1. 企業情報

東洋炭素は、等方性黒鉛を主力とする炭素材料メーカーです。半導体製造用るつぼで高い世界シェアを誇り、原料調達から製造・加工まで一貫生産体制を構築しています。主な事業は、特殊黒鉛、一般カーボン(機械用・電気用)、複合材などの製造・販売です。

2. 業界のポジションと市場シェア

東洋炭素は、等方性黒鉛分野で世界トップクラスのシェアを占めています。半導体製造プロセスの需要に大きく左右されるため、半導体市場の動向が業績に影響を与えます。競合他社との差別化として、一貫生産体制による高品質な製品提供と、多様な用途への対応が挙げられます。

競争優位性:

  • 等方性黒鉛における高い世界シェア
  • 原料調達から製造・加工までの一貫生産体制
  • 半導体製造用るつぼなど高付加価値製品への注力

課題:

  • 半導体市場の変動による業績への影響
  • 原材料価格の変動リスク
  • 競合他社との技術競争

3. 経営戦略と重点分野

東洋炭素の経営陣は、技術革新に追随しうる高付加価値製品の増強・開発を重視しています。中期経営計画においては、製品・用途構成のバランスをコントロールし、生産性向上によるコスト競争力の強化を図っています。

重点分野:

  • 半導体関連製品の強化
  • 高付加価値製品の開発
  • 生産効率の向上

4. 事業モデルの持続可能性

東洋炭素の収益モデルは、半導体製造プロセスにおける需要に大きく依存しています。半導体市場の成長と技術革新に対応できる製品開発能力が、事業の持続可能性を左右します。市場ニーズの変化への適応として、多様な用途への製品展開や、高付加価値製品の開発が重要となります。

5. 技術革新と主力製品

東洋炭素は、等方性黒鉛や炭素-炭素複合材などの技術開発に注力しています。主力製品は、半導体製造用るつぼであり、高い収益を上げています。

主な製品:

  • 等方性黒鉛製品(半導体、金型、再生可能エネルギー、原子力産業向け)
  • 炭素-炭素複合材(電子機器、環境・エネルギー、一般工業炉、自動車など輸送機器向け)
  • SiC被覆黒鉛(半導体製造業界向け)

6. 株価の評価

  • 株価: 4,785円
  • PER(会社予想): 14.32倍 (業界平均: 18.3倍)
  • PBR(実績): 1.10倍 (業界平均: 1.4倍)
  • EPS(会社予想): 333.77円
  • BPS(実績): 4,345.92円

PER、PBRともに業界平均を下回っており、割安感があります。EPS、BPSも堅調であり、今後の業績拡大に期待できます。

7. テクニカル分析

直近10日間の株価推移を見ると、株価は4,755円から4,900円の範囲で変動しており、4,785円で取引されています。年初来高値は5,020円、年初来安値は3,120円であり、現在の株価は高値圏からやや下落した水準に位置しています。50日移動平均線(4,369.60円)と200日移動平均線(4,366.60円)を上回っており、上昇トレンドを示唆しています。

8. 財務諸表分析

指標 過去12か月 (百万円) 2024年12月期 (百万円) 2023年12月期 (百万円) 2022年12月期 (百万円)
売上高 53,093 53,093 49,251 43,774
営業利益 12,238 12,238 9,283 6,668
経常利益 13,734 13,734 10,317 7,298
当期純利益 9,960 9,960 7,506 5,181
ROE 10.02%
ROA 7.12%
自己資本比率 83.2%

売上高、利益ともに過去数年で増加傾向にあり、2024年12月期も高い水準を維持しています。ROE、ROAも良好であり、財務体質は安定しています。自己資本比率も高く、健全な財務状況です。

9. 株主還元と配当方針

  • 配当利回り(会社予想): 3.03%
  • 1株配当(会社予想): 145.00円
  • 配当性向: 34.33%

安定した配当を実施しており、株主還元にも積極的な姿勢を示しています。

10. 株価モメンタムと投資家関心

直近の株価は、上昇と下落を繰り返しながら、やや下落傾向にあります。信用買残は減少傾向にあり、信用倍率は4.68倍と、やや高水準です。

株価への影響要因:

  • 半導体市場の動向
  • 原材料価格の変動
  • 為替レートの変動
  • 新製品開発の進捗

11. 総評

東洋炭素は、等方性黒鉛分野で高い競争力を持つ優良企業です。財務状況も良好で、安定した配当も魅力です。半導体市場の動向に左右されるため、今後の業績には注意が必要ですが、中長期的な成長も期待できます。現在の株価は割安感があり、今後の株価上昇も期待できます。ただし、投資判断はご自身の責任において行ってください。


企業情報

銘柄コード 5310
企業名 東洋炭素
URL http://www.toyotanso.co.jp/
市場区分 プライム市場
業種 建設・資材 – ガラス・土石製品

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By ジニー

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