1. 企業情報
清水建設は、総合建設大手であり、国内外で建設、開発、エンジニアリング、ライフサイクルバリューなどの事業を展開しています。民間建築を中心に、社寺・伝統建築にも強みを持っています。PFI事業にも注力しており、最大手ゼネコンの一角を担っています。首都圏の民間建築が主力であり、環境エネルギー分野にも注力しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
清水建設は、大手ゼネコンとして業界内で高いプレゼンスを誇っています。首都圏の民間建築市場において、主要なプレーヤーの一つです。競争優位性としては、長年の実績と技術力、特に社寺建築などの特殊建築におけるノウハウが挙げられます。課題としては、建設業界全体が抱える人手不足や資材価格の高騰、競争激化などが挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
清水建設は、中期経営計画において、収益性の向上、事業ポートフォリオの最適化、技術革新の推進などを重点分野として掲げていると考えられます。具体的な施策としては、高付加価値案件への注力、海外事業の拡大、環境・エネルギー分野への投資などが考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
清水建設の収益モデルは、建設プロジェクトの受注と完成工事高に大きく依存しています。市場ニーズの変化への適応力としては、多様な顧客ニーズへの対応、環境配慮型建築への取り組み、PFI事業への注力などが挙げられます。建設業界は景気変動の影響を受けやすいですが、公共事業や再開発需要など、安定的な需要も見込めます。
5. 技術革新と主力製品
清水建設は、技術開発にも積極的に取り組んでおり、BIM（Building Information Modeling）の活用や、省エネ・創エネ技術の開発などが進められています。主力製品としては、オフィスビル、商業施設、病院、工場などの建築プロジェクト、トンネル、橋梁、ダムなどの土木プロジェクトが挙げられます。
6. 株価の評価
- 株価: 1,634.5円
- EPS（会社予想）: 109.92円
- PER（会社予想）: 14.87倍 (業界平均: 14.0倍)
- BPS（実績）: 1,260.48円
- PBR（実績）: 1.30倍 (業界平均: 1.1倍)
PERは業界平均をやや上回っていますが、PBRは業界平均を上回っています。EPSとBPSを考慮すると、現在の株価は割安とは言い切れません。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年7月3日に大きく下落した後、緩やかな上昇トレンドにあります。年初来高値（1,650円）に近づいており、高値圏にあると言えます。50日移動平均線（1,580.18円）と200日移動平均線（1,329.13円）は上昇傾向にあり、中期的な上昇トレンドを示唆しています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2024年3月期は2兆555億円、2025年3月期は1兆9443億円と減少。
- 営業利益: 2024年3月期は-246億円の損失、2025年3月期は710億円と改善。
- 経常利益: 2024年3月期は-246億円の損失、2025年3月期は716億円と改善。
- 当期純利益: 2024年3月期は171億円、2025年3月期は660億円と大幅増益。
- ROE（実績）: 7.55%
- ROA（過去12か月）: 1.75%
2025年3月期は、売上高は減少したものの、営業利益、経常利益、当期純利益は改善しました。これは、保有株式の売却益を計上したことによる影響も大きいです。ROEは7.55%と、一定の収益性を示しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 2.69%
- 1株配当（会社予想）: 44.00円
- 配当性向: 40.08% (予想)
- 自社株買い: 決算短信に記載なし。
清水建設は、配当性向40%を目安としており、安定的な株主還元を行っています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は上昇傾向にあり、モメンタムは強くなっています。
株価への影響を与える要因としては、
* 建設業界の動向（公共投資、民間設備投資など）
* 資材価格の変動
* 人手不足の状況
* 金利の変動
* 中期経営計画の進捗状況
* 海外事業の展開状況
* 決算発表の内容などが挙げられます。
11. 総評
清水建設は、大手ゼネコンとして安定した基盤を持っています。2025年3月期は、売上高は減少したものの、利益は改善し、増益となりました。配当利回りも2.69%と、ある程度の水準を維持しています。株価は、直近で上昇傾向にあり、高値圏に位置しています。財務状況は安定していますが、建設業界特有のリスク（人手不足、資材価格高騰など）には注意が必要です。投資判断にあたっては、今後の業績見通し、中期経営計画の進捗、業界動向などを総合的に考慮する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 1803 |
| 企業名 | 清水建設 |
| URL | http://www.shimz.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (2.1.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。