1. 企業情報
事業内容：
トピー工業株式会社は、鉄鋼、自動車・産業機械部品、その他（合成マイカ、不動産賃貸等）の事業を展開しています。
– 鉄鋼事業：H形鋼、チャンネル鋼、アングル鋼、異形棒鋼などの各種鋼材を製造。
– 自動車・産業機械部品事業：自動車用・建設機械用ホイール（スチール・アルミ）、建機用履板、産業車両部品などを製造。国内最大手の自動車ホイールメーカーであり、建機用履板でも国内首位。
– その他：合成マイカ製品、土木・建築、不動産賃貸、スポーツ施設運営等。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内でのポジション：自動車用ホイール、建設機械用履板で国内首位。日本製鉄系のグループ企業として、鉄鋼の一貫成形に強みを持つ。
- 競争優位性：一貫生産体制によるコスト競争力、長年の技術蓄積、グループ連携による安定供給体制。
- 課題：国内鋼材需要の減少、建設機械需要の世界的な低迷、自動車メーカーの生産停止など外部環境の影響を受けやすい。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略：中期経営計画「TOPY Active & Challenge 2025」を推進。事業基盤の再構築、事業ポートフォリオの最適化、持続可能な販売価格形成を重点施策とする。
- 具体的施策：
- 不採算事業の見直し
- 価格転嫁による収益力強化
- 省人化・省力化投資
- 新規分野（合成マイカ等）への展開
- 今後の計画：2025年度から新中期経営計画を策定予定。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：自動車・建機向け部品の安定供給、鉄鋼製品の一貫生産によるコスト優位性が特徴。
- 市場ニーズ変化への対応：EV化・CASE対応、建設機械需要の変動リスクへの柔軟な生産体制。
- リスク：国内外の需要動向、原材料価格の変動、為替リスク等。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向・独自性：一貫成形技術、省エネ・省資源技術、EV・次世代自動車向けホイール開発等。
- 主力製品：自動車・建設機械用ホイール、建機用履板、鉄鋼製品。合成マイカ等の新規分野も展開中。
6. 株価の評価
- EPS（1株当たり利益）：281.13円（2025年3月期）
- BPS（1株当たり純資産）：6,133.83円（2025年3月期末）
- PER（株価収益率）：
2,407円 ÷ 281.13円 ≒ 8.6倍（業界平均13.3倍より低い）
– PBR（株価純資産倍率）：
2,407円 ÷ 6,133.83円 ≒ 0.39倍（業界平均0.8倍より低い）
– 配当利回り：
130円（予想配当）÷ 2,407円 ≒ 5.4%
7. テクニカル分析
- 株価推移：直近10日間で2,200円台前半から2,400円台まで上昇傾向。
- 移動平均線：50日移動平均2,217.56円、200日移動平均2,067.71円。現在株価は両移動平均を上回り、高値圏に位置。
- 52週高値/安値：高値2,443円、安値1,664円。現在値2,407円は高値圏。
8. 財務諸表分析
- 売上高：300,610百万円（2025年3月期）、前期比約10%減少。
- 営業利益：5,300百万円（2025年3月期）、前期比約49%減少。
- 純利益：6,387百万円（2025年3月期）、前期比約36%増（投資有価証券売却益等の特殊要因）。
- 営業利益率：1.8%（2025年3月期）
- ROE：4.69%、ROA：1.14%
- キャッシュフロー：営業CF 15,390百万円、フリーCF 5,620百万円
- 財務安全性：自己資本比率48.0%、流動比率1.62、総資産281,751百万円
- 傾向：売上・営業利益は減少傾向。純利益は一時的な増加。財務安全性は比較的高い。
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績・予想：2025年3月期 103円、2026年3月期予想 130円
- 配当利回り：約5.4%（予想）
- 配当性向：36.6%
- 自社株買い：自己株式比率8.2%。株主還元策として自社株買いも実施。
- 方針：安定配当を重視。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向：直近10日間で上昇基調。出来高も増加傾向。
- 信用取引動向：信用買残減少（-12,800株）、信用倍率7.06倍。やや買い長の状況。
- 投資家関心：配当利回りの高さやPBRの低さから、割安感を意識した資金流入が見られる。
11. 総評
トピー工業は、自動車・建機用ホイールや履板で国内首位のシェアを持つ日本製鉄系の総合部品メーカーです。鉄鋼の一貫成形技術や安定供給体制を強みに持ちますが、直近は国内外の需要減少や自動車業界の生産調整等の影響で売上・営業利益が減少しています。一方で、財務体質は堅実で、自己資本比率も高水準です。
株価指標ではPER・PBRともに業界平均を大きく下回り、配当利回りも高水準です。株価は直近で高値圏に位置し、投資家の関心も高まっています。今後は新中期経営計画の内容や、需要回復、収益力強化策の進捗が注目されます。
（※本レポートは情報整理を目的とし、投資判断を行うものではありません。）
企業情報
| 銘柄コード | 7231 |
| 企業名 | トピー工業 |
| URL | http://www.topy.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 自動車・輸送機 – 輸送用機器 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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