1. 企業情報
- 企業名: 日鉄鉱業株式会社（Nittetsu Mining Co., Ltd.）
- 設立: 1939年5月27日
- 本社所在地: 東京都千代田区丸の内2-3-2
- 従業員数: 2,199人
- 事業内容: 国内外で鉱山開発・鉱石採掘（石灰石、銅精鉱、電気銅等）を主軸とし、機械・環境、不動産、再生可能エネルギー分野にも展開。鉄鋼向け石灰石が主力で、南米チリのアタカマ銅鉱山など海外展開も強化。環境機器や廃水処理薬品等の環境関連事業、不動産賃貸・管理、地熱・太陽光・水力発電による電力供給も手掛ける。
- 主要セグメント（2025年3月期 売上高構成比）:
- 金属部門 58%
- 鉱石部門 32%
- 機械・環境 8%
- 不動産 2%
- 再生可能エネルギー 1%
- 親会社・主要株主: 日本製鉄（9.73%）
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界区分: 鉱業（エネルギー資源）
- 競争優位性:
- 日本製鉄グループの一員として安定した販売先と資本関係を持つ。
- 国内最大級の石灰石供給力と、南米銅鉱山等の海外資源権益を保有。
- 機械・環境、不動産、再エネなど多角化によるリスク分散。
- 課題:
- 資源価格や為替変動の影響を受けやすい。
- 鉄鋼需要の構造変化や脱炭素社会への対応。
- 業界平均PER（9.5倍）・PBR（0.6倍）と比較し、やや高いバリュエーション。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン:
- 「資源・素材の安定供給と持続可能な社会への貢献」
- 中期経営計画（第3次）:
- ROIC経営の導入・浸透
- 収益基盤の強化（石灰石・銅・電気銅等の安定供給）
- 海外鉱山の権益拡大
- 環境・再生可能エネルギー事業の拡大
- DX推進・業務効率化
- 重点施策:
- 資源価格変動リスクへの対応
- 脱炭素・カーボンニュートラル対応
- 政策保有株式の縮減による資本効率向上
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル:
- 鉱石・金属の販売が主力。安定した顧客基盤（鉄鋼・製紙・建設等）。
- 不動産賃貸や再エネ発電等のストック型収益も保有。
- 市場ニーズの変化への適応力:
- 鉄鋼業界の構造変化やカーボンニュートラル化に対応中。
- 地熱・太陽光・水力等の再エネ拡大で新たな成長領域を模索。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向:
- 鉱山採掘・選鉱技術の高度化
- 環境機器（集塵装置・廃水処理薬品等）の開発
- 主力製品・サービス:
- 石灰石、電気銅、電気金、銅精鉱
- 環境関連薬品・機器
- 不動産賃貸、再生可能エネルギー（地熱・太陽光・水力）
6. 株価の評価
- 株価: 7,570円（2025/7/10時点）
- 予想EPS: 457.57円
- 予想PER: 16.52倍（業界平均9.5倍より高い）
- 実績BPS: 8,991.76円
- 実績PBR: 0.84倍（業界平均0.6倍より高い）
- 配当利回り（予想）: 2.42%
- 株価と指標の比較:
- 株価はBPSを下回る水準（PBR 1倍未満）だが、PERは業界平均より高め。
- 配当利回りは過去5年平均（約3.5%）より低下傾向。
7. テクニカル分析
- 年初来高値: 7,710円
- 年初来安値: 4,360円
- 直近株価: 7,570円（高値圏）
- 移動平均:
- 50日: 7,073.6円
- 200日: 5,533.77円
- モメンタム:
- 2025年初の4,400円台から大きく上昇し、直近は高値圏で推移。
- 出来高はやや減少傾向。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 196,766百万円（前期比+17.9%）
- 営業利益: 10,257百万円（前期比▲8.2%）
- 純利益: 9,019百万円（前期比+36.6%）
- 営業利益率: 5.2%
- ROE: 6.39%（直近）
- ROA: 2.73%
- 自己資本比率: 58.9%（財務健全）
- キャッシュフロー:
- 営業CF: 17,713百万円（安定）
- 投資CF: △12,259百万円（積極投資継続）
- 財務CF: △6,477百万円
- 傾向:
- 増収増益基調だが、営業利益率は低下傾向。
- 財務健全性は高い。
- 2026年3月期は減収減益予想。
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績・予想:
- 2024年3月期: 169円
- 2025年3月期: 224円（増配）
- 2026年3月期（予想）: 183円（減配見通し）
- 配当利回り: 2.42%（予想）
- 配当性向: 約41%
- 自社株買い: 自己株式保有比率5.7%、政策保有株式縮減方針あり
- 方針: 安定配当と自己資本効率向上を重視
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向:
- 1年で約50%上昇、直近は高値圏で横ばい推移。
- 出来高はやや減少傾向。
- 信用取引動向:
- 信用買残増加、信用倍率4.81倍と買い優勢。
- 投資家関心:
- インサイダー・機関投資家の保有比率が高い。
- 配当利回りや資源価格動向、鉄鋼業界動向が株価に影響。
11. 総評
- 日鉄鉱業は、国内外の資源・金属事業を主軸に、機械・環境、不動産、再生可能エネルギーなど多角化を進める企業。日本製鉄グループの安定した顧客基盤と、資源権益の拡大が強み。直近は増収増益で財務健全性も高いが、資源価格や為替、鉄鋼需要の変動に影響を受けやすい。株価は高値圏で推移し、PER・PBRともに業界平均を上回る。配当利回りはやや低下傾向。今後は、脱炭素社会や再エネ拡大への対応、資本効率向上の取り組みが注目される。
企業情報
| 銘柄コード | 1515 |
| 企業名 | 日鉄鉱業 |
| URL | http://www.nittetsukou.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | エネルギー資源 – 鉱業 |
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