1. 企業情報
日本酸素ホールディングスは、三菱ケミカルグループ傘下の産業ガス大手企業です。日本国内で首位、電子材料向けガスでは世界でもトップクラスのシェアを誇ります。産業ガス事業に加え、真空断熱ボトル「サーモス」の製造販売も行っています。グローバル展開を積極的に行っており、米国、欧州、アジア・オセアニアなど世界各地で事業を展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
日本酸素ホールディングスは、産業ガス分野において国内首位の地位を確立しています。電子材料ガス分野でも高い競争力を持っており、世界的な需要の増加に対応できる体制を構築しています。競合他社としては、エア・ウォーターなどが挙げられます。
競争優位性:
- 国内トップシェア
- 電子材料ガス分野での高い技術力と世界的なプレゼンス
- グローバルな事業展開によるリスク分散
- 三菱ケミカルグループ傘下であることによる安定性
課題:
- エネルギー価格変動や地政学リスクによる影響を受けやすい
- 海外展開における為替変動リスク
- 競合他社との競争激化
3. 経営戦略と重点分野
日本酸素ホールディングスは、中期経営計画「NS Vision 2026 – Enabling the Future」を掲げ、以下の5つの重点戦略を推進しています。
* サステナビリティ経営の推進
* カーボンニュートラル社会に向けた新事業の探求
* エレクトロニクス事業の拡大
* オペレーショナル・エクセレンスの追求
* 新しい価値創出へとつながるDX戦略
これらの戦略を通じて、グループ全体の総合力強化と持続的な成長を目指しています。
4. 事業モデルの持続可能性
日本酸素ホールディングスの事業モデルは、産業ガスという社会インフラを支えるものであり、安定した需要が見込めます。半導体製造や電子材料分野での需要拡大も追い風です。また、サーモス事業は、消費者のライフスタイル変化に対応した製品開発を行うことで、市場ニーズへの適応を図っています。
収益モデル:
- 産業ガス販売
- 電子材料ガス販売
- ガス関連設備販売
- サーモス製品販売
市場ニーズへの適応力:
- 半導体需要の増加に対応した電子材料ガスの供給体制強化
- カーボンニュートラル社会に向けた水素関連事業への取り組み
- サーモス製品の多様化と高付加価値化
5. 技術革新と主力製品
日本酸素ホールディングスは、産業ガス分野における高度な技術力を有しています。特に、電子材料ガス分野では、半導体製造プロセスに不可欠な高純度ガスを提供し、技術革新を支えています。
主力製品:
- 酸素、窒素、アルゴン、炭酸ガス、ヘリウム、水素などの産業ガス
- 電子材料ガス
- ガス関連設備
- サーモス製品
6. 株価の評価
| 指標 | 数値 |
|---|---|
| 株価 | 5,539円 |
| PER（会社予想） | 20.67倍 |
| PBR（実績） | 2.45倍 |
| EPS（会社予想） | 267.99円 |
| BPS（実績） | 2,265.08円 |
| 配当利回り | 0.97% |
PERとPBRの比較:
- PERは20.67倍であり、業界平均PERの20.4と比較して、やや割高な水準です。
- PBRは2.45倍であり、割高な水準です。
EPSとBPSに基づく株価の評価:
- EPS267.99円に対して株価5,539円は、PERが約20.67倍であり、割高感があります。
- BPS2,265.08円に対して株価5,539円は、PBRが約2.45倍であり、割高感があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年7月9日の終値は5,539円であり、年初来高値5,814円に近づいています。50日移動平均線は5,153.76円、200日移動平均線は4,750.48円であり、株価は上昇トレンドにあると考えられます。
8. 財務諸表分析
主要財務指標（過去12ヶ月）:
- 売上高：1.31兆円
- 営業利益率：17.31%
- 当期利益：987.8億円
- ROE：10.36%
- ROA：4.75%
財務状況の評価:
- 売上高は増加傾向にあります。
- 営業利益率は高く、収益性の高い事業構造を示しています。
- ROEは10%を超えており、資本効率も良好です。
- 自己資本比率は40.5%であり、財務基盤は安定しています。
- 四半期業績では、売上高は増加していますが、当期利益は減少しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り：0.97%
- 1株配当（会社予想）：54.00円
- 配当性向：22.35%
日本酸素ホールディングスは、安定的な配当を重視する方針です。配当利回りは、現時点ではそれほど高くありませんが、配当性向は22.35%と低く、今後の増配余地も残されています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は上昇傾向にあり、年初来高値に近づいています。信用買い残は減少傾向にあり、信用売り残は増加傾向にあります。
株価への影響要因:
- 世界的な半導体需要の動向
- エネルギー価格の変動
- 為替相場の変動
- M&Aによる事業拡大
- 中期経営計画の進捗状況
11. 総評
日本酸素ホールディングスは、産業ガス分野で国内首位、電子材料ガス分野でも高い競争力を持つ安定企業です。グローバル展開を進め、事業の多角化も図っています。財務状況も良好で、安定的な配当も魅力です。
* 株価は割高感があるものの、上昇トレンドにあり、今後の業績拡大への期待も高まっています。
* 半導体需要の拡大やカーボンニュートラルへの取り組みなど、成長の余地は十分にあります。
* 投資する際には、PERやPBRなどの指標だけでなく、事業の成長性やリスク要因も考慮し、長期的な視点で判断することが重要です。
* 直近の決算では、当期利益が減少しているため、今後の業績推移を注視する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 4091 |
| 企業名 | 日本酸素ホールディングス |
| URL | https://www.nipponsanso-hd.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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