1. 企業情報
滝沢ハムは、食肉加工品（ハム、ソーセージなど）を主力とする企業です。高級ハム・ソーセージに定評があり、惣菜の製造・販売も行っています。伊藤忠商事と資本関係があり、プリマハムとの業務提携も行っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
食肉加工品業界は競争が激しく、大手メーカーが市場を占めています。滝沢ハムは、高級品に強みを持つことで差別化を図っています。PB（プライベートブランド）商品の受託製造も手掛けており、多様なニーズに対応しています。
課題:
- 原材料価格の高騰
- 消費者による節約志向の高まり
- 大手メーカーとの競争
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン:
- 詳細なビジョンは開示されていませんが、決算短信からは、安全安心な商品の安定供給、価格改定と商品開発・販売促進強化による販売数量の確保、原価低減と生産性の向上、食肉部門での仕入先見直しとコスト削減、一次加工品の開発と得意先への販売拡大などが読み取れます。
中期経営計画:
- 中期経営計画に関する情報は開示されていません。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル:
- 高級ハム・ソーセージを中心とした高付加価値商品の販売
- PB商品の受託製造
- 食肉の販売
市場ニーズへの適応力:
- 高級志向の消費者ニーズへの対応
- PB商品の多様なニーズへの対応
- 原材料価格高騰への対応（コスト削減、価格改定）
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向:
- 詳細な技術開発に関する情報は開示されていません。
主力製品:
- 高級ハム、ソーセージ
- 食肉加工品
- 惣菜
6. 株価の評価
- 株価: 2,515.0円
- EPS（会社予想）: 36.52円
- PER（会社予想）: 68.87倍 (業界平均: 16.8倍)
- BPS（実績）: 1,695.00円
- PBR（実績）: 1.48倍 (業界平均: 1.2倍)
評価:
- PERは業界平均と比較して高く、割高感があります。
- PBRは業界平均よりやや高い水準です。
7. テクニカル分析
- 株価推移: 直近10日間の株価は2511円～2520円のレンジで推移しており、大きな変動は見られません。
- 年初来高値: 3,080円
- 年初来安値: 2,505円
- 50日移動平均: 2,533.32円
- 200日移動平均: 2,863.08円
分析:
- 株価は年初来安値近辺で推移しており、下落トレンドにあると考えられます。
- 50日移動平均線、200日移動平均線を下回っており、弱気相場を示唆しています。
8. 財務諸表分析
売上高:
- 2025年3月期: 28,088百万円（前年同期比0.4%減）
- 過去5年間は、290億円前後で推移しており、停滞気味です。
利益:
- 2025年3月期: 営業損失432百万円、経常損失405百万円、当期純損失495百万円
- 2024年3月期は、当期純利益123百万円
- コスト高騰により、2025年3月期は赤字に転落しました。
その他の指標:
- ROE（実績）: -13.22%
- ROA（過去12か月）: -2.08%
- 自己資本比率（実績）: 27.9%
分析:
- 2025年3月期は業績が悪化し、赤字決算となりました。
- ROE、ROAもマイナスであり、収益性の改善が急務です。
- 自己資本比率は27.9%と、財務体質はやや脆弱です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 0.80%
- 1株配当（会社予想）: 20.00円
- 配当性向: 33.2%
分析:
- 配当は安定的に実施されていますが、配当利回りは低めです。
- 業績悪化にも関わらず、配当を維持している点は評価できます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の変動: 直近の株価は低迷しており、下落トレンドです。
- 信用取引: 信用買い残は増加傾向にあり、信用倍率は0.00倍と売り優勢です。
- 出来高: 10日平均出来高は1,050株と低調です。
株価への影響要因:
- 原材料価格の高騰
- 個人消費の低迷
- 業績の回復
- 今後の業績予想
11. 総評
滝沢ハムは、高級ハム・ソーセージに強みを持つ食肉加工会社です。しかし、直近の業績は、原材料価格の高騰や個人消費の低迷により悪化しており、赤字決算となっています。株価は低迷しており、PERは割高感があります。財務状況も厳しく、収益性の改善が急務です。
現時点では、業績の回復が見込めないため、様子見が無難と考えられます。今後の業績動向、特にコスト削減や価格戦略、新商品の開発などに注目し、慎重に判断する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 2293 |
| 企業名 | 滝沢ハム |
| URL | http://www.takizawaham.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 食品 – 食料品 |
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