1. 企業情報

  • 事業内容

アズワン株式会社は、理化学機器・用品の卸売を主力とし、国内トップシェアを誇ります。研究機関や医療機関向けに、温度・湿度制御機器、分析・測定機器、バイオテクノロジー関連製品、研究施設用備品、実験用消耗品、クリーンルーム関連商品、病院・介護施設向けの医療・看護用品など幅広い商品を提供しています。独自のカタログ通販やWeb販売(「AXEL」)が特徴です。
事業セグメントは「ラボ・インダストリー」(売上比率83%)、「メディカル」(16%)、その他(1%)で構成されています。

2. 業界のポジションと市場シェア

  • 業界内での競争優位性

理化学機器・用品卸売分野で首位。幅広い商品ラインナップと独自カタログ、Web通販による利便性が強みです。国内外の研究開発需要の拡大を背景に、安定した成長を維持しています。
課題

競合他社との価格競争や、研究開発予算の変動、医療・介護分野での新規参入企業との競争が課題となります。また、為替や国際的な物流リスクも影響要因です。

3. 経営戦略と重点分野

  • 経営陣のビジョン・戦略

「PROJECT ONE ver.2.0」などの中期経営計画を推進。2026年3月期から新たな中期計画(FY2025-27)を始動予定。
重点施策
– ラボ・インダストリー部門:集中購買システムやネット通販事業者向けの売上拡大
– メディカル部門:開業支援や効率化に向けた商品提案
– デジタル化・EC強化、カタログ通販の差別化
– 事業の海外展開強化

4. 事業モデルの持続可能性

  • 収益モデル

多品種・少量・短納期対応の卸売モデル。研究開発分野や医療・介護分野の基礎的需要に支えられ、安定した収益基盤を有します。
市場ニーズへの適応力

デジタル化・EC対応、商品ラインナップの拡充、海外展開など、市場変化への柔軟な対応力が見られます。

5. 技術革新と主力製品

  • 技術開発の動向・独自性

独自のカタログ・Web通販システム(AXEL)を展開し、商品選択・購買の利便性を向上。商品開発力よりも、流通・販売プラットフォームの強化が特徴です。
主力製品・サービス

理化学機器・消耗品、バイオ関連商品、医療・介護用品など。ラボ・インダストリー部門が収益を牽引。

6. 株価の評価

  • PER(予想):19.26倍(業界平均12.1倍)
  • PBR(実績):2.53倍(業界平均1.0倍)
  • EPS(予想):122.12円
  • BPS(実績):931.06円
  • 株価:2,352.5円

→ EPS・BPSから算出した理論株価と比較すると、PER・PBRともに業界平均を上回る水準となっています。

7. テクニカル分析

  • 株価推移
    • 年初来高値:2,630円
    • 年初来安値:2,158円
    • 直近株価:2,352.5円(2025/7/8)
    • 50日移動平均:2,342.76円
    • 200日移動平均:2,536.52円
  • 現状評価

直近の株価は50日移動平均線付近、200日線を下回る水準。年初来安値圏からは回復傾向ですが、依然として高値圏からはやや下方に位置しています。

8. 財務諸表分析

  • 売上・利益
    • 売上高:103,751百万円(前年比8.6%増、15期連続増収)
    • 営業利益:11,593百万円(前年比11.1%増)
    • 当期純利益:8,229百万円(前年比9.7%増)
    • 営業利益率:11.2%
  • キャッシュフロー
    • 営業キャッシュフロー:9,310百万円
    • フリーキャッシュフロー:6,460百万円
  • ROE:12.55%
  • ROA:7.40%
  • 自己資本比率:66.5%
  • 傾向

増収増益基調が継続。利益率・財務安全性ともに良好な水準を維持しています。

9. 株主還元と配当方針

  • 配当利回り(予想):2.68%
  • 1株配当(予想):63.00円
  • 配当性向:54.04%
  • 自社株買い:自己株式保有割合9.97%
  • 方針

安定配当を基本とし、業績に応じた増配も実施。株式分割(2024年4月1日 1:2)も実施済み。

10. 株価モメンタムと投資家関心

  • 直近の株価変動傾向

2025年6月下旬~7月上旬にかけてやや下落傾向が見られたが、直近では下げ止まりから持ち直しの動きも。出来高は平均を上回る日もあり、一定の投資家関心がうかがえます。
影響要因

決算発表や業績見通し、株式分割後の需給変動、業界全体の動向などが影響。

11. 総評

アズワン株式会社は、理化学機器・用品卸売で国内トップシェアを持ち、15期連続増収、増益基調を維持しています。独自のカタログ通販やWeb販売を活用した効率的な流通モデル、安定した財務基盤、積極的な株主還元策が特徴です。業界平均と比較するとPER・PBRは高めですが、安定した成長力と高い収益性が評価されていると考えられます。今後も中期経営計画に基づく事業拡大やデジタル化推進、海外展開強化などが注目されます。


企業情報

銘柄コード 7476
企業名 アズワン
URL http://www.as-1.co.jp/
市場区分 プライム市場
業種 商社・卸売 – 卸売業

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By シャーロット

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