1. 企業情報

事業内容

CKサンエツは、黄銅棒・黄銅線の国内最大手メーカーです。主力の伸銅事業では住宅、家電、自動車向けの部品素材を生産し、精密部品事業ではカメラ用部品などを手掛けています。また、配管・鍍金事業では住宅向け配管機器や溶融亜鉛鍍金製品を展開しています。2025年4月には三谷伸銅株式会社を子会社化し、事業基盤を拡大しています。

2. 業界のポジションと市場シェア

業界内での競争優位性・課題

  • 黄銅棒・黄銅線分野で国内首位の地位を確立。
  • 競合他社と比較して、三谷伸銅や日本伸銅などのM&Aにより規模・シェアを拡大中。
  • 原材料価格(電気銅・電気亜鉛)の変動リスクが収益に影響。
  • 住宅・自動車・家電など幅広い産業への供給で安定した需要基盤を持つ。

3. 経営戦略と重点分野

経営陣のビジョン・戦略

  • 事業拡大と効率化を両立し、国内外でのシェア拡大を志向。
  • 三谷伸銅の子会社化によるシナジー追求。
  • 精密部品事業では自動化・機械化による生産性向上。
  • 配管・鍍金事業では新製品・新技術の開発に注力。

中期経営計画の重点施策

  • 伸銅事業の収益力強化と新規用途開拓。
  • 精密部品の高付加価値化。
  • 配管・鍍金の新規市場開拓と技術革新。

4. 事業モデルの持続可能性

収益モデル・市場ニーズへの適応力

  • 主要事業の伸銅製品は住宅・自動車・家電向けと幅広い分野で安定需要。
  • 原材料価格の変動リスクはあるが、コスト転嫁や効率化で対応。
  • M&Aによる規模拡大と多角化で事業リスク分散を図る。

5. 技術革新と主力製品

技術開発の動向・独自性

  • 検査工程の自動化・機械化を推進。
  • 配管機器の新製品開発、溶融亜鉛鍍金の新技術開発。
  • 伸銅事業での高品質・高精度化が強み。

収益を牽引する製品・サービス

  • 黄銅棒・黄銅線(伸銅事業)が売上・利益の大部分を占める。
  • 精密部品(カメラマウント等)、配管機器も着実に成長。

6. 株価の評価

  • PER(予想):7.16倍(業界平均80.4倍と比較し低水準)
  • PBR(実績):0.62倍(業界平均0.8倍より低い)
  • EPS(予想):528.45円
  • BPS(実績):6,137.67円
  • 株価:3,785円
  • 配当利回り(予想):2.38%

評価のポイント

  • 株価はPER・PBRともに業界平均より割安な水準。
  • BPSに対する株価も控えめで、財務健全性が高い。

7. テクニカル分析

  • 年初来高値:4,320円
  • 年初来安値:3,085円
  • 50日移動平均:3,619.60円
  • 200日移動平均:3,737.82円
  • 直近株価:3,785円

株価推移の状況

  • 直近は年初来高値から調整局面にあり、50日・200日移動平均線付近で推移。
  • 直近10日間は3,600円台後半~3,900円台で推移し、やや下落傾向。

8. 財務諸表分析

売上・利益・キャッシュフロー等

  • 売上高(2025/3期):125,108百万円(前年比12.3%増)
  • 営業利益:10,263百万円(前年比29.4%増)
  • 当期純利益:5,207百万円(前年比36.5%増)
  • 営業CF:5,312百万円
  • 自己資本比率:60.1%(高水準)
  • ROE:10.45%、ROA:7.82%
  • 利益率:営業利益率8.0%、純利益率4.16%

傾向

  • 2025年3月期は大幅な増収増益。
  • キャッシュフローも安定。
  • 財務安全性・効率性ともに良好。

9. 株主還元と配当方針

  • 年間配当予想:90円(中間45円、期末45円)
  • 配当利回り:2.38%
  • 配当性向:14.61%(利益の一部を安定的に還元)
  • 自己株式保有:0.4%(自社株買い実績あり)

株主還元策

  • 安定配当を基本方針とし、配当性向は無理のない水準。
  • 自己株式の取得も実施。

10. 株価モメンタムと投資家関心

  • 株価の直近変動傾向:年初来高値から調整し、やや下落傾向。
  • 信用倍率:10.25倍(買い残多め、やや需給に偏り)
  • 出来高:直近10日間は1万株前後と流動性は中程度。
  • 投資家関心:インサイダー保有率32.3%、機関投資家保有率13.48%と安定株主が多い。

11. 総評

CKサンエツは、黄銅棒・黄銅線の国内最大手として安定した収益基盤と高い財務健全性を有しています。M&Aによる事業拡大や技術開発の推進により、成長余地も見込まれます。2025年3月期は増収増益となり、配当も安定しています。株価は業界平均と比べて割安水準ですが、直近は高値から調整局面にあります。今後は原材料価格の変動や新規子会社の統合効果などが注目されます。


企業情報

銘柄コード 5757
企業名 CKサンエツ
URL http://www.cksanetu.co.jp/
市場区分 プライム市場
業種 鉄鋼・非鉄 – 非鉄金属

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By シャーロット

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