1. 企業情報

日本酸素ホールディングスは、三菱ケミカルグループ傘下の産業ガス大手企業です。日本国内で首位、電子材料向けガスでは世界でもトップクラスのシェアを誇ります。産業ガス事業に加え、真空断熱ボトル「サーモス」の製造販売も行っています。グローバル展開を積極的に行っており、米国、欧州、アジア・オセアニアなど世界各地で事業を展開しています。

2. 業界のポジションと市場シェア

日本酸素ホールディングスは、産業ガス分野において国内首位の地位を確立しています。電子材料ガス分野でも高い競争力を持っており、世界的な需要の増加に対応できる体制を構築しています。競合他社としては、エア・ウォーターなどが挙げられます。

競争優位性:

  • 国内トップシェア
  • 電子材料ガス分野での高い技術力と世界的なプレゼンス
  • グローバルな事業展開によるリスク分散
  • 三菱ケミカルグループ傘下であることによる安定性

課題:

  • エネルギー価格変動や地政学リスクによる影響を受けやすい
  • 海外展開における為替変動リスク
  • 競合他社との競争激化

3. 経営戦略と重点分野

日本酸素ホールディングスは、中期経営計画「NS Vision 2026 – Enabling the Future」を掲げ、以下の5つの重点戦略を推進しています。
* サステナビリティ経営の推進
* カーボンニュートラル社会に向けた新事業の探求
* エレクトロニクス事業の拡大
* オペレーショナル・エクセレンスの追求
* 新しい価値創出へとつながるDX戦略

これらの戦略を通じて、グループ全体の総合力強化と持続的な成長を目指しています。

4. 事業モデルの持続可能性

日本酸素ホールディングスの事業モデルは、産業ガスという社会インフラを支えるものであり、安定した需要が見込めます。半導体製造や電子材料分野での需要拡大も追い風です。また、サーモス事業は、消費者のライフスタイル変化に対応した製品開発を行うことで、市場ニーズへの適応を図っています。

収益モデル:

  • 産業ガス販売
  • 電子材料ガス販売
  • ガス関連設備販売
  • サーモス製品販売

市場ニーズへの適応力:

  • 半導体需要の増加に対応した電子材料ガスの供給体制強化
  • カーボンニュートラル社会に向けた水素関連事業への取り組み
  • サーモス製品の多様化と高付加価値化

5. 技術革新と主力製品

日本酸素ホールディングスは、産業ガス分野における高度な技術力を有しています。特に、電子材料ガス分野では、半導体製造プロセスに不可欠な高純度ガスを提供し、技術革新を支えています。

主力製品:

  • 酸素、窒素、アルゴン、炭酸ガス、ヘリウム、水素などの産業ガス
  • 電子材料ガス
  • ガス関連設備
  • サーモス製品

6. 株価の評価

指標 数値
株価 5,539円
PER(会社予想) 20.67倍
PBR(実績) 2.45倍
EPS(会社予想) 267.99円
BPS(実績) 2,265.08円
配当利回り 0.97%

PERとPBRの比較:

  • PERは20.67倍であり、業界平均PERの20.4と比較して、やや割高な水準です。
  • PBRは2.45倍であり、割高な水準です。

EPSとBPSに基づく株価の評価:

  • EPS267.99円に対して株価5,539円は、PERが約20.67倍であり、割高感があります。
  • BPS2,265.08円に対して株価5,539円は、PBRが約2.45倍であり、割高感があります。

7. テクニカル分析

直近10日間の株価推移を見ると、2025年7月9日の終値は5,539円であり、年初来高値5,814円に近づいています。50日移動平均線は5,153.76円、200日移動平均線は4,750.48円であり、株価は上昇トレンドにあると考えられます。

8. 財務諸表分析

主要財務指標(過去12ヶ月):

  • 売上高:1.31兆円
  • 営業利益率:17.31%
  • 当期利益:987.8億円
  • ROE:10.36%
  • ROA:4.75%

財務状況の評価:

  • 売上高は増加傾向にあります。
  • 営業利益率は高く、収益性の高い事業構造を示しています。
  • ROEは10%を超えており、資本効率も良好です。
  • 自己資本比率は40.5%であり、財務基盤は安定しています。
  • 四半期業績では、売上高は増加していますが、当期利益は減少しています。

9. 株主還元と配当方針

  • 配当利回り:0.97%
  • 1株配当(会社予想):54.00円
  • 配当性向:22.35%

日本酸素ホールディングスは、安定的な配当を重視する方針です。配当利回りは、現時点ではそれほど高くありませんが、配当性向は22.35%と低く、今後の増配余地も残されています。

10. 株価モメンタムと投資家関心

直近の株価は上昇傾向にあり、年初来高値に近づいています。信用買い残は減少傾向にあり、信用売り残は増加傾向にあります。

株価への影響要因:

  • 世界的な半導体需要の動向
  • エネルギー価格の変動
  • 為替相場の変動
  • M&Aによる事業拡大
  • 中期経営計画の進捗状況

11. 総評

日本酸素ホールディングスは、産業ガス分野で国内首位、電子材料ガス分野でも高い競争力を持つ安定企業です。グローバル展開を進め、事業の多角化も図っています。財務状況も良好で、安定的な配当も魅力です。
* 株価は割高感があるものの、上昇トレンドにあり、今後の業績拡大への期待も高まっています。
* 半導体需要の拡大やカーボンニュートラルへの取り組みなど、成長の余地は十分にあります。
* 投資する際には、PERやPBRなどの指標だけでなく、事業の成長性やリスク要因も考慮し、長期的な視点で判断することが重要です。
* 直近の決算では、当期利益が減少しているため、今後の業績推移を注視する必要があります。


企業情報

銘柄コード 4091
企業名 日本酸素ホールディングス
URL https://www.nipponsanso-hd.co.jp/
市場区分 プライム市場
業種 素材・化学 – 化学

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