1. 企業情報

  • 企業名: 日鉄鉱業株式会社(Nittetsu Mining Co., Ltd.)
  • 設立: 1939年5月27日
  • 本社所在地: 東京都千代田区丸の内2-3-2
  • 従業員数: 2,199人
  • 事業内容: 国内外で鉱山開発・鉱石採掘(石灰石、銅精鉱、電気銅等)を主軸とし、機械・環境、不動産、再生可能エネルギー分野にも展開。鉄鋼向け石灰石が主力で、南米チリのアタカマ銅鉱山など海外展開も強化。環境機器や廃水処理薬品等の環境関連事業、不動産賃貸・管理、地熱・太陽光・水力発電による電力供給も手掛ける。
  • 主要セグメント(2025年3月期 売上高構成比):
    • 金属部門 58%
    • 鉱石部門 32%
    • 機械・環境 8%
    • 不動産 2%
    • 再生可能エネルギー 1%
  • 親会社・主要株主: 日本製鉄(9.73%)

2. 業界のポジションと市場シェア

  • 業界区分: 鉱業(エネルギー資源)
  • 競争優位性:
    • 日本製鉄グループの一員として安定した販売先と資本関係を持つ。
    • 国内最大級の石灰石供給力と、南米銅鉱山等の海外資源権益を保有。
    • 機械・環境、不動産、再エネなど多角化によるリスク分散。
  • 課題:
    • 資源価格や為替変動の影響を受けやすい。
    • 鉄鋼需要の構造変化や脱炭素社会への対応。
    • 業界平均PER(9.5倍)・PBR(0.6倍)と比較し、やや高いバリュエーション。

3. 経営戦略と重点分野

  • 経営ビジョン:
    • 「資源・素材の安定供給と持続可能な社会への貢献」
  • 中期経営計画(第3次):
    • ROIC経営の導入・浸透
    • 収益基盤の強化(石灰石・銅・電気銅等の安定供給)
    • 海外鉱山の権益拡大
    • 環境・再生可能エネルギー事業の拡大
    • DX推進・業務効率化
  • 重点施策:
    • 資源価格変動リスクへの対応
    • 脱炭素・カーボンニュートラル対応
    • 政策保有株式の縮減による資本効率向上

4. 事業モデルの持続可能性

  • 収益モデル:
    • 鉱石・金属の販売が主力。安定した顧客基盤(鉄鋼・製紙・建設等)。
    • 不動産賃貸や再エネ発電等のストック型収益も保有。
  • 市場ニーズの変化への適応力:
    • 鉄鋼業界の構造変化やカーボンニュートラル化に対応中。
    • 地熱・太陽光・水力等の再エネ拡大で新たな成長領域を模索。

5. 技術革新と主力製品

  • 技術開発動向:
    • 鉱山採掘・選鉱技術の高度化
    • 環境機器(集塵装置・廃水処理薬品等)の開発
  • 主力製品・サービス:
    • 石灰石、電気銅、電気金、銅精鉱
    • 環境関連薬品・機器
    • 不動産賃貸、再生可能エネルギー(地熱・太陽光・水力)

6. 株価の評価

  • 株価: 7,570円(2025/7/10時点)
  • 予想EPS: 457.57円
  • 予想PER: 16.52倍(業界平均9.5倍より高い)
  • 実績BPS: 8,991.76円
  • 実績PBR: 0.84倍(業界平均0.6倍より高い)
  • 配当利回り(予想): 2.42%
  • 株価と指標の比較:
    • 株価はBPSを下回る水準(PBR 1倍未満)だが、PERは業界平均より高め。
    • 配当利回りは過去5年平均(約3.5%)より低下傾向。

7. テクニカル分析

  • 年初来高値: 7,710円
  • 年初来安値: 4,360円
  • 直近株価: 7,570円(高値圏)
  • 移動平均:
    • 50日: 7,073.6円
    • 200日: 5,533.77円
  • モメンタム:
    • 2025年初の4,400円台から大きく上昇し、直近は高値圏で推移。
    • 出来高はやや減少傾向。

8. 財務諸表分析

  • 売上高: 196,766百万円(前期比+17.9%)
  • 営業利益: 10,257百万円(前期比▲8.2%)
  • 純利益: 9,019百万円(前期比+36.6%)
  • 営業利益率: 5.2%
  • ROE: 6.39%(直近)
  • ROA: 2.73%
  • 自己資本比率: 58.9%(財務健全)
  • キャッシュフロー:
    • 営業CF: 17,713百万円(安定)
    • 投資CF: △12,259百万円(積極投資継続)
    • 財務CF: △6,477百万円
  • 傾向:
    • 増収増益基調だが、営業利益率は低下傾向。
    • 財務健全性は高い。
    • 2026年3月期は減収減益予想。

9. 株主還元と配当方針

  • 配当実績・予想:
    • 2024年3月期: 169円
    • 2025年3月期: 224円(増配)
    • 2026年3月期(予想): 183円(減配見通し)
  • 配当利回り: 2.42%(予想)
  • 配当性向: 約41%
  • 自社株買い: 自己株式保有比率5.7%、政策保有株式縮減方針あり
  • 方針: 安定配当と自己資本効率向上を重視

10. 株価モメンタムと投資家関心

  • 株価変動傾向:
    • 1年で約50%上昇、直近は高値圏で横ばい推移。
    • 出来高はやや減少傾向。
  • 信用取引動向:
    • 信用買残増加、信用倍率4.81倍と買い優勢。
  • 投資家関心:
    • インサイダー・機関投資家の保有比率が高い。
    • 配当利回りや資源価格動向、鉄鋼業界動向が株価に影響。

11. 総評

  • 日鉄鉱業は、国内外の資源・金属事業を主軸に、機械・環境、不動産、再生可能エネルギーなど多角化を進める企業。日本製鉄グループの安定した顧客基盤と、資源権益の拡大が強み。直近は増収増益で財務健全性も高いが、資源価格や為替、鉄鋼需要の変動に影響を受けやすい。株価は高値圏で推移し、PER・PBRともに業界平均を上回る。配当利回りはやや低下傾向。今後は、脱炭素社会や再エネ拡大への対応、資本効率向上の取り組みが注目される。

企業情報

銘柄コード 1515
企業名 日鉄鉱業
URL http://www.nittetsukou.co.jp/
市場区分 プライム市場
業種 エネルギー資源 – 鉱業

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By シャーロット

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