1. 企業情報
事業内容
株式会社メイコーは、主にプリント配線板(PCB)の設計・製造・販売を手掛ける電子部品メーカーです。製品は自動車、スマートフォン、情報通信、産業・医療機器、家庭用電化製品など幅広い分野で使用されています。主力は車載向けとスマートフォン向け基板で、中国・ベトナムに大規模生産拠点を有し、グローバルに展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内での競争優位性・課題
メイコーは国内プリント配線板メーカーの上位に位置し、特に車載・スマホ向けで高いシェアを持ちます。海外生産拠点の活用や高付加価値基板(ビルドアップ基板等)の強化により、コスト競争力・技術力を高めています。一方、業界は中国・台湾勢との競争激化、価格下落圧力、米中貿易摩擦等のリスクも抱えています。
3. 経営戦略と重点分野
ビジョン・戦略
公式な中期経営計画の詳細は開示されていませんが、最新決算短信等からは以下の重点が読み取れます。
– 高付加価値製品(ビルドアップ基板等)の拡大
– 生産性向上・コスト削減
– 車載・情報通信・モジュール基板分野の強化
– グローバル生産体制の最適化
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル・市場変化への適応力
多様な業界向けに基板を供給し、特定分野への依存度を分散。車載・スマホ向け需要の変動リスクはあるものの、情報通信や産業機器向けなど成長分野への対応力があります。生産拠点の海外展開、付加価値向上策により収益モデルの持続性がうかがえます。
5. 技術革新と主力製品
技術開発・独自性
- HDI基板、ビルドアップ基板、フレキシブル基板など高密度・高機能製品を展開
- モジュール基板やミリ波対応基板など最先端分野にも対応
- PCBテスターや回路設計・EMSサービスも提供
主力製品は自動車用・スマートフォン用の高付加価値基板です。
6. 株価の評価
バリュエーション指標
- 株価:6,840円
- 予想PER:11.32倍(業界平均24.2倍)
- 実績PBR:1.74倍(業界平均1.6倍)
- 予想EPS:604.06円
- 実績BPS:3,939.30円
PERは業界平均より低く、PBRはやや高めです。利益成長や資産効率の高さが評価されている一方、割安感も見られます。
7. テクニカル分析
株価推移・トレンド
- 年初来高値:9,340円
- 年初来安値:4,545円
- 直近株価(7/9):6,840円
- 50日移動平均:6,307円
- 200日移動平均:7,273円
株価は年初来高値から調整し、直近は50日線を上回りつつ200日線を下回る位置。短期的にはやや反発傾向ですが、中長期的には調整局面とみられます。
8. 財務諸表分析
売上・利益・キャッシュフロー等
- 売上高(2025/3期):206,806百万円(前年比+15.2%)
- 営業利益:19,083百万円(+63.7%)
- 純利益:14,924百万円(+32.0%)
- 営業CF:21,655百万円
- 自己資本比率:42.2%
- ROE:14.46%、ROA:4.91%
- 営業利益率:9.2%
- フリーキャッシュフロー:-1,920百万円(設備投資等によるマイナス)
売上・利益ともに過去最高を更新。ROEも高水準で資本効率良好です。営業CFは十分ですが、積極的な投資でフリーCFはマイナス。
9. 株主還元と配当方針
配当・還元策
- 2025年3月期配当:88円
- 2026年3月期予想配当:90円
- 配当利回り:1.32%
- 配当性向:15.13%
- 自社株買い:保有割合2.99%(自己株口)
配当性向は低めで、安定配当を志向。自社株買いも実施し、株主還元意識は一定程度見られます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価動向・需給
- 直近10日間で7,000円台から6,800円台へ調整
- 信用買残は減少傾向、信用倍率6.84倍とやや買い長
- 出来高は安定、流動性も十分
- 機関投資家の保有割合も高い
直近は株価調整局面だが、出来高は維持されており投資家の関心は継続しています。
11. 総評
メイコーはプリント配線板業界で国内上位の地位を確立し、車載・スマホ向けを主力にグローバル展開しています。直近業績は過去最高を更新し、収益性・資本効率ともに高水準。株価は調整局面にあるものの、バリュエーション指標では割安感も見られます。配当性向は低めながら安定配当を継続し、投資家還元にも一定の配慮が見られます。今後は車載・スマホ市場の動向や設備投資の成果、為替・貿易摩擦リスク等が注目されます。
本レポートは公開情報に基づき、個人投資家向けにわかりやすく整理したものです。投資判断はご自身でお願いいたします。
企業情報
銘柄コード | 6787 |
企業名 | メイコー |
URL | http://www.meiko-elec.com/ |
市場区分 | プライム市場 |
業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。