.68%
- 1株配当（予想）：63.00円
- 配当性向：54.04%
- 自社株買い：自己株式保有割合9.97%
- 方針
安定配当を基本とし、業績に応じた増配も実施。株式分割（2024年4月1日 1:2）も実施済み。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価変動傾向
2025年6月下旬～7月上旬にかけてやや下落傾向が見られたが、直近では下げ止まりから持ち直しの動きも。出来高は平均を上回る日もあり、一定の投資家関心がうかがえます。
– 影響要因
決算発表や業績見通し、株式分割後の需給変動、業界全体の動向などが影響。
11. 総評
アズワン株式会社は、理化学機器・用品卸売で国内トップシェアを持ち、15期連続増収、増益基調を維持しています。独自のカタログ通販やWeb販売を活用した効率的な流通モデル、安定した財務基盤、積極的な株主還元策が特徴です。業界平均と比較するとPER・PBRは高めですが、安定した成長力と高い収益性が評価されていると考えられます。今後も中期経営計画に基づく事業拡大やデジタル化推進、海外展開強化などが注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 7476 |
| 企業名 | アズワン |
| URL | http://www.as-1.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
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