1. 企業情報
東洋炭素は、等方性黒鉛を主力とする炭素材料メーカーです。半導体製造用るつぼで高い世界シェアを誇り、原料調達から製造・加工まで一貫生産体制を構築しています。主な事業は、特殊黒鉛、一般カーボン（機械用・電気用）、複合材などの製造・販売です。
2. 業界のポジションと市場シェア
東洋炭素は、等方性黒鉛分野で世界トップクラスのシェアを占めています。半導体製造プロセスの需要に大きく左右されるため、半導体市場の動向が業績に影響を与えます。競合他社との差別化として、一貫生産体制による高品質な製品提供と、多様な用途への対応が挙げられます。
競争優位性:
- 等方性黒鉛における高い世界シェア
- 原料調達から製造・加工までの一貫生産体制
- 半導体製造用るつぼなど高付加価値製品への注力
課題:
- 半導体市場の変動による業績への影響
- 原材料価格の変動リスク
- 競合他社との技術競争
3. 経営戦略と重点分野
東洋炭素の経営陣は、技術革新に追随しうる高付加価値製品の増強・開発を重視しています。中期経営計画においては、製品・用途構成のバランスをコントロールし、生産性向上によるコスト競争力の強化を図っています。
重点分野:
- 半導体関連製品の強化
- 高付加価値製品の開発
- 生産効率の向上
4. 事業モデルの持続可能性
東洋炭素の収益モデルは、半導体製造プロセスにおける需要に大きく依存しています。半導体市場の成長と技術革新に対応できる製品開発能力が、事業の持続可能性を左右します。市場ニーズの変化への適応として、多様な用途への製品展開や、高付加価値製品の開発が重要となります。
5. 技術革新と主力製品
東洋炭素は、等方性黒鉛や炭素-炭素複合材などの技術開発に注力しています。主力製品は、半導体製造用るつぼであり、高い収益を上げています。
主な製品:
- 等方性黒鉛製品（半導体、金型、再生可能エネルギー、原子力産業向け）
- 炭素-炭素複合材（電子機器、環境・エネルギー、一般工業炉、自動車など輸送機器向け）
- SiC被覆黒鉛（半導体製造業界向け）
6. 株価の評価
- 株価: 4,785円
- PER（会社予想）: 14.32倍 (業界平均: 18.3倍)
- PBR（実績）: 1.10倍 (業界平均: 1.4倍)
- EPS（会社予想）: 333.77円
- BPS（実績）: 4,345.92円
PER、PBRともに業界平均を下回っており、割安感があります。EPS、BPSも堅調であり、今後の業績拡大に期待できます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、株価は4,755円から4,900円の範囲で変動しており、4,785円で取引されています。年初来高値は5,020円、年初来安値は3,120円であり、現在の株価は高値圏からやや下落した水準に位置しています。50日移動平均線（4,369.60円）と200日移動平均線（4,366.60円）を上回っており、上昇トレンドを示唆しています。
8. 財務諸表分析
| 指標 | 過去12か月 (百万円) | 2024年12月期 (百万円) | 2023年12月期 (百万円) | 2022年12月期 (百万円) |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 53,093 | 53,093 | 49,251 | 43,774 |
| 営業利益 | 12,238 | 12,238 | 9,283 | 6,668 |
| 経常利益 | 13,734 | 13,734 | 10,317 | 7,298 |
| 当期純利益 | 9,960 | 9,960 | 7,506 | 5,181 |
| ROE | 10.02% | |||
| ROA | 7.12% | |||
| 自己資本比率 | 83.2% |
売上高、利益ともに過去数年で増加傾向にあり、2024年12月期も高い水準を維持しています。ROE、ROAも良好であり、財務体質は安定しています。自己資本比率も高く、健全な財務状況です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 3.03%
- 1株配当（会社予想）: 145.00円
- 配当性向: 34.33%
安定した配当を実施しており、株主還元にも積極的な姿勢を示しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、上昇と下落を繰り返しながら、やや下落傾向にあります。信用買残は減少傾向にあり、信用倍率は4.68倍と、やや高水準です。
株価への影響要因:
- 半導体市場の動向
- 原材料価格の変動
- 為替レートの変動
- 新製品開発の進捗
11. 総評
東洋炭素は、等方性黒鉛分野で高い競争力を持つ優良企業です。財務状況も良好で、安定した配当も魅力です。半導体市場の動向に左右されるため、今後の業績には注意が必要ですが、中長期的な成長も期待できます。現在の株価は割安感があり、今後の株価上昇も期待できます。ただし、投資判断はご自身の責任において行ってください。
企業情報
| 銘柄コード | 5310 |
| 企業名 | 東洋炭素 |
| URL | http://www.toyotanso.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 建設・資材 – ガラス・土石製品 |
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